房地产本身并不会拉大中国人的贫富差距
( W1 U$ S) X0 [拉大贫富差距的是房价上涨过快! K- ^; L1 M D- V0 w/ [+ h
这里其实可以做一个延伸,任何资产价格的平稳有序上涨都不会单独的拉大贫富差距7 ~1 H9 \* e0 b1 v
恰恰相反,他还会提高社会福祉,降低贫富差距。: Y' R5 `4 N; i9 ]: K" \1 {
真正拉大贫富差距的是资产价格的过快上涨,不止房地产,任何资产价格的过快上涨都有这样的效果。
1 D0 c) u6 N; [8 @1 g- e所以核心问题不在房地产这个产业上,而在价格再短期内上涨过快上。
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(一)长期来看,中国房地产价格上涨的速度并不快, G! I/ k z! i0 O2 f3 H9 F, S
从目前能拿到的百城房地产平均价格看,
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从2010年6月到2021年4月,全国房地产平均价格从9042元,上涨到15952元。十年零十个月,上涨76.4%,年化下来每年增幅才5.4%。还没有前几年存余额宝的利息高。一线城市的增幅要高一些,也不过是20799增长到43169,增幅108%,年化7%。好一点的理财产品的平均水平。5 F! g& A2 Q1 b! ]& l
这样的价格增长率,如果是真的是按年平均涨上来的,不要说引发贫富分化,让你买房地产作为理财工具,你都得考虑考虑,嫌他收益太低。8 c8 b; J+ {. d6 }4 l
然而,可惜的是,房地产从来都不是这样均质化的按年增长起来的,这让事情有了根本的改变。: b2 y& v7 L9 }2 z7 d$ ]
(二)房地产引发贫富分化的根源在于非均衡增长
8 Q2 J9 s$ ~/ ^: G刚刚是抽象的数字,现在咱们看图8 v7 X3 P) w, a7 _2 ^( j
全国百城房价指数(二线、一线、三线、全国)- X, j" i5 j9 j6 A8 e0 g5 J
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右下角是全国平均的数,属于被平均的结果,可以先不管。重点看右上的一线城市,左上的二线城市,以及左下的三线城市。8 a' j' U5 |% ]& h! `4 b' P
这种价格增长的不均等,在一线城市表现的最明显。
) L% X3 e' F0 S7 p, H m+ \具体来说,就是,虽然十年间房地产价格上涨年均增速7%,但这个增长并不是平均的,主要是2012年12月到2014年4月之间,以及2015年6月到2016年9月这两哆嗦之间。
0 x% u6 ^ B& u3 L8 \2012-2014那一段,一线城市房价上涨了28%,年化收益率19%。2015年那段就更猛了,期间增长35%,年化收益率27%。- T5 p4 ]- [1 ]- k5 e
而如果我们把这两个收益率累积,这两段加起来一共32个月,也就是两年零8个月的时间里,房价的涨幅高达72.8%。
! h" \/ ~ L+ H& p不要忘了我们之前的结论,从2010年6月到2021年4月,整整10年零10个月的时间里,一线城市的房价不过上涨了108%,但只是刚刚那两个不到三年的快速上涨期间就涨掉了这里的68%。
" Z& U H9 W6 O& H7 Z. l/ w这就导致了,凡是在那两个时间点踩准节奏上车的人,资产都成功实现了短期快速上涨,而没能踩中这个时间点的,资产价格上涨的速度则慢的多。) j' `: _2 x+ f. C
那么在10年10个月踩中两年零8个月时间点赚到钱——你还得是踩中前半段,而不是踩中后半段去接盘才可以——的概率是多大呢?, s+ S$ H% e8 s# \
如果不考虑前期已经有财富的人更容易买房上车,假定所有人都能机会均等的在一线城市买房,这样的概率大概只有10%。0 ?6 m, x+ j* B: I" s8 M2 v8 ~
踩上的那10%成功增加了财富,剩下的90%财富只有极小量增幅。
! ~1 d" D: y3 a% e, ~8 x& w* f贫富分化就由此产生了。, \, I( ^5 l b: ]0 G; f! m5 K
而这个算法还只是在一线城市平均价格的基础上得出的,还是假定一线价格那高昂的楼价人人都能买起的情况下。, W8 |0 [! o' q/ P( |, G8 k- Q
但这些条件显然是不现实的。如果把这些差距都考虑进去呢?
