股市已经没有韭菜，机构已经开始镰刀互砍！

显示全部楼层 · 2022-2-3 22:32:18

各位领导，晚上好，现在开会。

今天会议主要有8个议题：

议题1：公募集体为私募接盘，神操作又来了

今天恒帅股份20%大长腿跌停，叹为观止！

原因和昨晚的一则传闻有关。

股市已经没有韭菜，机构已经开始镰刀互砍！-2.jpg

坊间传言，最近资本市场兴起一种新的商业模式：卖方(券商)买私募的产品，私募先买(股票)，然后准备好专家，和公司董秘、IR甚至董事长沟通好，再写段子+报告进行推。然后公募开始研究，找到已经为其准备好的专家，再和公司一交流，得出“传统主业提供安全垫，还搞新能源业务提升估值”的结论，一下子(股价)就能翻好几倍。

而上述模式的核心圈都在陆家嘴，并且是以恒帅股份作为示例。

恒帅股份主要从事车用微电机及以微电机为核心组件的汽车清洗泵、清洗系统产品的研发、生产与销售，致力于成为全球领先的汽车微电机技术解决方案供应商。公司目前主要产品为各类车用微电机及以微电机为核心组件的汽车清洗泵、清洗系统等产品。

恒帅股份堪称是2021年的一只大牛股。其股价最高上涨到174.98元/股，相比2021年内的最低价，涨幅超过4倍。

当然，有次传言，也不完全是空穴来风。

2021年中报时，恒帅股份的前十大流通股份全部都还是个人，结果到了2021年三季度报，其前十大流通股东全部变成了机构投资者，包括：交银施罗德的3只产品“交银施罗德新成长混合型证券投资”、“交银施罗德精选混合型证券投资基金”、“交银施罗德主题优选灵活配置混合型证券投资基金”，上海睿扬投资的“睿扬新兴成长私募证券投资基金”，鹏华基金的2只产品“鹏华新兴成长混合型证券投资基金”、“鹏华研究精选灵活配置混合型证券投资基金”，易方达的“易方达丰华债券型证券投资基金”，社保基金一二零八组合，深圳鑫然投资的“鑫然1号证券投资基金”，上海宽投资管的“宽投启明星1号私募证券投资基金”。

你看，不让人怀疑，都难！

我查了下近一年来都是谁在吹恒帅的票，发现只有中信建投。

2021年10月26日和2021年10月29日，中信建投先后发布了两篇研报《恒帅股份：车用微电机隐形冠军的二维拓展》、《恒帅股份：业绩稳定增长，产品拓展即将迎来放量扩张》。

公募们是因为真的看好所以大量集中买入，还是被忽悠接了盘，难以得出切实的结论。

不过可以确定的是，公募基金们“看好”并买入的时间点真的比较集中、一致性过于趋同，甚至有点“不惜代价”、日内拉出20%的涨幅去抢筹。很难说基金经理们是看好得如此一致，还是被特定信息主导、缺少了自己独立判断。

无独有偶，2021年11月，有知情人士发微博称，近期金融圈传了一个“做局”的事：私募买好某公司，然后和上市公司配合，然后搞定产业专家。然后放消息吸引其他投资公司关注，等他们要找专家咨询时，前期搞定的专家如约而至，大夸公司好。

咱不评论这事的真假，不过单从昨天爆出来的买通专家忽悠机构的事上看，现在，市场已经到了机构之间互相骗的程度，以污染对方的信息获得渠道来获利，你想想现在的市场得有多糟糕，没有韭菜了，只有镰刀互搏了。

最近还流传出中泰证券前策略首席被抓、光大保德信原量化部投资总监被查的消息，亦指向在券商的中介助推下，公募基金为游资接筹码、出货的事。而在多次事件中，公募基金们到底是无辜的，还是有意为之，或就是投资和判断能力缺失，则有待监管部门的结论。

会议纪要：你们不诚信，不是说好了中国人不骗中国人的吗，不是说好的机构不骗机构的吗！我们说好共白头，你却偷偷焗了油。

议题2：微软687亿美元现金收购暴雪

微软作为上古时代的互联网巨头，在江湖上也已经是长老级别的，吞并个小门小派的，司空见惯。

不过，这次微软收购的可是动视暴雪，而且这也是微软有史以来最大的一次手笔，比2016年收购领英还要高出三倍，并且，这次可是纯现金收购！

不得不佩服，微软还是有钱啊。

腾讯收购暴雪，肯定不是为了这个：

股市已经没有韭菜，机构已经开始镰刀互砍！-3.jpg

那么，微软为什么在这个档口，选择收购暴雪呢？主要有以下五点：

1.规模：本次微软完成对暴雪的收购之后，将会跻身全球第三大游戏公司，仅次于腾讯和索尼，没错，没想到吧，腾讯已经是全球第一的游戏公司了。而收购的费用也只是微软一年的净利润，是公司现在户头上一半的现金存款，这样看来，微软只是用了大概3%的市值，就完成了对世界第三的游戏公司的并购，显然，非常合算。

