如何理解「交易是反人性的」?

显示全部楼层 · 2021-10-22 00:47:39

交易，实际上是一个反人性的过程。也就是说，顶级的交易员，他们大多数都掌握了人性在交易中的各种表现。
知道了人性是如何表现的，并逆反这些人性，便是交易员交易成功的基础，因此，好的交易员其实没有什么秘密，他们只是发现了人性在交易中的弱势，并且主动的逆反了它们。
在海龟交易法则一书中，罗列出了一些对大多数人的交易影响明显的认知偏差。那么，这些认知偏差是如何影响我们的交易的？
1、厌恶损失

不愿意止损。我宁愿不盈利，也不愿意止损出局。这就是很多人的心理状态，期货还好，因为有杠杆，大波动，人们更容易能够认清止损的必要性，但是股市中，不愿意止损的人的数量非常庞大，因为，股票在牛市中总是会上涨的这句话，给了他们一个最好的理由。
而职业交易者都止损都直接而果断，跟喝水吃饭一样简单。
2、沉没成本

因为厌恶损失，衍生出了人们对待“沉没成本”的态度。沉没成本指的已经发生，无法收回的成本。经济学家薛兆丰曾经指出：沉没成本不是成本。但是大多数人并不这么想，他们很难接受这些事实。
比如海龟交易法则里曾经举过一个例子：一个公司投入了1亿美元研发出了一个项目。结果这个项目开发成功以后，他们发现了一个明显更好的技术。按照正常的理性的逻辑，这个公司应该放弃之前的项目，转而研发这个新的项目，应该着眼于未来，不必在意之前已经花掉的成本。
但是，这种转变会让这家公司觉得自己的1亿美元成本白白浪费了。他们有可能会继续坚持最初的项目……这就是沉没成本带来的糟糕决策，被已经发生，无法收回的成本所影响。
在交易中，这种现象也市场可见。
比如，很多人经常死扛着一支股票，除了厌恶损失的情绪外，或许他还在想，这支股票我如果平掉了，那么我之前的损失就浪费了。于是，他就死守着想要捞回成本，根本不管不问别的走势更好的股票。这个就跟上面说的那个公司是一个道理。因为之前的成本而放弃了别的更好的机会。
这种行为模式会随着亏损的增加而被强化，因为沉没成本越大，人们越难以放弃。这就是为什么我们常听说有人的股票拿了几十年的原因。让人能够关掉电脑，卸载软件的根本原因就是：我既然已经亏了这么多，如果我止损，那么这钱不是都打了水漂么？
可实际上呢？实际上，后期行情怎么走，跟他付出了多少沉没成本一毛钱关系都没有。
因此，对于交易员而言，该止损止损，该回吐回吐，不要过分在于那些沉没成本。
3、厌恶不确定

海龟交易法则把人们更愿意落袋为安成为处置效应。但是我觉得它是由厌恶损失和厌恶不确定而导致的。当我们的账户有浮盈的时候，我们会同时面对利润的不确定性，和利润可能损失掉的可能性。这就导致了我们难以忍受继续持仓。我们迫切的想把盈利这件事给确定下来。所以，一旦有浮盈，尤其是在浮盈开始波动的时候，是人们最想平仓的时候。.
可实际上，交易需要拥抱不确定，需要在有浮盈的时候，尝试获取大的趋势行情。因为只有这样，我们才能够有机会拉大盈亏比，实现整体交易逻辑的正向收益预期。见好就收的思路，是根本持有不到趋势行情的。
4、结果偏好

就是我们更愿意相信结果，而非过程。
很多人只看自己的交易是否盈利，他们认为，盈利的交易就是正确的，亏损的交易就是错误的。完全不在意其背后的交易逻辑。实际上，职业交易员更在意的是交易逻辑，逻辑正确，单次交易是亏损的也是对的。逻辑不正确，盈利的单子也是错的。
比如，死扛。很多人死扛后真的抗回来了。这在结果偏好的认知下，他们会认为这是正确的，然后就在某一天被一波抗不回来的行情给带走了。还有很多人因为运气而实现了短期盈利，结果也是强化了他的行为模式，最后导致了其失败。
人们向来喜欢结果，尤其是在期货市场这种不确定横行的领域。因此，在交易界，吹牛向来是有市场的。因为赚钱的就是厉害的，谁赚钱谁是高手，这就是大多数人的思维方式。看结果不如看逻辑，因为在这个不确定、带杠杆的领域里，结果非常具有偶然性，而逻辑，才具有真正的稳定性。
5、近期偏好

