市场看空：马斯克或抛售更多特斯拉股票以筹集收购Twitter的资金

上周五，Twitter 股价以 49.02 美元在纽交所收盘。与此同时，市场并不看好特斯拉 CEO 伊隆·马斯克的 440 亿美元收购邀约。WCCFTech 指出，马斯克正计划以每股 54.20 美元的报价将 Twitter 私有化。但由外媒分享的信息图可知，他将动用各种资金来源来完成本次收购。
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（图自：WSJ）
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具体说来是，马斯克将自掏大约 210 亿美元，剩余 220 亿美元预计或以贷款的形式兑现（需质押价值 625 亿美元的股票）。

" C4 a, V  n7 U7 m8 j& ^9 [马斯克需要动用 125 亿美元的质押贷款，以填补收购 Twitter 所需的流动性缺口（占比约 20%），且这部分抵押品必须不受任何其它形式的金融工具的影响（暂可排除期权）。
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9 e& B8 I- K( @6 C; k' {0 V  v在 Twitter 交易条款正式敲定之前，其手头仅持有大约 30 亿美元的流动资金。但过去几天，马斯克已抛售 964.5 万股特斯拉股票（入手约 85 亿美元）。
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在最近一轮清算之后，参考周五的收盘价，马斯克现持有 1.62963 亿股特斯拉股票（价值 1419.01 亿美元）。

不过需要指出的是，其持有的总股份的一半以上，已承诺为现有的个人信贷提供担保。

彭博计算后得知，若特斯拉股价跌破 837 亿美元，马斯克将无法为贷款提供足够的质押，从而波及收购 Twitter 并将之私有化的整体财务安排。
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当然，他仍可利用现有的约 30 亿美元流动资金、加上最近通过售卖特斯拉股票换取的 85 亿美元来偿还现有债务，即便这套组合拳也不是完美无缺。

. D! w/ D2 ~2 p+ O5 W- r$ K若马斯克最终选择了上一金融方案，他将不得不抛售额外的特斯拉股票，以筹集 210 亿美元资金（全部或大头）。

作为参考，马斯克曾于 2021 年底抛售超过 1350 万股特斯拉股票，以缴纳超 110 亿美元的税款。

但在换得 141+亿美元资金的同时，此举也让公司股票在 2021 年 11 月初 ~ 12 月下旬期间跌去了 26% 以上。

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