; o9 R0 F" ^2 k7 t( w# ~那贫富分化的效果就十分显著了。4 L/ j) s0 r9 G, i [; w
(三)不止房地产,其他的非均衡增长,同样加大贫富分化* R& `; ?" J0 L& e2 O# x
二战以来,美国产生了一大批价值类、成长类投资理念,包括股票定投。投资,理财成为美国式图书的一个主要话题,风靡到中国的《穷爸爸,富爸爸》、《邻居家的百万富翁》、《滚雪球》等等,都在强调一个长期持久投资,一点点发挥复利威力,普通人也能成为富翁的故事。而这所有的复利作用和长期定投有效的前提,都是下边这张图; r# ]( @) k- H; E
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道琼斯工业指数(1948-2021)
; ?" k+ r9 O+ m* s: I那就是从1949年到今天的60多年间,美国的股票市场一直在持续而有力的增长着,除了2001年互联网泡沫,2008年金融危机,以及2020年的新冠疫情类似的重大事件外,他的股价在时间范围内相对均质的上升。而且即使这些大事件给股市砸出了大坑,往往事件过后,股票立刻就能攀升到高位,趋势上,还是在持续上涨。
& Z; d+ ~% P! J8 A" _上图中从1949年的160点,到2021年的34777点,61年间,道琼斯工业指数上涨217倍。年化收益率只有9.3%。比中国一线城市房地产市场高不了多少。但是持续的相对均质上涨,造就了美国整个一代的价值投资致富信仰。
* {+ s$ k- C7 w) C% g6 D/ d( s: C( K而对应的则是我们的大A
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上证指数(1990-2021)
: d# c' S1 y5 ~2 O- v5 Q上证指数从95.79点,上升到目前的3427.99点,用了30年零6个月。年化收益率高达12.5%。完全吊打美股。* |% t. q, F( g. X m
但我们的股市却始终没能形成对价值的有效信仰,反而成了收割韭菜的修罗场。一代代韭菜前仆后继,财富之路遥遥无期。这背后的核心原因还在于,我们的股市上涨总是急涨急跌。踏准节奏进去,同时踏准节奏出来的人获得了财富。其他的人成为了韭菜。' ?% B& h+ G& v( L1 k2 P1 Z
事实上,股市踏准节奏的概率甚至比房地产更难。房地产的价格至今至少大趋势上一直都是上涨的。只要在过去时点买入的一直持有,大多财富能增值。而股市不仅要在一波低点杀入,还要有能力再一波高点之前出来。
% E$ L3 g8 Z; f) C$ n这样的低概率,使得能赚钱的人更多的集中在内幕消息者,大股东和极少部分的真有能力的投资人身上。他所带来的财富充分配效果自然就更加明显了。% A( y, B) L. }+ N
除了股市之外,其他价格的增长同样如此。 t# h9 c% m, G5 k
最典型的价格过快波动,就是通货膨胀。
: t G9 V7 d' N* b' D短期过快的价格上涨,让一切持有货币,不拥有资产的人迅速变穷,而让持有资产,不持有货币的人迅速变富。* X: ~; X7 B& Y. b9 u" C2 k. G
财富重分配的效果,简直不要再牛掰。9 j0 k$ x% R3 ^+ ^. Y- }' k
房地产和股票,好歹你还需要选以选,花一花成本去买资产,然后才有资产价格的快速涨跌给你带来重分配。7 |; R" z/ Q8 d6 o
通货膨胀就是人在加中做,老天在帮你重新算你家财富。$ N. p5 ?$ N0 Y3 E3 T1 w
有资产的人,宅在家里喝一天茶,到晚上一看,擦,财富有翻番了
$ |1 O) ]& p/ g' ]没有资产的人,在外边打工一天,回家一看,擦,早上还能买一台手机的这月工资,只值半斤猪肉了。。。) L5 l5 i. u2 l
这个贫富分化的效果特别直观
! n- p$ J2 | Q) D而对与通货膨胀,最近有个新词,大家应该学习一下9 {5 d6 i7 ^: j& g
延伸阅读:! v! X! I$ M$ d" H ]9 h) v
独孤大妈:从房地产到汽车——二十年扩大内需史 |