更重视近期的数据或经验。
这个很好理解，很多人使用某一套交易方式，只要近期亏损，他立即会说：市场变了或者说，方法失效了。比如海龟交易法则本身，很多人都尝试过这套交易模式，但是，只要当这套方式开始连续亏损，他们就会说，这个方法知道的人太多了，早就失效了。可实际上，真正能够使用这套方法的人，凤毛麟角，极少部分是因为真的懂，而大多数人是因为他们并不理解其中的交易逻辑，他们遵循了自己的近期偏好。
一亏损就开始改变，这其中很大部分是因为人们的近期偏好，殊不知，任何一套交易方法都无法实现一直盈利，任何的交易方法都有着自己的不利期，长远的从逻辑上看问题，才是正确的方式。
最近谁赚钱，谁就厉害，谁就是大神。以前几年收益稳定，近期亏损的老牌高手就是不行了，这就是外行的思维模式。明星常有，而寿星少存，可很多人并不这么认为。
6、潮流效应和羊群效应

比较简单，就是人们会因为其他人相信某件事就随波逐流的相信这件事。比如，大多数人都相信：海龟交易法则早就失效了。为什么？因为他们验证过吗？没有，因为大家都这么说。
在交易中，洞察力很重要，因为它能帮助交易者避免上述两种情况。
7、锚定效应

心理学名词，指的是人们在对某人某事做出判断时，易受第一印象或第一信息支配，就像沉入海底的锚一样把人们的思想固定在某处。
这个典型的例子就是出场。
为什么在走势下跌，账户亏损的时候很多人无动于衷，而行情反弹到成本附近的时候，人们更原因反应过来而逃跑呢？除了厌恶损失，厌恶不确定等因素之外，还有一个原因就是锚定效应。比如，多单螺纹钢3000的时候我犹豫了没出，现在2800了我更不能出，因为当时3000的时候我都没出。3000这个位置变成了一个锚点。人们总是把当前的位置跟锚点相比。而当价格开始反弹到这个位置的时候，接近了锚点，人们就更容易出场，因为接近了锚点。
我们以前听过期货市场上有人用5万元赚到了上千万最后又回到了3万的故事。她为什么不在回撤到一定程度的时候落袋为安呢？我相信有两个因素。第一：她之所以能够实现夸张的收益，靠的就是能够抗得住回撤。第二点，就是在回撤过程中，她想，既然我曾经达到过那么高的收益，现在平仓的话，岂不是白白损失了本属于我的利润？她把之前的高收益位置当成了锚点。账户权益一路下跌，一路被锚定，一路不甘心，最后，怎么上去的怎么回来。
这个问题在交易中非常常见，解决方式也很简单，设置合理的出场，忍受一定程度的回撤，并且明白回撤是趋势交易的必然代价即可。不承担回撤，如何获取趋势中正确的方向？
<hr/>以上现象都是人性的典型表现。
好的交易员并没有什么神奇的秘密，他们只是洞察到了这些现象，逆反它们，做到了大多数人不愿意或者说根本就做不到的事情而已。

暧昧的凤凰乓 · 2021-10-22 04:35:44

交易，实际上是一个反人性的过程。也就是说，顶级的交易员，他们大多数都掌握了人性在交易中的各种表现。
知道了人性是如何表现的，并逆反这些人性，便是交易员交易成功的基础，因此，好的交易员其实没有什么秘密，他们只是发现了人性在交易中的弱势，并且主动的逆反了它们。
在海龟交易法则一书中，罗列出了一些对大多数人的交易影响明显的认知偏差。那么，这些认知偏差是如何影响我们的交易的？
1、厌恶损失

