炒股五年以上的老股民，你有什么想对新股民说的？

显示全部楼层 · 2021-11-24 02:43:50

我从上个世纪开始炒股，超过20年了，一直是个韭菜。
但是我从来没有大亏过，也不在乎亏钱，只要确定每次亏了以后有点进步就行，人生很长，在本金少的时候亏是好事。这就好像我读书的时候从来不害怕做错题一样，只要高考不错就行。
对于新股民，很多东西需要学习，能不能学进去这每个人都不一样，但是我说一个每一个人都能做到的原则：
永远不要在一只股票上投入你不能承受损失的仓位。要做到这一点，你要克服的是过度自信。

这里我说2个故事：
美国次贷危机倒下的第一家500强企业叫做贝尔斯登，华尔街的第五大投行。不管从任何角度上，这家投行看不出任何问题，事实上它一直被公认为是所有华尔街精品投行里最稳健的那一家。在它建立的100年时间里，99年都在挣钱，期间甚至包括历史上每次金融危机和经济危机，只亏损了一年，或者更严格的说，只亏了最后2个月。股价从150美金到2美金，跌掉了99%。贝尔斯登也是华尔街员工持股比例最高的公司，80%的股权掌握在自己员工手里。没有假账，没有管理问题，决策上也谈不上失误，事实上任何人都预见不了它的崩盘。我至今还记得贝尔斯登倒闭的那一周，周一开盘股价是50美金，周五是20美金，周五中午Yahoo新闻上传出有大佬以数亿美元抄底贝尔斯登的股票，周五收盘后美联储要求小摩紧急接管，每股2美元。对了，2008年一月一日的时候，贝尔斯登市值200亿美金。它倒闭应该是2月份。
很多人在贝尔斯登工作了一辈子（贝尔斯登也是华尔街投行里工作稳定性最强的），毕生积蓄清零，有人因此自杀。
我很难形容出当时刚到纽约的我在这事上收到的震撼。我试图把这个感觉传递给大家：永远永远永远不要对某个投资过于自信。
第二个故事是关于骑士资本的。
这家曾被认为是街上最好的高频交易公司之一，全世界17%的美股交易都由他们来完成。2013年8月的一天，一个程序错误，只用了几个小时，这家公司没了。在前一天，这家公司的市值好像是20亿美金。
我这里说的2个故事里都是那种非常好非常出色的公司，和什么乐视网獐子岛恒大根本不是一回事，以任何角度看都是全球最顶尖的那种，汇聚了最好的人才，无可挑剔的历史记录，非常有利可图成熟行业的头部玩家，极其强大的盈利能力。贝尔斯登甚至一直被认为比高盛的管理更好更稳健。在他们还存在的时候，发出的offer比谷歌还要热门。没有假账，没有欺诈，仍然会因为某些原因快速崩塌，速度快到连止损都不可能。
所以有时候可能你对你的股票的分析都是对的，但是这个真的并不代表什么。投资永远是个概率。
当你在市场上呆的足够久，你就会看到各种黑天鹅：小摩的伦敦鲸，bp的墨西哥湾，去年的疫情，今年的铁拳。未来还会有更多。这些根本都不可预见。当然，有些最后涨回来了。但是也有像我说的上面2个永远回不来的例子。每次当我想下重注的时候，我都强迫自己回顾一下贝尔斯登，确定自己是亏的起的。
在这个问题下我看到很多分享，都谈到了自己在某只股票上的巨额损失，但是在我看来，问题的根源是：当你进入一个输不起的交易时，不管结果是什么，都是错的。因为你的投资标的很可能不比上面我说的这两个看起来更加稳健。

所以，如果你因为獐子岛或者乐视网或者教培铁拳而破产，根本原因并不来源于某个欺诈或者政策黑天鹅，而在于你根本不该让一个交易有能力毁掉你的人生。

郭钤鱼 · 2021-11-24 09:47:26

我从上个世纪开始炒股，超过20年了，一直是个韭菜。
但是我从来没有大亏过，也不在乎亏钱，只要确定每次亏了以后有点进步就行，人生很长，在本金少的时候亏是好事。这就好像我读书的时候从来不害怕做错题一样，只要高考不错就行。
对于新股民，很多东西需要学习，能不能学进去这每个人都不一样，但是我说一个每一个人都能做到的原则：
永远不要在一只股票上投入你不能承受损失的仓位。要做到这一点，你要克服的是过度自信。

这里我说2个故事：
美国次贷危机倒下的第一家500强企业叫做贝尔斯登，华尔街的第五大投行。不管从任何角度上，这家投行看不出任何问题，事实上它一直被公认为是所有华尔街精品投行里最稳健的那一家。在它建立的100年时间里，99年都在挣钱，期间甚至包括历史上每次金融危机和经济危机，只亏损了一年，或者更严格的说，只亏了最后2个月。股价从150美金到2美金，跌掉了99%。贝尔斯登也是华尔街员工持股比例最高的公司，80%的股权掌握在自己员工手里。没有假账，没有管理问题，决策上也谈不上失误，事实上任何人都预见不了它的崩盘。我至今还记得贝尔斯登倒闭的那一周，周一开盘股价是50美金，周五是20美金，周五中午Yahoo新闻上传出有大佬以数亿美元抄底贝尔斯登的股票，周五收盘后美联储要求小摩紧急接管，每股2美元。对了，2008年一月一日的时候，贝尔斯登市值200亿美金。它倒闭应该是2月份。
很多人在贝尔斯登工作了一辈子（贝尔斯登也是华尔街投行里工作稳定性最强的），毕生积蓄清零，有人因此自杀。
我很难形容出当时刚到纽约的我在这事上收到的震撼。我试图把这个感觉传递给大家：永远永远永远不要对某个投资过于自信。
第二个故事是关于骑士资本的。
这家曾被认为是街上最好的高频交易公司之一，全世界17%的美股交易都由他们来完成。2013年8月的一天，一个程序错误，只用了几个小时，这家公司没了。在前一天，这家公司的市值好像是20亿美金。
我这里说的2个故事里都是那种非常好非常出色的公司，和什么乐视网獐子岛恒大根本不是一回事，以任何角度看都是全球最顶尖的那种，汇聚了最好的人才，无可挑剔的历史记录，非常有利可图成熟行业的头部玩家，极其强大的盈利能力。贝尔斯登甚至一直被认为比高盛的管理更好更稳健。在他们还存在的时候，发出的offer比谷歌还要热门。没有假账，没有欺诈，仍然会因为某些原因快速崩塌，速度快到连止损都不可能。
所以有时候可能你对你的股票的分析都是对的，但是这个真的并不代表什么。投资永远是个概率。
当你在市场上呆的足够久，你就会看到各种黑天鹅：小摩的伦敦鲸，bp的墨西哥湾，去年的疫情，今年的铁拳。未来还会有更多。这些根本都不可预见。当然，有些最后涨回来了。但是也有像我说的上面2个永远回不来的例子。每次当我想下重注的时候，我都强迫自己回顾一下贝尔斯登，确定自己是亏的起的。
在这个问题下我看到很多分享，都谈到了自己在某只股票上的巨额损失，但是在我看来，问题的根源是：当你进入一个输不起的交易时，不管结果是什么，都是错的。因为你的投资标的很可能不比上面我说的这两个看起来更加稳健。