2.手游：微软从诞生之日到现在，一直都是致力于PC端耕耘，而现在收购暴雪后，也就自然而然拥有了暴雪在《糖果传奇》上的巨大成功，弥补了自身手游领域的不足。

3.绕开App Store收费：一直以来微软都在和苹果以及谷歌就应用商店的收费进行Battle，而那些公司从游戏分销中获得的收入超过了游戏开发者本身在销售和订阅中所得到的份额，两者结合，可以探索微软掌握由自身控制的，不受限制的发行游戏和内容的能力。

4.3C：微软收购暴雪后，可以将暴雪大部分内容应用到其云游戏服务Xbox Game Pass上，此项业务一直以稳定的订阅收入支撑着微软的销售额，收购了暴雪就让微软有了一个自创游戏内容和世界的玩家池。

5.元宇宙：游戏一直都是进军元宇宙的重要手法之一，微软只是用一年的净利润就拿到了元宇宙的入场券，相对于Facebook到目前为止只是把公司名字改为元宇宙，微软真金白银的投入则更显诚意。

会议纪要：抱歉，有钱真的是能为所欲为，没钱你玩游戏冲皮肤都心疼好几天。

议题3：茅台涨价40%，谁不高兴了？

临近春节，白酒再次迎来销售旺季，茅台最近又为白酒行业添了一把火，茅台发布的新品“茅台1935”定价1188元，但是目前零售价已经超过1650元，涨幅40%，和虎年生肖茅台一样，还没上市就遭到了爆炒。

那这茅台千元亲民新品的定价，会惹得谁不高兴呢？

作为高端白酒的顶流，茅台一直在坚持高端，这次以爆款冲击千元价格带，将会对当前高端白酒市场格局形成有力冲击。

酱酒千元价格带中的酒水品牌不在少数，钓鱼台、潭酒、赤渡酱酒、武陵酒等均有布局。茅台1935定价千元，此举势必对目前高端白酒格局会造成一定的冲击。

自此，茅台算是完成了对高中低三档的占领，在低端市场，此前茅台系列酒产品分为自营品牌与联营品牌，包括茅台王子酒、茅台迎宾酒、汉酱酒、仁酒、贵州大曲酒、赖茅酒与王茅、华茅、高尔夫等，系列酒价格在200-900元不等。

纵观白酒市场动态不难发现，从2021年底至2022年初，多家酒企对旗下不同产品相继施行了提价举措，产品涨幅在十元到千元不等，白酒行业迎来涨价潮。此外，随着越来越多的人愿意喝少点、喝好点，高端酒、年份酒的消费氛围愈发浓郁，白酒高端化趋势逐渐加强。在居民可支配收入提升与供需紧平衡的双重作用下，预计未来高端白酒价格增速维持在约5%，具备较大增长机遇。

白酒行业迎来涨价潮、高端化，而在另一端，茅台镇600家酒企的关停、肆拾玖坊与仁怀市人民政府完成兼并重组项目协议签约……

酱酒市场迎来治理小、散、弱，整合酒企的动作。

一时间，市场变局隐现。

在市场变局隐现背景下，茅台1935的推出对白酒市场、酱酒市场也有一定程度的影响。茅台1935的上市会在酱酒产品的中低价格区间形成新竞争，此外，千元价格带产品间的竞争一定会加剧，但其他品牌有可能会选择错位竞争而非统一价格区间竞争。

会议纪要：茅台这物件，很有意思，自己买的，99%都不是为了喝；喝的，99%都不是自己买的。

议题4：市场失效，经济学家惨遭打脸！

央行举行2021年金融数据发布会，适逢降息之后，本次会议新增信息不少！昨天央行表态要大开工具箱，确保市场能够有足够的水。

刘国强副行长的很多讲话十分直接，比如：“现在虽然是年初，但一年的时间很短，一年之计在于春，所以我们要抓紧做事，前瞻操作，走在市场曲线的前面，及时回应市场的普遍关切，不能拖，拖久了，市场关切落空了，落空了就不关切了，不关切就‘哀莫大于心死’，后面的事就难办了”。