不愿意止损。我宁愿不盈利，也不愿意止损出局。这就是很多人的心理状态，期货还好，因为有杠杆，大波动，人们更容易能够认清止损的必要性，但是股市中，不愿意止损的人的数量非常庞大，因为，股票在牛市中总是会上涨的这句话，给了他们一个最好的理由。
而职业交易者都止损都直接而果断，跟喝水吃饭一样简单。
2、沉没成本

因为厌恶损失，衍生出了人们对待“沉没成本”的态度。沉没成本指的已经发生，无法收回的成本。经济学家薛兆丰曾经指出：沉没成本不是成本。但是大多数人并不这么想，他们很难接受这些事实。
比如海龟交易法则里曾经举过一个例子：一个公司投入了1亿美元研发出了一个项目。结果这个项目开发成功以后，他们发现了一个明显更好的技术。按照正常的理性的逻辑，这个公司应该放弃之前的项目，转而研发这个新的项目，应该着眼于未来，不必在意之前已经花掉的成本。
但是，这种转变会让这家公司觉得自己的1亿美元成本白白浪费了。他们有可能会继续坚持最初的项目……这就是沉没成本带来的糟糕决策，被已经发生，无法收回的成本所影响。
在交易中，这种现象也市场可见。
比如，很多人经常死扛着一支股票，除了厌恶损失的情绪外，或许他还在想，这支股票我如果平掉了，那么我之前的损失就浪费了。于是，他就死守着想要捞回成本，根本不管不问别的走势更好的股票。这个就跟上面说的那个公司是一个道理。因为之前的成本而放弃了别的更好的机会。
这种行为模式会随着亏损的增加而被强化，因为沉没成本越大，人们越难以放弃。这就是为什么我们常听说有人的股票拿了几十年的原因。让人能够关掉电脑，卸载软件的根本原因就是：我既然已经亏了这么多，如果我止损，那么这钱不是都打了水漂么？
可实际上呢？实际上，后期行情怎么走，跟他付出了多少沉没成本一毛钱关系都没有。
因此，对于交易员而言，该止损止损，该回吐回吐，不要过分在于那些沉没成本。
3、厌恶不确定

海龟交易法则把人们更愿意落袋为安成为处置效应。但是我觉得它是由厌恶损失和厌恶不确定而导致的。当我们的账户有浮盈的时候，我们会同时面对利润的不确定性，和利润可能损失掉的可能性。这就导致了我们难以忍受继续持仓。我们迫切的想把盈利这件事给确定下来。所以，一旦有浮盈，尤其是在浮盈开始波动的时候，是人们最想平仓的时候。.
可实际上，交易需要拥抱不确定，需要在有浮盈的时候，尝试获取大的趋势行情。因为只有这样，我们才能够有机会拉大盈亏比，实现整体交易逻辑的正向收益预期。见好就收的思路，是根本持有不到趋势行情的。
4、结果偏好

就是我们更愿意相信结果，而非过程。
很多人只看自己的交易是否盈利，他们认为，盈利的交易就是正确的，亏损的交易就是错误的。完全不在意其背后的交易逻辑。实际上，职业交易员更在意的是交易逻辑，逻辑正确，单次交易是亏损的也是对的。逻辑不正确，盈利的单子也是错的。
比如，死扛。很多人死扛后真的抗回来了。这在结果偏好的认知下，他们会认为这是正确的，然后就在某一天被一波抗不回来的行情给带走了。还有很多人因为运气而实现了短期盈利，结果也是强化了他的行为模式，最后导致了其失败。
人们向来喜欢结果，尤其是在期货市场这种不确定横行的领域。因此，在交易界，吹牛向来是有市场的。因为赚钱的就是厉害的，谁赚钱谁是高手，这就是大多数人的思维方式。看结果不如看逻辑，因为在这个不确定、带杠杆的领域里，结果非常具有偶然性，而逻辑，才具有真正的稳定性。
5、近期偏好