所以，如果你因为獐子岛或者乐视网或者教培铁拳而破产，根本原因并不来源于某个欺诈或者政策黑天鹅，而在于你根本不该让一个交易有能力毁掉你的人生。

宸日于阑 · 2021-11-24 13:29:46

网上的大V，大部分，你看到的都是他投资生涯的一个分段函数。他或许以前收益很菜，或许以后很菜。但你看到的当下，他是成功的。当下的成功吸引了你。
对所有的大V要谨慎，包括我。
话说的太满的人，更要注意。太满的人，无非是水平不够或者营销号。
就这吧。

定杰爱青琳琳w · 2021-11-24 21:17:06

新手小白学炒股，首先应该牢记几条千锤百炼的醒世箴言，避开那些曾经有过无数人栽进去的深坑：

第一条：股市中唯一一件可以确定的事情，就是它的不确定性。

这句话值得炒股的人每天默念 100 遍。股市所上演的一切悲欢离合，都是由「不确定性」这个根源生发出来的，恰恰也是这一点，让股市充满了无限的可能性，从而对股民产生巨大的吸引力。

第二条：不要被「赌徒谬误」蒙蔽。

什么是「赌徒谬误」？如果你掷骰子，连续掷出 10 把大，那么下一把大和小的概率哪个更高？赌徒会认为连续出 11 把大的概率很低，于是把赌注都押在小上面。这就是「赌徒谬误」。因为每一次掷骰子所得到的结果，和上一次是没有任何关系的，开大还是开小，每一次的概率都是 50% 对 50%。所以当股市连续多个交易日跌停，你以为第二天总该涨回来了，对不起，你跌进了「赌徒谬误」的坑里。

但是有多少人能躲过这个坑呢？有一项研究表明，如果一只股票连续下跌 3 到 6 个月，那么股民持有它的平均时间是 4.8 个月；如果它连续下跌 6 到 12 个月，那么股民持有它的平均时间是 5.8 个月；如果它连续下跌 12 个月以上，那么股民持有它的平均时间就会超过 7 个月。

看出来了吗？跌得越久，越不愿意抛。因为那些捂着它的人总是在想，都连续跌这么长时间了，该回升了吧？结果呢，就落在「赌徒谬误」的坑里爬不出来了。

要有底线思维，要有大局观

第三条：事先为自己设定界线，一旦触发，立刻交易，绝不恋战。

这个界线有两条，就是你的抛售线和止损线。前者是在股票涨的时候，一旦涨到收益率到达你设定的那个数字时，果断抛出，就算人人都替你不值，说肯定还会再涨，也毫不留恋，毫不可惜。要知道，只有装进口袋里的钱才算是你的，老话说得好，「落袋为安」，否则只是账面上看着好看而已。

后者则相反，是给自己划出一条能承受的损失线，比如说 20%，那么只要股票跌去你买入时价格的 20%，马上割肉，千万不要动摇，自欺欺人说再等等，说不定明天还会涨回来呢。这样，你的损失永远不会超出你事先定下的那个限度，更不会越陷越深，最终无法自拔。如果你这样做，就能避免第二条所说的那种「跌得越久，越不愿意抛」的悲惨境地。

记住，不要妄图在最低点买、在最高点卖，你不是神，不可能预计得到最低点和最高点会在什么时候出现。正如 20 世纪早期最著名的操盘手杰西·利弗莫尔在《股票大作手回忆录》里说的那样，「每个人都应该学会的一件最有用的事就是不要试图最后一刻（卖出）或第一时间（买进），它们太昂贵了，已经葬送了股票交易者数百万美元，这笔钱足够建一条横跨大陆的公路。」

第四条：摒弃「高抛低吸」的思维。

有人会对此非常不理解：股价低的时候买入，高的时候卖出，炒股不就是这样赚钱的吗？难道连这条基本方针都是不对的？

如果只把「高抛低吸」理解成卖价要比买价高，当然没有错，但它也就成了一句废话，就像足球场上那句最有名的废话一样，「如果你不知道球往哪里踢，就往对手球门里踢」。实际上，「高抛低吸」代表的是一条炒短线的路线，也就是只关注某只股票在短时间内的细微波动，指望依靠在这小小的波动区间里，通过频繁的交易，赚取差价。

当这句话被当作路线方针来贯彻执行时，蛋黄超人就很难对此表示赞同了。蛋黄超人一向推崇的是投资而非投机，这两者之间的差异，很重要的一点就在于你是注重趋势，还是注重波动。对信奉「高抛低吸」的人来说，最完美的环境是一个处于横盘震荡之中的股市，今天跌一点，明天涨一点，后台再跌回来，这才能为他们创造迅速换手的空间。

但是他们忘记了，市场还会出现两种趋势：真正的上升和真正的下跌。当市场进入上行通道，投机者会早早就抛掉了手里的股票，但是却长久地等不到重新建仓的低吸机会，眼睁睁地看着坐失良机，踏空牛市。与此相似，当市场进入下行通道，他们连高抛的机会都没有就很快被套牢，继续低吸的策略也失去了效用，只会越套越深，错上加错。

