中国股市：为什么炒股最好不要补仓？

显示全部楼层 · 2022-4-4 20:42:36

我有一个朋友买了一只半导体股票，跌了20%多。他的第一反应就是补仓。如果再跌，就再补。再再跌就再再补。结果本来是轻仓的，就补成了重仓，这就变成了孤注一掷。一旦这只股票过后继续大跌，就会由于仓位过重而损失惨重。

炒股票必须要在买入前就算计好能承受多少亏损，包括每只股票上心理能承受多少亏损。你在买入前就应当算好自己到底在心理上能承受亏多少钱。比如手里有5万元，亏1万元是你的极限。那么如果你手中买了一只股票只花了1万元，很明显它跌没了才能达到你的承受极限。显然，这个概率几乎为零。

但是，如果你看到它下跌了，就开始补仓。不断补下去就很容易变成把全部或大部分资金都押在这只股票上。一旦补仓后，它继续下跌，就由于仓位过重，很快就损失1万甚至2万元以上！这时就会失败感爆棚，很难炒好股票了。

跌到一个坑里，很难再爬上来了。即使下轮牛市来了，人家都获利几十个百分点了，我们却刚刚解套。
因此，手里的股票大跌后轻易不要补仓。因为补不好会进入一个深不见底的黑洞，损失翻倍难以翻身。

最好的处理办法是再买另一只股票，或者一开始就买多只股票。通过其它的股票上涨的盈利来对冲眼下这只股票的亏损。

我买了20只股票，其中每只股票下跌我都不会轻易补仓。因为每只股票上的资金都相对不大，就是其中一只股票价格跌没了，损失也不大。我还有其它的股票上涨盈利来弥补亏损。

比如，买了二只股票，都是5元钱的股价。二只股都买了一万元的。一只股票从5元跌到接近0元，一直没有补仓。那么这只股票损失最多也就一万元。另一只股票从5元涨到20元，持有的1万元股票市值变成4万元。这样，两只股票最终的总收益是净赚2万元。

如果，我们把二万元资金都用来补仓那只亏损的股票，最后那只股票大跌接近0元，那么我们的所有资金就都打了水漂！

两者相差何其大。

有的人以为买多只股票，一半涨一半跌，最后结果就是不赚钱——这个想法明显是错的。
只要手中涨的股票，它的涨幅足够大。那么一只股票的盈利就足以弥补三只股票的亏损！
记住，股票下跌不会跌成负数。股票上涨却可以不止涨1倍！

总体来说补仓是一个弊大于利的行为。虽然补仓能够摊薄我们的成本，还有可能由于成本低而在以后的股价上涨中令我们回本更快甚至赚得更多。但是它的最大好处总结起来也不过是“可能使我们赚得更多而已”但它同时有一个最大坏处，那就是“可能使我们血本无归”！这类似于拿着手枪对着自己太阳穴，勾动板机进行赌命，赌赢了可以得一千万美元，赌输了就没了生命。虽然，这里面只有一颗子弹，失败的概率仅是6分之1。但是理性的人都不会参与这种赌博。因为这个赌输的后果太严重了！

这就是塔勒布在《黑天鹅》中讲的道理——低概率出现的重大危害是要高度重视的。很多所谓绝顶投资高手都毁灭在这个上面。

补仓实际是押注所补仓的股票必涨——就如我们有一只小分队被敌人的大部队包围了。我们派出大部队去解救实际就是在赌我们肯定能救出小分队来。但是，我们真的能100%保证我们能解救出小分队吗？我们有没有可能大部队也被敌人包围甚至剿灭呢？

如果从理性的角度看，不去解救其实是风险最小的抉择。

我们可以算下这笔账：如果我们看好的股票未来真的能大涨，我们由于没有补仓，那么我们在未来只是赚的钱少一些而已。如果我们看好的股票，在未来继续大跌，那么我们就是把所有的钱都补进去了也无济于事。也就是说关键在于未来股价能否上涨，而不在于现在补不补仓！面对着大概率“少赚”和小概率“大亏”，我们当然要选择“少赚”。

如果有朋友没有读懂我这篇文章，那你可以理解为我这篇文章是在讲如何预防黑天鹅事件或者仓位过重的坏处，二者本质没有太大差别。

我们在股票投资中千万不要因为“高成功概率”而漠视“低概率的暴跌”的巨大风险。高成功概率的盈利可以使我们每次赚1万，低概率发生的暴跌却可以使我们一夜回到解放前。

我们为什么要做股票组合？
说到底，就是因为我们实际上根本不知道所买的股票到底能不能涨嘛！如果，我们能确定所看好的股票100%上涨，我们做什么股票组合呢？所有资金全部梭哈一只股票外加卖房子、卖地借钱炒股就完事大吉了。

如果，我们不断地补仓使所补仓的股票成了第一重仓股甚至占了总资产的一半以上，那么我们这个股票组合就相当于只有一二只股票了！已起不到分散风险的作用了。

在塔勒布的书上他举的一个例子非常耐人寻味。他说自己几十年来一直交易成绩很平庸，但是却稳稳地在公司干了几十年。有个交易员的交易成绩非常出色，给公司赚了很多钱成了明星交易员，但是几年后却被公司开除了。
为什么会这样？

就是因为平庸的交易员往往仓位均衡，投资没有明显的倾向性。明星交易员往往是重仓某一板块或某一品种。最终的命运必然是一个虽然碌碌无为，但终生平平稳稳。一个虽然会大红大紫，但注定是命运多舛。
本文章并不是说“不要补仓”，而是说一定要慎重。即便我们通过补仓赚到了不少钱，我们也应知道我们补仓所冒的风险巨大，我们应感谢运气。

就如我们进行轮盘赌，开了一枪没有中弹而得了一千万美元。我们当然要先庆幸自己的运气，而不是夸耀自己有多么的智慧。

股票投资也是如此，千万不要以为自己真的看透了某只股票未来的走势或某家公司的未来发展。
本质上说我们任何一个人都没有透视未来的眼睛，我们所能有的不过是人生的最佳赌博策略而已。

作者：孟可的思想空间
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来源：雪球
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