更重视近期的数据或经验。
这个很好理解，很多人使用某一套交易方式，只要近期亏损，他立即会说：市场变了或者说，方法失效了。比如海龟交易法则本身，很多人都尝试过这套交易模式，但是，只要当这套方式开始连续亏损，他们就会说，这个方法知道的人太多了，早就失效了。可实际上，真正能够使用这套方法的人，凤毛麟角，极少部分是因为真的懂，而大多数人是因为他们并不理解其中的交易逻辑，他们遵循了自己的近期偏好。
一亏损就开始改变，这其中很大部分是因为人们的近期偏好，殊不知，任何一套交易方法都无法实现一直盈利，任何的交易方法都有着自己的不利期，长远的从逻辑上看问题，才是正确的方式。
最近谁赚钱，谁就厉害，谁就是大神。以前几年收益稳定，近期亏损的老牌高手就是不行了，这就是外行的思维模式。明星常有，而寿星少存，可很多人并不这么认为。
6、潮流效应和羊群效应

比较简单，就是人们会因为其他人相信某件事就随波逐流的相信这件事。比如，大多数人都相信：海龟交易法则早就失效了。为什么？因为他们验证过吗？没有，因为大家都这么说。
在交易中，洞察力很重要，因为它能帮助交易者避免上述两种情况。
7、锚定效应

心理学名词，指的是人们在对某人某事做出判断时，易受第一印象或第一信息支配，就像沉入海底的锚一样把人们的思想固定在某处。
这个典型的例子就是出场。
为什么在走势下跌，账户亏损的时候很多人无动于衷，而行情反弹到成本附近的时候，人们更原因反应过来而逃跑呢？除了厌恶损失，厌恶不确定等因素之外，还有一个原因就是锚定效应。比如，多单螺纹钢3000的时候我犹豫了没出，现在2800了我更不能出，因为当时3000的时候我都没出。3000这个位置变成了一个锚点。人们总是把当前的位置跟锚点相比。而当价格开始反弹到这个位置的时候，接近了锚点，人们就更容易出场，因为接近了锚点。
我们以前听过期货市场上有人用5万元赚到了上千万最后又回到了3万的故事。她为什么不在回撤到一定程度的时候落袋为安呢？我相信有两个因素。第一：她之所以能够实现夸张的收益，靠的就是能够抗得住回撤。第二点，就是在回撤过程中，她想，既然我曾经达到过那么高的收益，现在平仓的话，岂不是白白损失了本属于我的利润？她把之前的高收益位置当成了锚点。账户权益一路下跌，一路被锚定，一路不甘心，最后，怎么上去的怎么回来。
这个问题在交易中非常常见，解决方式也很简单，设置合理的出场，忍受一定程度的回撤，并且明白回撤是趋势交易的必然代价即可。不承担回撤，如何获取趋势中正确的方向？
<hr/>以上现象都是人性的典型表现。
好的交易员并没有什么神奇的秘密，他们只是洞察到了这些现象，逆反它们，做到了大多数人不愿意或者说根本就做不到的事情而已。

2021-10-22 13:53:31

我不是这么理解的。
曾经我也以为是这样的，但是后来在实践中发现，这种反人性是既不利于健康的，也不利于交易。
市场是一个无形的决斗场，每一个交易员都不知道究竟要击败谁。不论是否是牛市，都应该控制仓位，仓位控制好了，可以不用控制情绪，也不用反人性。
交易应当是生活的一部分，让人快乐的一部分，如果交易变成了必须反人性的东西，就成了一种折磨，这就违背了交易的初衷。
盘中我们应该听从大脑边缘系统的安排，感到恐惧了就逃。

