深夜，集体崩了！英伟达2万亿元市值灰飞烟灭，加密货币超32万人爆仓

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1月27日，被称为“东方神秘力量”的DeepSeek，在资本市场掀起了滔天巨浪。
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当日美股开盘，AI、芯片股重挫。
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, b* L$ x0 w, I3 v1 u费城半导体指数跌超6%。
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( |0 ]& R3 s( C( t) ^, M# y芯片股重挫，英伟达跌超10%，市值蒸发超3500亿美元（约合人民币2.5万亿元）。
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博通跌超11%。

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台积电跌超9%。

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大型科技股普跌，微软跌超4%，亚马逊、谷歌跌逾3%。

不过DeepSeek自己对此却有不同看法，其表示英伟达股价暴跌与它无关。
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. w) I' }5 z0 t4 w' e. H" [: f此外，加密货币市场持续调整，1月27日更是大幅杀跌，24小时内，比特币接连失守10万美元、9.9万美元、9.8万美元关口，最低触及9.79万美元。
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/ d: Q- d& t3 a$ h# Z. {3 K/ X6 o以太坊盘中跌破3100美元，跌幅一度超过8%；其他小市值的币种跌幅更大，狗狗币、Solana盘中一度跌超11%，艾达币一度跌超9%，XRP跌超10%。

特朗普推出的个人迷因币TRUMP币跌势更惨，当日盘中跌幅一度超过20%，最低触及25美元左右，市值缩水至51亿美元，较1月19日创下的历史高点回调超65%。
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币圈的新一轮杀跌，又导致不少人爆仓。Coinglass数据显示，截至北京时间27日晚8：30分左右，24小时内，加密货币全网爆仓人数超过32万人，爆仓金额达到8.81亿美元，其中，多单爆仓8.11亿美元。最大单笔爆仓单发生在HTX-BTC-USDT，价值超过9800万美元。
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为何大跌：美国AI产业陷入自证悖论
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' j4 P0 H/ q, X8 k大跌背后，是国内AI大模型——DeepSeek引起的对美国AI公司估值的质疑。
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就在刚刚过去的周末，DeepSeek反超ChatGPT，一举登顶美区苹果应用商店免费App排行第一。
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据证券时报报道，华尔街顶级风投A16Z的创始人、被称为风投教父的MarcAndreessen27日在社交平台上发文称，“DeepSeek是AI的斯普特尼克时刻”。所谓的“斯普特尼克时刻”，指的是1957年苏联成功发射第一颗人造卫星斯普特尼克1号。这一比喻充分说明了DeepSeek在生成式人工智能时代带来的震动与冲击。
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* P. h. _# [0 j) oDeepSeek的影响已然波及到了几乎所有AI算力相关资产。

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. {& O2 d# o  K8 M/ c首当其冲的便是英伟达。部分媒体已经开始将英伟达2024年的走势，与思科（Cisco）2000年互联网泡沫破裂之前的走势类比。

, w3 J% d: p+ G5 c市场认为，DeepSeek R1的成功可能削弱了市场对英伟达AI芯片需求的预期。因为DeepSeek似乎以极低的成本构建了一个突破性的人工智能模型。
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- b1 P  |' D, ^/ q似乎是看到了实质性风险，一些投资者已经开始“挽尊”，并质疑 DeepSeek训练价格是否真的如此之低。
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比如因为看到DeepSeek表现而“唱空”美股的股市大V“THE SHORT BEAR”，1月26日也在社交媒体上“跳反”。


. I: l2 l: X( R% W4 {9 u; |他不仅开始怀疑DeepSeek低成本训练的真实性，更认为DeepSeek的出现，可能是为了“蓄意破坏美国股市”。


而在“无稽之谈”的背后，亦体现了华尔街整体对DeepSeek可能引发了连锁效应的恐惧。
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  n6 E2 }/ z' h“散户逼空华尔街事件中”因为唱多GameTop而名声大噪的Social Capital掌门人Chamath Palihapitiya则仍然站在了华尔街的对立面，并表示：“让我直接大声地说出来，AI大模型建设就是一个金钱陷阱。”

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舆论场上时不时出现质疑声，也被“DeepSeek完全开源，可以复现”的提法所反驳。

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; V/ Z) \. U1 c) m此前，一则来自Meta匿名员工的消息称，Meta内部近日启动了一项通过 DeepSeek开源论文复现其大模型的工作，试图挖掘其是否真的只需要极低的预训练成本。
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但也有人不看好Meta的复现结果。因为DeepSeek的出现，美国AI产业几乎陷入了一个自证悖论——因为即便真的复现成功，头部AI公司也不可能公布复现结果，从而证伪自己的巨大估值和大额资本支出的必要性。

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' P( E! \+ y+ f' ?- A目前唯一支持联网搜索的推理模型

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0 v2 K2 N/ {( F) I7 u国内方面，有关DeepSeek的多个词条在27日登上了微博热搜。许多体验了DeepSeek的网友纷纷发帖，对其思考的深度水平、回答的智能程度给予了高度评价。
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有网友表示，“DeepSeek思考的方向比我全面多了，更不要谈它的知识储备比我丰富好几千倍。”

有医生编了几个病例让DeepSeek给出诊疗意见和治疗方案，DeepSeek给出的方案“毫无错误，思考全面而且专业”。网友“自来水”地晒使用体验，这一现象不禁让人想起2022年底OpenAI刚刚发布ChatGPT后，大家争先恐后试用并“秀对话框”的场景。
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1 u  K1 B( Z) _值得注意的是，DeepSeek暂时是目前唯一支持联网搜索的推理模型，这使得DeepSeek的回答能够结合最新的互联网数据，相较其他模型准确性更强。

记者实测发现，当让DeepSeek写一份其创始人梁文峰的简历时，它不仅能梳理出梁文峰的基本信息、在浙江大学的教育背景以及量化投资领域的职业经历，还能抓取到梁文峰“2025年1月受邀参加国务院总理座谈会，代表AI领域建言献策”的最新媒体报道。

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记者向DeepSeek提出了“DeepSeek利空算力吗？”这一问题，有意思的是，DeepSeek给出的结论是，“算力需求将长期增长，但市场结构将重塑。”它进一步解释称，DeepSeek的算法优化可能短期内抑制训练端的高端GPU需求，但应用端的爆发将推动推理算力需求增长。类比“发动机效率提升反而增加石油需求”，算力总需求可能随AI普及而扩张，因此短期局部利空，但长期整体利好。

至于对产业链的冲击尤其是对英伟达和OpenAI的影响，DeepSeek表示闭源模型将（如OpenAI）面临开源社区的竞争压力，其API商业价值可能被稀释；英伟达在训练端的优势虽稳固，但推理端可能受AMD等厂商挑战。同时，华为昇腾、寒武纪等国产芯片厂商因适配DeepSeek获得技术验证机会，未来或受益于国产替代趋势。

  h) T3 K1 R9 x- L) y/ y) T( p. U来源丨21世纪经济报道、公开信息、证券时报
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2 f& u  `5 W! U) j- i( k9 n本期编辑 黎雨桐
) U3 s' C9 l1 c' ?3 x1 ?  B罕见一幕，全线大跌！华尔街“慌”了

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