正确的思维是观察大趋势，做出准确判断，市场上升时不怕追涨，下跌时也要舍得止损，等明确的回涨信号出现，再果断入市。记住，不要只见树木不见森林，要有大局观。

认识你自己，改变你自己，接受你自己

第五条：炒股是一种修行。

所谓修行，就是完善自身，与自己的人性弱点做斗争，在这个过程中让自己的精神进入更高的境界之中。在股市里，人性的弱点暴露得最充分的，也是我们内心最大的两宗罪：贪婪与恐惧。如何戒除贪婪，如何克服恐惧，这不仅关乎赚钱，还是我们修炼内心必须冲破的关卡。在这个过程中，把股市弄明白，也就是把自己弄明白。

你要知道，这绝非蛋黄超人信口开河的高蹈之词。任何一位投资大师都会告诉你，到一定的程度以后，投资拼的就不是技术，也不是运气，而是做人的境界。还是杰西·利弗莫尔说的，他说投机是天底下最富于魔力的游戏，但是这个游戏不适合几种人玩。哪几种？——愚蠢的人，懒于动脑筋的人，心理不健全的人，脑子里光想着一夜暴富的人。你扪心自问，看看自己是不是属于里面的其中一种；如果是的话，又该如何改变自己。

还有一种最极端的情况，不知道你有没有想过？那就是——你也许根本就不是一个适合炒股的人。所以，还有第六条：正确认识你自己。

你要对自己做出判断，你是不是一个好的投资者？好的投资者，不是学历最高的，不是智商最高的，不是反应最快的，不是行业经验最丰富的，不是信息占有最齐全的，甚至不是以上这些加起来综合能力最强的。怪就怪在这里，投资在某种程度上近似于写作，如果有人教，你肯定可以学会写作，但你能不能成为一个好作家，世界上没有人能教会你。

投资也是如此，它需要一些天赋，这种天赋甚至在童年时就显现出来了，就像巴菲特，他对数字的痴迷几乎是与生俱来的，白天在家门口前记录来往车辆的车牌号，晚上翻开《奥马哈世界先驱报》计算每个字母出现的次数，还把年鉴里每个城市的人口数量都背下来，当作消遣。这些，你能做到吗？能沉迷其中吗？能甘之若饴吗？

除了这些，你善于应对强大到能把人摧毁的压力吗？能迅速平复剧烈变动的心情、并且不受其干扰吗？能勇于自我检讨与自我纠偏吗？

如果你做不到以上这些，如果你终于知道自己不是一个好的投资者，甚至更糟糕，连一个合格的投资者都不是，那么你能做到坦然接受这一点，从此把投资的事宜交给比你更有资格的人吗？

你看，这已经不是仅仅限于投资的事了，这关乎你如何看待自己，是否能够承认自己的缺陷，承认自己对某些范畴无能为力。这关乎你打算如何处理自己和世界的关系。

股市真是太奇妙了，它就是一面镜子，照出了这个世界，也照出了你自己。

使用 App 查看完整内容目前，该付费内容的完整版仅支持在 App 中查看

Saige32038 · 2021-11-24 23:30:50

你知道吗，梦都是相反的，假如第一天晚上你梦到你自己的股票跌了18％，那么第二天你的股票…就会跌81%…

农星宇鸦 · 2021-11-25 11:09:55

凡人不炒股，炒股的都不是凡人，或者说是自认非凡人。世界名著《罪与罚》给了我们很多启示。

2021-11-25 17:40:45

别炒股

你第里甚 · 2021-11-25 21:54:52

追更
今天英科大涨。我却卖飞了。
最近心态不好。看了一个月的中天科技起飞追不了。直接封板。不追了。
英科昨天加仓，今天小赚了几千。却卖飞了。只能追高。少赚了一万多还浪费了做t的机会。
做了一个决定
剩下的锁仓不管了。就当存银行。不把精力放这上面了。
取出十万块给爸妈。以前她们给过我七万。期间分过几次红。买了不少礼物。价值估计有二三万吧。一笔糊涂账。本次再给他们十万。
差不多给我八万。五年回报至少十二三万吧。对于父母这笔投资算合格吧。
孝敬他们。特别是老爸。这几天咳得厉害。
这样还剩下三十多万快四十万。等于是我五年股市，不赚不亏。
又回到起点。锁仓不动。
因为做t，短线，其实我有70%的胜率。选股软件打分是92。
但是仓位择时一塌糊涂。而且心态不稳。并不适合我。
操作这么多年了，还是个韭菜。
总体虽然略赚。但是基本上都是给券商打工。
而且把自己心态搞得十分不好。主要还是重仓医疗股的缘故。急于翻本，结果不是卖飞就是深套。
因此锁仓。
～
知乎知友对我的评论，指出问题我很感激。
有些朋友的私信给与了许多很好的建议。
我基本上都回复了。
先说明浮亏虽然巨大。但是基本也就是浮盈与前几年的收益全部吐出去。
但是我发现我的问题不在于股票。而是在于心魔。
现在只能坚决承认自己的平庸。与问题很多很多。
本来自甘平庸几年拿着收租股啥事都没有。现在又不学习，或者学习得不够深入，一知半解自以为是就搞了周期股。结果现在造成了巨额的回撤，心态受不了。
股票只是一面镜子，照出真我。
实际上股票的亏损，并不是资金上的。
虽然利润回撤160万。足以让普通家庭陷入危机。
但其实我本金也就二三十万。而且家庭大头在不动产。
我比较慎重。预防地产税做的实验。就是投资股票。看自己适合不。
大起大落的盈利。最后发现。区区一百万的涨跌受不了，看来是没戏的。
母亲又要用最后的积蓄给我买一套门面。希望她们不在的日子里面，可以让我有稳定的租金收入养老。
实际上我回家这么多年也主要靠收租过生活。
我劝阻了母亲，并且还要给她十万块。所谓谁言寸草心，报得三春晖。希望她们为自己多考虑一点，为自己多留一点。享受晚年生活不要那么抠门。
子女不孝，不能让父母放心。只能是给钱了。
是的，即使股票亏光。他们留给我的不动产与其他资产，也足够我活到死了。并且有个较为体面的生活。
我可能从毕业的那一天的起，就不愁衣食住。
因此非常自命不凡，恃才傲物，想搞点特立独行的事。
代课支教搬运卖保险打游戏（电竞），然后为了劝说我爸退休～他总是不放心我，拼命在做生意。不顾劳累。独自去广州打工。创业。
期间浮沉荣辱自不待言。事情做了一些，人也得罪不少。
要说有啥进步，就是文笔好了一点，刷知乎得心应手。
打工收入基本贴给了前妻。
因此带着病体回家，总想搞一点能够一鸣惊人的东西。日常刷知乎，炒股。
我物欲淡泊，而且身体也不好，病发作起来。二厘米高的门槛对我来说都是天堑。
因此日常刷知乎图开心。不然就打游戏。
再就是期望炒股翻身。过得
股市这不是第一次回撤得这么狠了。浦发，兴业，新城都栽过跟头。都腰斩过。
今年过年最为恣肆，一下子赚了140万。知友指出的对，那一阵很飘。忘记了周期股的危险。不是忘记。
是根本不知道。
这一下回撤75%。又在底部割了一半。虽然就做t而言，这是成功的。
但操作逻辑心态是一塌糊涂的。
糊涂的操作，散户的心态，再赚钱也是沾沾自喜斤斤计较，注定在这个市场会输得很惨。而且被惩罚得很痛苦。
但足矣证明自己心态发生了变化。
但就我的宏图大志而言。承认自己凡庸比接受失败更难。
因此在股市里面翻身更像是自欺欺人。才有一连串这么极限的，快进快出，跟风炒作，注意短期行为的操作。
因此得来这个结果。
炒股是唯结果导向的。由目前这个结果来看，炒股估计不适合我，至少不适合职业。也不要有大资金入市赚大钱的想法。这样搞能保本就不错了。
因为如果几百万资金进来，心态如果如此，或者更糟的话，那就要出大问题的。
可能最适合的还是水电或者商业收租股。
股市里面照出自己骨子里还是轻浮锐燥的才子气。自命不凡，自以为是，疏懒不学习，稍微有点起色就飘，有所挫折就逃。不能逆自己的人性。低谷时候不能进入持有坚持。因此成就与盈利大打折扣。努力付出是个笑话。只能是不赚不亏。
欲益反损，出现急躁情绪。
稳赢的东西不能坚持。搞一些新的玩法又吃不透。因此只能是暂时告别股市锁仓。