oeo · 2021-10-22 21:15:04

交易并非反人性，而是要学会控制人性。

深蓝986 · 2021-10-23 04:43:24

由于工作的原因，我过去这8年接触过很多股民，五花八门，什么人都见过。可能很多人心目中都觉得，是不是金融专业科班的人炒股会好一些，或者高学历的人炒股会好一些，再或者高智商的人会好一些？
来自己招财牛猫
很遗憾，我很负责的告诉大家绝对不是。  我认识公募基金的人，认识经常在电视台做嘉宾的证券专家，认识国内国外顶级大学的高材，也和称的上是数学家的教授学者有私交，总之都是各自领域里非常受人敬仰的精英，但我发现他们在A股交易时也很挣扎，散户会犯的情绪错误他们一样不少，他们也亏钱，只是亏钱后不好像散户那样大声喊疼，自己忍了。
我认为A股是一个价格投机占主导的市场，在这样的市场里考验股民的并不是价值发现的能力，而是人跟人斗的技巧，所以数学家、金融专家，很多时候都不如一个心理学家来的有用。  正是因为这个原因，所以我后来特地去看了一些行为金融学的书，最后总结出股民在做交易时最大的三个心理障碍：沉没成本、锚定效应、处置效应。
1、沉没成本  这个词的知名度很高，因为很多行业都会用到它，主要形容人因为前期错误投入的成本而影响后期行为的心理。上面这句话说的很书面，我举个简单的例子你一听就懂。
当你在家里下载了一部内容很渣的电影，看了15分钟觉得实在不能忍，你通常会毫不犹豫的关掉播放器，然后删掉影片文件。但同样一部电影，你如果在电影院买票进场观看，你很有可能会一直强忍着把它看完。为什么呢？因为你观影之前投入的成本不一样，在家里下载盗版除了可以忽略不计的电费网费外没有成本，而电影票80元一张，你觉得中途退场太可惜了，于是就忍了下来。其实无论你看不看完电影，你的票钱影院是不会退给你的，你坚持看完并不能减少损失，相反，你还得多浪费一个半小时。
买电影票的80元就是沉没成本，因为你摆脱不了它的影响，额外又付出了一个半小时的代价。
沉没成本在股市里最常见的应用就是补仓。很多人买股票不会一上来就倾其所有，而是先用小仓位买入，发现被套住了以后，就开始连续补仓，越补越大，最后把所有的钱都买了进去。更糟糕的是，有些人因为急红了眼，还从其他渠道把钱转过来补仓，而这一切的根源都是最开始那一小部分被套住的仓位。我在微信都强调过很多很多次，每一笔交易都是彼此独立的，你买入股票只有一个原因：看好它未来能涨，而不是我前面有被套的仓位想要降低整体成本。这样一来会像葫芦娃里演的一样，二娃去救大娃，三娃去救大娃二娃，四娃去救大、二、三娃，最后全部被蛇精拿下。
2、锚定效应
锚定效应，主要是指人很容易因为近期出现过的一些信号而影响自己的判断，听起来依然很书面，但锚定效应在生活中的例子太常见了，我随便说几个。
比如一姑娘25岁时找过一个高富帅，因为情感上的原因没谈成，之后每找一个男朋友都要和那个高富帅比，心想当初那么好条件的我都没要，后面要找的最起码不能比那个差。姑娘没有看到自己年龄渐大的现实，眼睛就盯着25岁时抛下的那个锚，这就是典型的锚定效应。锚定效应在股市交易的时候也很常见，4900点的时候为什么舍不得卖？是因为看到前几天5100点的价格，觉得不甘心，心里想着等涨到5100的那个价格我再卖，结果再也没等到。
4500点的时候被4700点锚住。
4000点的时候被4200点锚住。
3500点的时候被3800点锚住。
一路下跌，一路被锚定，一路不甘心。这就是为什么连续暴跌的时候股民往往呆若木鸡，丧失操作能力，而当大盘开始反弹的时候如梦初醒，纷纷挥刀割肉。因为一反弹，股价容易达到之前锚定住的位置，于是就很有割肉的冲动。
附背景资料：大盘2008年从5600跌到1700只跑了1.4%的持仓帐户。而2009年1月底大盘回到1990点，持仓帐户经过3个月反弹竟然少了10.5%。

如何理解「交易是反人性的」?-1.jpg

锚定效应在股市的应用不仅于此，还有股民经常听到的所谓拉高出货。中国中车6元涨到12元的时候很多人恐高，不敢买。等中车继续涨到39，再跌回19的时候很多人就愿意冲进去捡便宜。

