房地产：「稳定」高于一切

进入7月，随着停D潮风波，楼市筑底爬坡复苏势头中断，销售再次大幅下行。各界对月底的政治局会议翘首以盼，看能否对地产给出提振预期的消息。
; U" W3 s  t" o6 P5 A7月28日，据新华社发布的政治局会议通稿，针对房地产给出了64个字：
+ M! _* p* K4 r2 |* w' r$ e要稳定房地产市场，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，压实地方政府责任，保交楼、稳民生。
/ Y" k9 O' K/ _: v+ e有些人看了后很失意，认为内容老生常谈，没有大的改变；
但更多的人则认为，会议提出房地产市场要“稳定”，要“用足”政策，要“压实”责任，体现了高层对房地产行业严峻形势的重视，这是对下半年房地产的积极定调。
那么，到底该如何理解会议内容，下半年房地产市场会呈怎样的走向？
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稳地产排在“房住不炒”前
值得注意的是，自2016年中央经济工作会议定调“房住不炒”以来，各类会议中，“坚持房住不炒”均位于地产行业表述的首位，而这次将“稳定房地产市场”放在了前面。
业内普遍认为，这意味着，在 6 月房地产市场短暂性复苏、7 月市场再度大幅下行之后，高层已明确，当前稳定房地产市场为首要任务。
: c5 Q6 q/ [! R7 x' R天风证券解读，房地产行业稳定高于一切。本次会议提出“压实地方政府责任”、新增“因城施策用足用好政策工具箱”，预计后续政策会发力。
, o& p5 k* T* s1 S国金证券研究认为，应对近期竣工交付风险事件，会议首次提出“保交楼、稳民生”，预计在供给侧设立专项基金集中解决烂尾楼问题是大概率事件。
% o% E9 }/ F4 [! e' I, A; o国泰君安研究分析，本次会议进一步明确保交楼和稳民生，能够修复购房者对民企的信任度，有望打破民企资金链紧张、购房者不买房、民企资金链紧张进一步加剧的负向反馈。
海通证券研究认为，提高“保交楼”站位，处理项目端各类资金和债务问题，同样有利化解行业债务，保障经济稳定。
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更多“稳市场”政策有望出台
那么，下一步，会有哪些宽松的政策会跟进呢？
浙商证券研究认为：
首先，保交楼的问题化解需要地方市政府统领、银行和开发商积极配合，配套纾困政策（例如地产基金）会在 8 月尽快推进，化解市场风险。
: k  ^# k% U) L' H/ @其次，高层积极研判事态和制定相关政策，有望后续加速推出。
第三，分线城市放松政策预计在8月以后加速推出。例如核心城市二套首付比例的降低、房贷利率的降低、二手房指导价格的放松、限购限贷限制性条件打开和房票制度的推进等。
天风证券研究预测：
1、不排除成立纾困基金、地方国企、金融机构出资加速不良资产的盘活，从而实现项目现金流的自平衡；
+ n) n0 o! K  r2、也有望看到地方国企收购项目转做保障房或更长周期的垫资复工等。
) Z% d9 r1 U2 d3 ^& Y. u0 b, K3、需求政策下限进一步提升，未来或不排除——
1 _, e* l) |% O( x/ s# q1）按揭额度支持，利率加速下行；2）非核心城市限购限贷进一步优化；3）适度盘活二手房市场；
4 v- [8 q3 k. _1 |* e  l4）三四线城市通过房票安置定向托底等。
: D( x- `5 Z( d0 p红姐认为，此次会议关于房地产的表述积极，8月份之后市场预期向好，但下一步还是要密切关注高层政策及各部委和地方政府在实操层面的落实程度。
有地产锐观察投融资群群友同时认为，推动房地产市场复苏关键有二，一是提升预期（买涨不买跌），二是稳定居民收入，让人们敢于消费。
( y+ j+ O  z' p3 b% ]9 ]- d$ C其实，提升其他行业的消费信心，亦是如此。