今年从高点回撤加亏损75%……
由于进的位置不低，已经亏损了50%的现金。
意味着自己要翻倍才能回本。
而且现在别说翻倍，止跌都遥遥无期。
几次操作失败后，亏损达到了45万。这对于失业，中年，只靠一点点固定收入的我不是小数目。
更重要的是严重打击我的信息。原来以为可以靠炒股发达，至少能过上比上班好的日子。
虽然以前也动辄亏损，而且亏损严重，但是没有陷入这种情况。
以前只剩十几万入市（因为家庭变故，事业中年危机，身体多病等等因素，积蓄化为乌有）
赶上股灾，加上失业，股市资金从十几万剩下了几万块。

充电中中w · 2021-11-26 05:54:01

千万不要「选择性记忆」：投资者往往会对自己获利的交易印象深刻，与此同时往往会选择性地忘却那些不太成功的交易。

很多时候，散户就是在做慈善，把自己兢兢业业通过本职工作赚的钱慷慨地送到收入和投资能力都比自己高出不少的专业机构投资者手中。

不少散户在投资时只考虑收益，不考虑风险；只考虑自己是否能赚钱，不考虑自己为赚钱需要付出多少成本或者承受多少风险。

散户赚钱吗

因为自己的研究领域，我自 10 年前回国后，在很多不同的场合问过不同的散户以下三个问题——

第一个问题：「大家为什么投资？为什么投资股市？」人们的回答往往十分响亮并且一致：「当然是为了赚钱！」

但是当我问大家第二个问题：「大家在股市里赚钱了吗？」散户的声音往往就小了很多，同时往往伴以紧张和尴尬的笑声。

而当我问大家第三个问题：「大家的投资业绩跑赢大盘了吗？」回答的人数往往就变得微乎其微了。

基于我对投资者行为和行为金融学的研究，这样的回答虽然并不让我吃惊，我相信在中国 1.5 亿左右的散户里，大量参与 A 股市场的散户往往既不知道自己的投资目标，也不知道自己的投资业绩，就这样没有目标和主见地参与 A 股市场这些天量的交易。

行为金融研究表明，全球各国股市里散户的投资业绩都是非常令人失望的。例如，加州大学、北京大学和台湾政治大学针对台湾股市投资者开展的大数据研究，

通过研究台湾股市 5 年完整的交易记录，发现看起来默默无闻的散户在这 5 年中损失的资金一点也不亚于机构投资者。

具体来说，台湾散户每年因投资交易造成的损失约占其总投资额的 3.8%。根据台湾股市规模、散户所占的资金比例和散户的投资业绩来计算，台湾散户在 5 年里损失的总金额约为 9400 亿新台币，约合 340 亿美元。这意味着，台湾散户每年的交易损失在 68 亿美元左右。

如果把台湾散户的损失放到台湾整体经济规模中，我们可以直观地感受到散户每年承受的损失规模之大：该损失约占台湾地区每年 GDP 的 2.2%。

台湾散户每年的损失是由什么导致的呢？研究者发现，散户投资损失中的 27% 可以被归因于选择错误的股票和进行错误的交易，32% 来自券商对投资者收取的佣金，34% 则是政府征收的各种与交易相关的税收和费用，剩下 7% 是因为散户投资者不能够正确地选择投资时机。

除去政府税费和券商经纪业务佣金，散户交易损失里的 34% 是因交易的财富转移，即财富从投资损失方向投资获利方的转移造成的。

也就是说，股票交易把财富从散户的口袋里面转移到了那些和散户扮演对手方的企业、机构和国际投资者的手里。

从这个角度来说，散户的交易和投资实际上就是在做慈善事业。散户把自己兢兢业业通过本职工作赚的钱慷慨地送到了收入和投资能力都比自己高出不少的专业机构投资者手中。

做一个简单但未必完全科学的类推，根据中国 A 股市场的规模和波动率，大陆 A 股市场的散户损失的金额可能是台湾地区散户损失的金额的 10 倍。

散户的业绩

说到散户的投资业绩，其实很多散户对于自己的投资并没有很充分的了解。也许散户可以清楚地记得自己最近买的一只股票是赚钱还是亏钱了，但当被问到整个投资组合的表现如何时，很多投资者就不是很清楚了。很多散户甚至无法想起自己所持有的投资组合中还有哪些股票，那些股票又是以什么价格购入的。