如何理解「交易是反人性的」?-2.jpg

12元之所以觉得贵，是因为心里的锚抛在6元的位置。
19元之所以觉得便宜，是因为心里的锚抛在39元的位置。
这就是前面讲的，人很容易因为近期出现过的一些信号而影响自己的判断，明白了吗？
最后再讲一个最最最最最最典型的锚定效应，就是成本价。很多股民只要价格低于成本价，处于被套状态，就舍不得卖出，套的越多这个情况越严重。可能很多股民都不知道交易软件是可以修改成本价的，也许哪天你不小心脑震荡，短期内失忆，我这时把你软件的成本价改低50%，第二天你就痛痛快快的卖了。或者大牛股拿不住，先给你脑袋一锤，然后把成本价改成300%，你就再也不怕被洗了。
从这个角度看，锚定效应中的人其实没比猩猩聪明多少。股市跌下去还有可能会涨回来，有些教训不深刻领悟，下次还会吃亏。
3、处置效应之前在公众号上发的一副画，很粗糙，就用了鼠标和QQ截图里的那点简单工具。发了以后立刻被广泛转发，据我观察大部分人转发的原因是这张图当成是一个段子。其实我画的时候想的比较多，图里至少包含了四五个行为金融学原理，没有经过训练的散户至少有80%的交易习惯是和这张图契合的。

如何理解「交易是反人性的」?-3.jpg

这张图左边的问题是涨的时候拿不住，稍有有利润就想立刻卖出锁定。
这张图右边的问题是跌的时候无法接受以亏损状态卖出，由于缺乏舱位管理，很快就处于满仓死扛的状态。
这其实是两种完全不一样的交易恶习，左边的恶习决定了你最多只能在股市里赚点屁钱；右边的恶习决定了你迟早会在股市里亏成狗。
由于最近持续大涨，很多人又开始无法自持，纷纷想要卖出烫的跟烙铁一样的股票，美其名曰锁定利润，但其实锁住的是你在这轮行情中继续获得收益的可能性。我没打算预测涨跌，因为我对自己的准确率不是很有信心，但我有把握介绍的交易习惯是正确的。
很多人都听说过让利润奔跑，截断亏损这句话，讲讲容易做起来难。因为金融行为学里讲过，散户对踏空的忍耐能力是亏损的2倍，怎么说，意思是你踏空2万块钱的痛苦，和亏损1万块钱的痛苦是一样的，这是很多人拿不住盈利股，却喜欢和亏损股死磕的重要原因，因为人本能地会选择痛苦更少的那种选择。
大部分人都买到过牛股，但大部分人都没拿住牛股，你可以冷静的想想自己过往的经历，再来判断一下我说的是否有道理。
当然，我最讨厌那种尖锐地提出问题，把人痛处挖的鲜血淋淋，最后又没解决方案的婊子。所以我分享了3套止盈方案作为你的参考：
1、当股价出现最近10个交易日内最低价时卖出，这是海龟的止盈机制； 2、当浮盈低于持仓20%时，设置股价回撤10%即卖出；当浮盈大于持仓20%时，跌去浮盈的40%即卖出； 3、股价在20日线上坚决持有，跌破20日线卖出；
三套方案各有优劣，但基本都可以治疗手贱的问题，关键还是你能否坚定的去执行它。别看我文章写的头头是道，实际交易中我也会受到各种干扰，做出纪律之外的交易，然后痛苦懊悔。
至于止盈以后的交易策略就很简单了，总而言之就一句话，永远不在下跌浪中买股票、补仓，就算因此错过坑底的低位也不要可惜，股价在20日线以下的永远不要买，永远不要，这幅图右边的惨剧你就可以避免。
不过我话说的简单，道理你也懂，可你不一定能做到，这才是整件事情最难的地方。交易是一场修行，我一直觉得这句话很装逼，但它没撒谎。
更多干货？公众号：简投通 认可的朋友可以关注一下

茶叶末末2012 · 2021-10-23 12:24:57

交易中反人性和顺人性各占一部分，顺人性才是占大半的，反人性只是占小半。但重要性而言，只占小半的“反人性”却更重要得多，因为这是形成人与人之间差距的主体。顺人性虽然是行为主体，但是更容易，只要不是主观的乱反，都容易做到，难以形成能力差距，带不来竞争优势。反人性却不容易，难度大，主要差距产生在反人性之中。

