很有前景的一只股票

显示全部楼层 · 2022-5-7 23:29:37

今天为大家分析一只我认为很有前景的股票——健帆生物。
一、公司主营业务
公司主要从事血液灌流相关产品及设备的研发、生产与销售，自主研发的一次性使用血液灌流器、一次性使用血浆胆红素吸附器、DNA免疫吸附柱、细胞因子吸附柱、血液透析粉液及血液净化设备等产品。广泛应用于尿毒症、中毒、重型肝病、自身免疫性疾病、多器官功能衰竭等领域的治疗。
在公司的主要销售产品中，一次性使用血液灌流器是主力军，2021年占据了公司87%的营收占比，其次是一次性使用血浆胆红素吸附器，仅占5.8%，其余的产品占比不到5%。一次性使用血液灌流器主要应用于肾病领域、尿毒症、中毒领域的 HA230、风湿免疫领域、肝病领域、危急重症领域等的产品,其中某些病症很难彻底治愈，对产品的依赖性较强。
二、公司行业地位
血液灌流技术是新兴的医疗手段，尚处于行业发展的初期阶段。目前国内从事血液灌流器产品生产的公司数量有限、且规模较小，公司的产品处于行业主导地位。目前，取得血液灌流器产品注册证的企业仅7家，除健帆生物外其他6家企业血液灌流器业务规模均较小。
公司生产的血液灌流器产品在肾病、中毒、肝病、危重症、风湿免疫疾病等领域成功应用救治上百万患者，公司已生产销售该类产品二十余年，保持行业领先地位”。公司于2021年11月获评国家工信部“第六批制造业单项冠军示范企业”，是珠海市医药行业入选的首家企业，也是中国医疗器械行业中首批入选的两家企业之一。
三、公司基本面分析
首先，这个公司的基本面不是一般的强，我们先来看几个首要财务指标：

健帆生物( v! W! B* i; h7 h0 a: M: l/ h	2021年* ?" \" \|3 R, N/ K0 ~0 U' h4 E- W& k	2020年 & h, N! h; ^/ C. X5 t4 @0 ?	2019年 7 X5 v+ v7 D" l# o4 c" g# R' e	2018年6 Z4 h- s0 U1 K/ V1 m% }	2017年& z2 {, b% l8 n- F
净资产- J7 P1 x) D9 A4 ^ 收益率9 ~& w2 a/ M6 f2 }5 i	38.07%$ n7 l0 w! p" J6 \|3 f	35.74%* R0 N9 t8 f0 l0 a; a	30.24%1 c- M) ~6 I. l+ e	26.30% - S+ A* O+ e4 [% B' K; s	22.21% 6 Z$ Y1 x/ b5 P& j
销售毛利率/ A$ ]7 \3 r! m" \|0 r: s2 q	84.97%, V5 u4 k. r7 W) l1 W3 K	85.24%/ {3 Y% N' `6 ~' {! ?8 n# Z	86.21% / l9 H: D! d3 }0 V, r	84.81%, o3 n2 r& {! A	84.14% : @- x* m/ K! U5 k7 b- _5 G
净利润同比增长率 0 s- H; }( A4 a$ S	36.74%4 j; Y$ h9 \( a& J+ _ e	53.33% 6 F1 F1 \|4 @. m0 i	42%5 b5 o8 S* q: q' P	41.34%. n( @/ h" ^7 d) A2 `, H( r) m	40.72 ( C1 ] W# u: i/ _2 c8 Y$ Q* O" C: \|

同时，该公司的现金销售商品、提供劳务收到的现金／营业收入，持续大于1，表明公司在业内的地位及实力受到普遍的认可。大致浏览了健帆生物的主要财务指标后发现，主要指标能够连续五年保持高增长，这在A股4000多家上市公司中也是极其少见的，符合这样标准的公司不会超过10家。（净资产收益率连年超过20%，绝对优秀；销售毛利率再高点就要赶上茅台了...净利润同比增长率也是连年保持高速增长）
其他的财务数据不进行过多的分析了，如经营活动产生的现金净额也超过其净利润，表明公司赚到的钱是实实在在拿到了手中而不是虚的...有兴趣的朋友自己去研究研究财报，财报分析也不是一两句话就能讲完的。
四、公司未来发展前景
在鼓励国产、优先国产、采购国产等国家政策的大力支持下，我国医疗器械行业迎来了快速发展。2020年，我国医疗器械市场规模为7,721 亿元，同比增长 21.76%。
健帆生物所生产销售的产品，属于医疗器械的细分领域，主要治疗于尿毒症、中毒、重型肝病、自身免疫性疾病、多器官功能衰竭等疾病。随着我国人口老龄化的加重，该公司的市场需求增加只是时间问题，如肾病，根据医械研究院发布的《中国医疗器械蓝皮书（2019版）》，预计到2030年我国尿毒症患者人数将突破400万人；我国大陆血液透析人数逐年增长，根据全国血液净化病例信息登记系统数据，截至2020年我国血液透析患者69.27万人，较2011年相比增长了3.1倍，自2011年以来透析患者人数保持约14%的复合增长。
更重要的是，该公司生产的产品，大多数是一次性使用的，且患者对产品拥有较强的依赖性，如血液透析患者使用血液灌流治疗一般为1月/次，按照2020年透析患者69.27万人测算，2020年我国肾病领域血液灌流器市场容量约831万支。而上述病症，很难被彻底根治，就如同常见的风湿一样，很难彻底治愈，这就给了健帆生物巨大且长期稳定的销售产品的途径，这是其他医疗企业所不能比拟的优势。
五、公司股价估值
2022年5月6日收盘价为41.59元，股价从2021年5月最高的103元开始下跌，现跌幅已达60%，41.59已经跌破其上市时第一个月（2016年8月）的最高价41.78一样，拿公司现在的业绩和2016年相比的话，只能说增长了太多，但目前股价却和2016年8月相差无几，所以无需采用普通估值法或净现金折算等方法进行估值计算，从宏观层面上也能看出，该股现在处于低估状态。
但是，即使我们知道目前股价处于低位，但我们并不知道也无法预测股价会从什么时候开始上涨。这和2018年的情况比较类似，当年中美经济贸易战时，大盘一路下跌，很多专业人士都判断大盘来到了底部区间，事实证明他们的判断是正确的，但没人知道大盘什么时候才能走出来。股市中，想放弃垃圾时间是不可能的，想要确定性地抓住机会，就必须忍受垃圾时间的折磨，这是为了在机会到来时已经稳稳上车。（别问为什么不等机会来了再上车之类的话，你要是知道机会什么时候来，你早就成为全球首富了）
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