正是因为散户对于自己的业绩不甚了解，他们在进行投资的时候也会表现得比较激进，爱冒险，结果往往遭受更大的损失。

这个结论不仅适用于台湾地区，各国学者在全球各个市场、各种不同的资产类别里都有类似的研究发现。这些研究均表明，广大散户就平均投资收益而言是亏损的，或者至少说是跑输大盘的。

由于大多数散户没有明确的投资策略，因此在投资过程中，非但没能给自己创造财富，反而不知不觉地给自己的财富带来了巨大损失。

当然，衡量投资者的投资收益可以有不同的维度和不同的标准。但是上述的散户表现，其实不只是局限在台湾地区这一个市场，而是在全球各个市场、各种不同的资产类别里面都有类似的现象。广大散户投资业绩主要的两个特征是：

第一，明显跑输大盘，在有些国家或者某些时期，甚至是持续亏损的；

第二，他们的很大一部分损失是通过税收和佣金交给了政府与交易所，还有一部分损失是把自己的财富通过交易，白白转移给了资本市场中水平更高的金融机构等其他投资者。

由于不了解自己的投资策略，散户在投资过程中不知不觉地对自己的财富造成了损害，而且在损失发生后，还完全不自知地一直重复着同样的错误。

比较散户买入和卖出的股票的业绩。可以想象，如果投资者在卖出一只股票的同时买入另外一只股票，那么该投资者必定认为他卖出的这只股票今后的业绩会相对差一些，而他买入的这只股票今后的业绩会更好一些。

投资者之所以选择换仓，是由于投资者认为换仓可以给他带来更高的投资收益。但是，根据我们对中美两国资本市场的数据的长期研究，真实的投资结果和散户的预期恰恰相反。在换仓之后的半年、一年以及两年的时间内，散户买入的股票的表现明显不如卖出的股票的表现。

也就是说，投资者本以为买进股票或换仓之后可以获利，但事与愿违，他们非但没有获利，反而遭受了损失，或者至少比不换仓的情况收益更低。

行为金融学相关的研究表明，在很多国家的资本市场里，仅有 5%~10% 的散户可以在相对较长的时间里有持续跑赢市场的优异表现，而绝大多数散户的长期投资业绩并未能跑赢大盘。其中，一半左右的散户的业绩和市场表现没有明显区别，另外有 1/3 左右的散户的业绩则长期跑输大盘。

以上所讨论的都是散户在扣除交易成本（包括交易税费、佣金和交易冲击成本）前的投资总收益，散户在扣除了交易成本之后的净投资收益则更低。

很多投资者认为只要自己投资越积极，对自己的投资过程掌控得越充分，就越有可能获利。也就是说，很多散户认为交易的频率越高，他们所获得的收益也会越高；交易的频率越低，他们所获得的收益也会越低。