翻译一下，就是要保证有足够的大水漫灌嘛，全文不用去找了，我总结了下，大概以下8条意思：

1.这是一次“大白话”的发布会，用语十分直接，就是要让每个人都能听懂。

2.央行对经济仍然担心，进一步明确了全力稳增长的决心，指出：各个方面都在发力，过了几个月“经济下行压力大”会成为“昨天的故事”。

3.“不利于稳的政策不出台，有利于稳的政策多出台”，货币政策要“两个更加、三个发力”：更加主动有为、更加积极进取；充足发力、精准发力、靠前发力；“把货币政策工具箱开得再大一些；金融部门不但要迎客上门，还要主动出击”。

4.央行2022年有4大重点工作：保信贷、调结构、降成本、稳汇率；我们预计，1季度信贷可能会大幅放量。

5.暗示再降息降准的空间比较有限，但仍有可能。

6.“房地产最核心的特征之一是区域性”，我们预计：房地产调控会更强化因城施策、强化稳预期。

7.宏观杠杆率已经连续5个季度下降，2022年宏观杠杆率会保持基本稳定。

8.人民币汇率有新提法：“中国是大国，持续的单边升值或贬值，在大国很难出现，在中国更不可能出现”。

然后就有著名经济学家管清友开始“连夜加仓”，连发三条微博：央行领导的表态，比三根阳线作用还大；央妈就是央妈，一直不忘呵护你；央行才是救市主，千万不要与央行为敌。

他甚至直接喊话，如果今天没有千股涨停，那就是机构脑子进水了。

但是，事与愿违，今天大部分股票非但没涨，反而跌惨了，经济学家被啪啪打脸。

今日管清友发文道歉称：我错了。预期转弱，恢复信心，还需要时间。市场慢慢疗伤吧。

股市已经没有韭菜，机构已经开始镰刀互砍！-4.jpg

自2013年11月至2017年11月的4年间，管清友曾在民生证券任职，期间曾担任民生证券副总裁、研究院院长。此后，他从民生证券离职，开始创办如是金融研究院。

这次打脸希望能让这位大佬重新认识市场，市场不是理性人，而是情绪化的，当市场进入到盲动阶段的时候，任何利好也会被解读为利空，市场现在缺的不是信心，而是真金白银。

其实不光是管清友，还有很多机构更是离了大谱。

新年伊始，多家机构开始搞股市算命，搞风水研报。

股市已经没有韭菜，机构已经开始镰刀互砍！-5.jpg

中信里昂认为，恒生指数的年柱属土，但被两侧的水木之势吞夺大半。盘中火金羸弱，有五行失衡之象。猛虎涉川之时，身形自然平衡，但虎头不时转动，探察四方，意味着投资者需要准备好迎接年中的各种变数。

但恒生之鸡的相生之行为火和木，年表中的诸多木行利于火鸡，但恒生命盘中金气锐重，势将克木，火木之合，或将为金所断。因此，中信里昂预测恒生指数在夏季之后运势乏力，猛虎中坠，但年末之前又会回升。

换句话说，恒生指数在经历了去年的低落后，今年初有望反弹，不过期间市场仍将有所波动，3月时可能会转向下跌，之后市场将逐步稳定并整体向好，夏季达到顶点，进入秋季再度下挫，之后会一路高歌进入冬季，并在虎年的尾巴节节高升。

当然，算命结果只能参考，比如刚刚过去的牛年，中信里昂就只算中了开头和四月的快速回落。在回顾2021年时，中信里昂还戏称，过去的11个月里，金牛在身负重担和消化不良的影响下，一边反刍、一边蜿蜒下坡前行，最终在年尾脱离牛道。

行业方面，中信里昂认为水为虎年之星，因此与水有关的行业属大吉，贸易、航运和旅游今年将会获益，春季前两个月运势最强，夏季趋于稳定，冬季有望再度上升。

股市已经没有韭菜，机构已经开始镰刀互砍！-6.jpg

不必过分当真，这就是小丑。

但凡他们机构能准确预测到明年走势的60%，他们机构都应该赶紧抓紧一切时间去募资，而不是耗费精力搞算命。

老百姓常说，命越算越薄，我不知道命是不是越算越薄，但是今年开年，我总感觉股市账户里的钞票，交易越少……

不知道各位是否有同感。

会议纪要：股市各路牛鬼蛇神出没，股民在外，一定要照顾好自己的钱袋子，别被这帮傻子给忽悠了。

请各位领导针对议题，在留言区发表意见。

今天的会议就到这里，散会！