但令研究者惊讶的是，

使用 App 查看完整内容目前，该付费内容的完整版仅支持在 App 中查看

李铁松 · 2021-11-26 14:31:48

股谚集1
1、牛市不换股；
2、天量见天价；
3、牛市不言顶,熊市不言底；
4、多头不死，跌势不止；空头不死，涨势不止；
5、行情在绝望中产生,在犹豫中发展,在疯狂中结束.
6、涨要涨过头,跌要跌过头.
7、量在价先.
8、天量之后出天价,地量之后出地价.
9、水无常形,兵无常势.
10、横起来有多长,竖起来有多高.
11、牛市慢涨急跌,熊市急涨慢跌.
12、该涨不涨,必有下跌.该跌不跌,必有上涨.
13、利好出尽是利空,利空出尽是利好.
14、大涨三日不追,大跌三日不杀.跳三空,气数尽.
15、地上三年,天上三天.
16、看大势赚大钱.
17、存在着的就是合理的.市场永远是对的
18、不怕错就怕拖.
19、强者更强,弱者更弱.
20、涨时重势,跌时重质.
21、牛市宜捂股.
22、手中有股,心中无股.
23、牛市不杀跌,熊市不追涨.
24、久盘必跌[熊市]
25、功夫在股外.
26、机会是跌出来的.
27、人弃我取,人取我予.
28、不怕急跌,就怕阴跌.
29、市场没有专家,只有赢家和输家.
30、有钱难买牛回头.
31、炒股是炒未来.
32、现金为王.
33、反弹不是底,是底不反弹.
34、行情在绝望中诞生,在犹豫中成长,在欢乐中死亡
35、量在价先,即天量见天价,地量见地价;底部放量,闭眼买进
36、一月行情就是全年的写照
37、炒家不如藏家
38、抓住一只牛股胜过十个牛市
39、先看管理层政策,再定对策
40、没有泡沫不是好啤酒。没有泡沫也不叫牛市。牛市的特征之一就是有泡沫。
41、贪婪是利润的抹布
42、在熊市时,利好是利空,利空还是空上加空;在牛市,利空是利好,利好是好上加好
43、不怕下跌怕放量。尤其是在相对高位放出巨量,投资者应该多一份警惕
44、股市上什么都能骗人,唯有成交量不能骗人
45、有庄的股是个宝,无庄的股是棵草
46、熊市不言底,牛市不言顶
47、会买的是徒弟,会卖的才是师傅
48、底部买入,不动如山
49、当别人恐惧时,我们应该贪婪;当别人贪婪时,我们应该恐惧
50、新手看价,老手看量,高手看势
51、看不懂、看不准、没把握时坚决不进场。
52、先学会做空，再学会做多。
54、君子问凶不问吉，高手看盘先看跌。
55、贪婪与恐惧，投资之大忌。
56、侥幸与犹豫：侥幸是加大风险的罪魁，犹豫则是错失良机的祸首。
57、心态第一，策略第二，技术只有屈居第三了。
58、如果说长线是金，短线是银，那么，波段操作就是钻石。
60、涨时重势，跌时重质。
70、短期均线最佳拍档：强调5日均线，依托10均线，扎根30均线。
71、股性是否活跃，是选股的重要标准之一。
72、.当媒体的观点一边倒时，你应冷静地站到他们的对立面去。
73、自古圣者皆寂寞，惟有忍者能其贤。
74、耐心是致胜的关键，信心是成功的保障。
75、老手多等待，新手多无耐（心）。
76、频繁换股已表明信心不足。
77、顺势者昌，逆势者亡-------顺势而为
78、人弃我取，人取我予-------反向操作。
79、整体行情是国家政策与市场主力共振的产物，个股行情则是庄家的独角戏。
80、学会做散户的叛徒，就是与庄家为伍。
81、伴君如伴虎，跟庄如跟狼。
82、英雄是时代的产物，龙头是行情的需要。
83、下降通道抢反弹，无异于刀口舔血。
84、如果大市上扬，而您手中的股票就是不涨，那么应分析原因：是时机未到还是本身缺乏上涨的动力，抑或是逆势庄的恶作剧？
85、跟庄时一定要清醒地认识到您的成本和庄家的成本各是多少，如果相差不远，不妨与庄共舞；如果相差太远，则无异于与狼共舞。
86、跟庄时若想猜测庄家的心路则不妨设身处地的想一想，假如你是庄家，你会如何操作？
87、选时重过选股。既选股、又选时，则更加完美。
88、再差的股都有让您赚钱的机会，关键是看介入的时机是否恰当。股价下跌，实际上是为将来的上涨腾出空间和积蓄能量而已。
89、任何时候不要轻易满仓，这样做，有利于保持平常态，而且在操作上令您进可攻、退可守。
90、买卖要富有弹性，不要斤斤计较。
91、买卖得心应手的时候，切忌得意忘形。
92、买卖都不顺手的时候应立即退出来，待调整好状态之后再寻战机。
93、适可而止，见好就收，一旦有变，落袋为安。
94、不要费尽心思去抄底和逃顶，顶部和底部是自然形成的，不是人为设定的，能够吃到中间一段已经算是成功。
95、买股时勿冲动，卖股时要果断。
96、贪与贫不仅仅是“一点”之差，而只是一念一之差。
97、文武之道，一张一弛；买卖股票应忌贪战、恋战，更忌打持久战。适当的休息是为了更好地迎接。
98、买股票之前一定要设定止损点，以免失手时扩大损失面。因为重挫一次，要很长时间才能复原，既费时又费力，更易搞坏心态。
99、知错即改，切忌小错酿大错；保存实力，才有翻身的机会。
100、判断消息真假的最好办法是对照盘面。顶部的利空和底部的利好不妨信它一回；而顶部的利好和底部的利空即使是真的，又能怎么样呢？
股谚集2
1、最大的利好是跌过头，最大的利空是涨过头。
2、常赚比大赚更重要，它不仅使你的资金雪球越滚越大，而且可以令你保持一个良好的心态。
3、股市“三个五”①五项原则：一要稳、二要准、三要等、四要狠、五要忍；②五种忌诲：一忌贪、二忌怕、三忌急、四忌悔、五忌拖；③五个条件：知识、耐性、胆识、健康和资本。
4、股市“三位一体”技术、原则和人性。三者密不可分，缺一不可。技术所解决的是“怎么做”的问题，原则所解决的是如果做错后“怎么办”的问题，而人性所解决的则是能否严格执行原则的问题。
5、股市三类人：先知先觉者大口吃肉，后知后觉者还可以啃点骨头，不知不觉者则要掏钱买单了。
6、强者恒强、弱者恒弱，择强汰弱是明智的选择。
7、不断地吸纳股性，不断地忘却人性，只有这样，才能与市场融为一体。
8、手中有股，心中无股。
9、用心去感受，用神去领会。图形只是股价变动的表象，图形的背后隐藏着的才是庄家的真实意图。只有真正领会了庄家的意图，才能与庄共舞。
10、无招胜有招：做技术分析最重要的是要随机应变。分析工具可以帮助你把握股价变动的脉博，但最终还是要跳出分析工具的条条框框，去寻找一种行云流水盘的自然和流畅。无招并非真的没有招术，它是指忘掉固定的招术，将自我融入其中，合二为一；
11、持币时自己说了算，持股时则是市场说了算，当你对市场没有把握时，还是“自已说了算”比较好。
12、有子万事足，无股一身轻。
13、该跌的不跌，理应看涨；该涨的不涨则坚决看跌。
14、根据个股不同的股性来决定不同的操作策略，这叫“对症下药”。
15、缩量与无量有着本质的区别。前者是股价健康发展的正常需要，后者则是股价疲弱的表现。
16、均线变动的角度反映了股价变动的速度，成交量作用的力度决定了股价升跌的幅度。
17、股市大跌时，护盘明显或护盘坚决的个股，说明股份可能尚未脱离主力成本区。这种时候，您可千万别让黑马从您的眼皮底下溜走。
18、资金流向排行榜是主力调兵遣将的显示屏。
19、量比排行榜是个股异动的红外线监测器。
20、走得快，好世界。市势不妙时，应当三十六计走为上计，千万不能犹豫和拖拉。
21、得到的时候要懂得珍惜，不要等到失去的时候才知道珍贵。有钱赚的时候，任何价位卖出都是对的，只不过是赚多赚少的问题。如果有把握，可以继续持股；如果没把握，还是立刻兑现的好，不要等到将利润还给庄家时而后悔。有钱赚的时候为什么不走？即使卖错了也只是少赚而已，为什么非要等到亏损时才想着要斩仓呢？
22、对技术指标最好的应用方式不是看指标本身，而是看市场对这些指标的反应。
23、嗅觉、感觉和警觉：行情启动前，应有灵敏的嗅觉；行情发展中，应有良好的感觉；行情发出危险信号时，则应保持高度的警觉。
24、若个股走势脱离大势而自成一体，则完全是庄家资金介入的结果。
25、通过股价走势去研判庄家的意向，通过盘面变化去把握庄家的动向。
26、如果市场总是要*利好消息输氧来维持生命，那么，请您赶快离开这个市场，因为它已经病入膏肓，一旦缺氧（没有利好）就会危在旦夕。
27、先战胜自己，再战胜庄家。
28、成交量的变化往往领先于价格的变化。成交量一般不会骗人，地量地价，天量天价。低位放量上涨买入，高位放天量不涨卖出。
29、长期投资可以在月线和周线都处于低位的谷底分批买入；在月线和周线都处于高价的峰顶清仓，平均年收益10%是可以得到的。因为散户总体年均亏损17%，若计手续费，总体年均亏损不低于20%，能不亏损还能获得比银行利息高两倍，也算是高手了。
30、长期下降趋势向上突破是中长线最佳买入时机。
31、成交量急速减少，表示有些筹码已锁定，强势可望持续；如果暴涨时仍大量成交，表示高档有筹码杀出。
32、成交量稳步放大是最佳买入时机。
33、出售公有股的上市公司往往是一匹黑马。因为买方的巨额资金需由二级市场赚回来，由买方做庄，卖方提供利好消息作为条件，互相配合，股价自然大涨特涨而成为大黑马了。
34、创新高可以引来大量买盘，协助把股价推高，以利派发。
35、处于初创期和高速发展期行业的上市公司，其股性活跃，获利机会多，一旦上升行情来临，往往会有突出的表现。
36、持续下跌，且跌幅已大，利空证实坚决买入。
37、短线操作：日线在底部时买入，日线在顶部时卖出；中线操作：周线在底部时买入，周线在顶部时卖出。
38、短期下降趋势线向上突破是短线买入时机。
39、多头市场中，股价虽然也有下跌，但这是上升过程中的回档，用不了多久，股价又会恢复升势。空头市场中，股价虽然也有上涨，但这是下跌过程中的反弹，用不了多久，股价又会恢复跌势。所以，多头市场的回档是吸纳的机会；空头市场的反弹是逃命的机会。
40、当股市经过长时间的下跌，明显呈跌不下去，出现地量时就可以考虑分批买进了。
41、当股市跌到大家都失去信心的时候，一旦价升量增，往往是庄家开始进场建仓的信号。
42、当股市上涨时，市场上总是在传播各种利好消息。当股市下跌时，市场上又在流传各种利空消息。
43、当股价刚刚起步之时，投资者句应立即介入，如果错过了买入时机，别追涨，按兵不动，等待下一次机会。
44、当股价涨跌的价格周期循环与时间周期循环相重合的时候，往往是最容易发生反转的时候。
45、当股价向上突破，黄金交叉，多头排列，出现大成交量时，表明洗盘结束，转入拉升阶段。
46、价格上升，成交量放大，行情看好；价格上升，成交量减少，行情看淡。
47、当价格朝某一方向运动了相当一段时间，市场一边倒的时候，要小心物极必反，价格向价值回归而出现反转。
48、当大众恐惧性抛售之后，该卖的都已卖了，股票的跌势也就差不到头了。接着将会反弹，但反弹之后仍然会继续探明底部，所以不要急于抢反弹。第二十二条：当大市进入狂升阶段时，是绝佳的清仓机会；当大市惨淡已久时，是绝好的买入时机。
49、当大盘打破僵局向上跳空突破，表明后市有可观上升空间。
50、当大盘在高位时，若股市过热，鸡犬升天，价格严重高于价值，应走为上策。若此时政府出台利空政策，更应立即逃之夭夭，提币长期冷眼观望。第二十五条：当确认升势之周，任何回落都是买入时机；当确认跌势之后，任何反弹都应该卖出。
51、当盘跌已久，跌幅日减。成交量突然放大时，是主力介入所为，市势有望止跌回升。
52、当月线和周线都在低位，牛市刚启动时全资投入，捂股不放，直至天量天价，月线和周线都在高位时全部清仓，离场休息几个月，这样可获得较好效益。
53、当所有的人都把钱换成股票时，成交量创天量，股价必然回落。因为股市上涨是由真金白银堆积起来的，大家没钱再买，股价就涨不起来，既然涨不动，先觉者先抛，后觉者随势也抛，所以股价必然回落。
54、当某股在某一价位盘整了一段时间，突然拉出两个以上的小阳，且量增价涨，可买入。
55、当一线绩优股上涨之后，就会为二线股的上涨腾出上升空间，二线股上涨之后必然会带动三线股的上涨。当然也有三线股上涨之后推动二线股和一线股上涨的情况。
56、当短线与中线及长线相近并且平行向上行时，表示主力仍在慢慢边吸边拉，可以跟进，今后定成黑马。
57、大盘三线股启动，往往预示特大行情的开始，因为只有大机构才能炒动大盘股。
58、大涨时几乎所有的股票都能上升，顺势而为就可获利；大跌时几乎所有的股票都下跌，但质优股比较抗跌。所以涨时要重势，跌时要重质。
59、大众恐惧的时候，则该卖的都已经卖了，股票的跌势也就差不多到头了。
60、大市到顶之前，龙头股的价格已贵到买不下手的地步，社会游资便开始涌向三线低价股。
61、大市急跌，庄股盘跌；大市盘跌，庄股微升；大市量微增；庄股量急增。
62、大盘完成顶部的时间非常短暂，一般在５个交易日之内。
63、大行情的末期，常常是垃圾股的飞涨和过度投机。
64、大盘暴跌是中短线最佳买入时机。
65、低迷时也有上涨的股票，火爆时也有下跌的股票，就要看你手里的股票是否跟上节拍了。
66、低位连续小阳线是中短线买入时机。
67、跌幅已深，成交量一直缩小，一旦放量拉长红，应看多介入。
68、底部有几种形态。Ｗ型底及圆弧底是较为常见的底部。绝不要去抢Ｖ型底，因为Ｖ型底经常就是一个诱惑，一买入就可能会被套住。
69、底部缺口向上突破是最佳买入时机。
70、暴涨必有暴跌，较长时间的上涨必然出现较长时间的下跌。
71、二线股启动，会有中级行情，因为二线股价位适中，流通盘适中，容易形成一次中级行情。
72、二次探底不破是最佳买入时机。
73、凡在周线低位启动的，一般为中级行情，时间约一个月，升幅约２０％；凡在月线和周线低位启动的，一般为大行情，时间约两三个月，升幅约５０％，进出货都有充分时间。
74、高科技、生物工程、环保、网络、通讯等行业由于未来的发展潜力巨大，在未来的市场中一定会有良好的表现。
75、股市回升之时，人们因乐观而大量买进股票，使股价大幅上升，当升至高位时，价格远高于其价值，必然要跌，此时应抛出手中股票。
76、股市处处一分为三，上涨下跌调整，短期中期长期等等；股市又事事不过三：三重底必涨，三重顶必跌，三个停板必变等等。
77、股市中一轮行情在启动之前，总要经过一段时间的盘整，然后在犹豫不决中缓慢上升。当大家都跟进时，行情大升。庄家在加速上扬中轻松派发，天量天价时庄家全面清仓，胜利大逃亡。
78、股市持续上涨之后，投资者个个都获利丰厚的时候，市场本身就具备了下跌的动力。
79、股价运动是以趋势的方式进行的，趋势一旦形成就会有一定的惯性，持续一段时间。
80、股价在低位盘整越久，积蓄的能量就越大，上涨的力度就会很大，通常可以涨到很高的位置。
81、股价一旦从低位上涨，人们顺势跟风，必然产生很大推动力，使股价扶摇直上。在突破之时可以跟进，但要深刻预防假突破。庄家的手段千变万化，常创造假买入信号让人们上当受骗，要保持高度警惕。
82、股价升了一段时间之后，如果你忽然发现股票的交易量很大，股价却没有升高，这是股价到顶的危险信号。
83、股价跌至支撑线未穿又升时是买如时机。
84、股价的涨跌和趋势的变化是又多空双方力量的大小决定的。当多方力量强于空方力量时，股价就会持续上涨或大涨小回；当空方力量强于多方力量，股价就又持续上涨转为持续小跌或大跌小涨。
85、股价上涨之后就必然下跌，下跌之后肯定会上涨。
86、股价突破前期高点或突破历史天价是较佳买入时机。
87、股海水，浪打浪，推进浪进，调整浪出，顺势而为。
88、价升量增，行情向好；价跌量减，行情向淡。
89、技术分析强调在行情启动时跟进，在行情上涨阶段坐一回轿，在行情开始下跌时轿推出。但很多人总是该买不买，该卖不卖。有的人则怕错过机会，追涨杀跌，造成损失。其实，只要具备较高的分析能力和操作技巧，买卖机会很多。
90、见到技术指标发出危险信号，不要三心二意，不要存有幻想，速把股票全部脱手。
91、交易量狂增，股价却不升是危险信号。
92、潜伏底向上突破是最佳买入时机。
93、上升三角形或矩形向上突破是最佳买入时机。
94、上升通道向上突破是短线买入时机。
95、上涨５波段完成之后理应看空。
96、双重底是最佳买入时机。
97、三次探底不破或多次探底不破都是最佳的买入时机。
98、头肩底完成是难得的最佳买入时机。
99、五周kdj指标形成黄金交叉是中期最佳买入时机。
100、下降通道抢反弹，无异于刀口舔血。
101、下降的股价走势逐渐形成大圆底时，应看好。
102、下降的股价走势受到W形态支撑而上升时，可看多。
103、下跌越深，下跌时间越长，后市上升的空间就越大。
104、下跌趋势确认之后，如果没有卖在顶部区域，越早卖出损失越小。下跌趋势中的任何反弹都是减磅或清仓的机会。
105、下跌趋势的确认是以股价跌破10日均线和30日的均线为标志。
106、下跌趋势中，以前所有的支撑位都变得不堪一击，个个被轻易跌破。
107、下跌趋势中，中短期均线形成空头排列并发散下行，成为股价每次反弹的层层阻力。
108、向下跌破重要支撑位时看空，向上穿破重要压力位应看多，在价稳量增时介入。
109、一般情况下，冲破箱顶之后都有一段可观升幅。
110、一旦向下突破被确认，原支撑位就会变成阻力位；一旦向上突破被确认，原阻力就会变成支撑位。
111、一旦盘整结束，放量突破阻力区域，股价就会破位上行，这时是买进的大好机会。
112、一旦阻力线被突破，股票应该继续上升。如果股票一跌破支撑线便反弹到支撑线之上，是买股的好时机。
113、一个正常的升势，股价应在200天平均线之上。
114、一线股启动，如果不能带动其他板块操作，往往是一次短命的行情。
115、一些技术阻力位，历史上的密集成交区都会不同程度地对股市的上升形成一定的反压。
116、圆形底末期是最佳买入时机。
117、在实际分析和操作中，不仅要看日线图，更应看周K线图，这样可以看到更远，寻找更多的机会和提高成功概率。
118、阻力线一旦被有效突破便成了新的支撑线，而支撑线一旦被有效突破便成了新的阻力线。
119、周K线有较多的长阳为强势股。
120、周线指标每年都有几次在低位，抓住这几次机会就够了，频繁买卖的人不一定能赚钱。
121、中期下降趋势线向上突破是中线最佳买入时机。
股谚集3
1、关于波段操作的关键：打蛇就要打七寸，买股要买“启动第一天” ；底部启动第一阳，连续放量就追涨；
2、关于量价关系/支撑阻力：
(1)连续增量就有戏，连续缩量就放弃
(2)离开支撑位要近，离开阻力位要远。力撑越近越踏实，阻力越远越升腾。
(3)线在价上是阻力，线在价下是支撑。【本口诀指的是均线同股价的关系。均线在股价上，就是阻力；反之是支撑。】
(4)量在价上是阻力，量在价下是支撑。【本口诀指的是密集成交区同股价的关系。密集成交区在股价上，就是阻力；反之是支撑。】
3、关于K线组合上如何一眼看涨跌
中高位阴线多的地方容易下跌，中低位阳线多的地方容易上涨
4、关于庄股的分类和操作/关于如何一眼识别庄股
(1)“K线形态不自然”的股票多是庄股
(2)阳庄股里找中长线潜力股，阴庄股里防中长线阴跌股，星庄股里防世纪中天式的暴跌股
(3)老庄股容易出问题，新庄股容易出机遇
5、关于个股、关于单庄、关于强势股、弱势股
(1)特立独行的股票有特立独行的理由
(2)没有永远的强者恒强，没有永远的弱者恒弱。强到极处就转弱，弱到极处会转强。
(3)弱势股里容易出利空，强势股里容易出利好，年报期里尤其会如此
6、关于利好利空/题材概念
(1)利空未尽继续跌、利好未尽继续涨
(2)利空兑现是利好，利好兑现是利空
(3)超跌出利好报复性反弹，超买出利空突发性下跌
7、关于指标
(1)没有绝对准确的指标，只有一知半解的股民。
(2)指标对会用者有用，指标对不会者有害。
(3)极强势股不看指标，极弱势股不看指标，高控盘股不看指标
(4少看个股，多看板块；看透“群庄”，再找龙头。
如果你也是技术控，也在潜心研究股市里的技术操作，不妨关注公众号（财经大咖）交流+学习，你会有更多的收获！

文章来自雪球：童言无忌666667 K2 J) z% A6 K
原文链接：财经大咖