但真要是什么人性都反，什么时候都反，亏得更严重。
人性厌恶风险，你反一个我看看?如果不厌恶风险了，什么风险都无所谓，分分钟就作死了。
人性厌恶风险的同时，人性还有喜欢冒险的成分。如果这个也反了，一点都不冒险，会怎么样呢？
人性既有厌恶风险，也有冒险，正着反着都有它，这还怎么反?
要么没法反，要么灾难更大。
所以，只是反某些情况下人性低效率的时候。

交易要的是：顺事实。
反人性，顺人性，都是为了顺事实。
因为人性中的一部分或者一部分时间会导致反事实，所以我们才要反这部分人性。
但是，人性正常发挥，也有很多顺事实的时候。而且这方面才是主体。人性顺事实的时候，你干嘛要反?
如果人性中反事实的一面才是主体，人类早被优胜劣汰给淘汰了。
正因为人性中顺事实的一面才是主体，我们才能胜出，基因得以传承下来，才会有了今天的每一个人。如果人性没有竞争优势，人都不会有，还等你反人性?
完全反人性，只会造成反事实变成主体部分。
但是人性只是一个优势机械交易系统，整体上平均值有优势，要想比其他人强，就需要把这个优势机械交易系统进一步提高，进行内部细节分类，好的那部分保留，反事实的那部分改进。
这和优化交易系统是一样的。人性是一个整体可以获利的优势交易系统，是自然选择中优胜劣汰出来的。但是没法拉开与竞争对手的差距，只有拉开差距产生了能力差，才会有盈亏差。

说交易是反人性的，是因为人性顺事实的部分不引人注意，而人性逆事实的地方特别引人注意。并且也是拉开人与人差距的地方。这就产生了极端化认知，极端化的说反人性。不懂的人，盲目的去反人性，就又掉大坑里去了。
人性对于得和失感受强度是不一样的，这方面正是人性会导致脱离事实的地方之一，正是需要反人性的地方。
所以，拔高人性带来的损失，极端化认为交易是反人性的，正是人性反事实的一面导致的，这也是需要反人性的一点。
看到那些单纯强调反人性的人，让他们先把这种极端认识反了再说。

要以顺事实为唯一标准，主观尽可能与客观更一致，人性顺事实的时候就顺人性，人性反事实的时候就反人性。
隔靴挠痒丢个“交易就是反人性”出来，不直接讲事实，不做区分，误导很大。容易不分青红皂白乱反一气。

交易需要反部分人性，有些人性一部分时间需要反，但说交易是反人性的就过了，以偏概全。

而且，一般我并不以“反人性”来进行表达。更像是升级人性版本，从更高的角度往下看，所谓的“反人性”也还是人性，还是顺人性，根本上来说，人自己是没法“反人性”的，只是自以为“反人性”，其实还在人性范畴。
这种提升更像是不断升级版本。由基因和人的身心基本运转模型以及经验本能形成的人性，属于1.0版本，是最粗糙的，对面临的所有可能性形成一个简单的“优势交易系统”，因为基础太有限，没法做得更复杂，更细节分类，只能整体处理，让平均值最有优势。基因就是这样演化来的。人性也是这样演化来的。
但面对具体而微的情况，人性系统在局部就会显得低效甚至负作用。这正如我们使用的交易系统中低利润以及亏损的部分。
所以我们要升级交易系统，也要升级人性版本。使简单的只会处理整体优势的人性1.0版本不断升级，对各种遇到的情况进行分别处理，然后形成新的人性惯性系统。
人性就是人之所以为人的属性，真要反得了，就不是人了。就如同人没法自己把自己提离地面，人也是没法真正反人性的。
只不过是把简单的人性系统升级为复杂的，进行内部更细节分类处理的系统。
看到这里，认为越简单越好，大道至简的人要哭了。否则就会认为1.0版本的至简人性才是最好的。

2021-10-23 14:54:15

   首先感谢邀请！

   关于“交易是反人性的”这个话题，也是老生常谈。前面我有过回答这方面的问题，就不另写文章了。

   交易的反人性不在于系统，而在于执行
   前天，老王给我打电话：建秋，我研发了一套NB的交易系统，你现在过来我跟你聊聊。
   我说最近一南一北地两地跑，实在是忙得脱不开身，要聊在电话里说就可以了。
   老王却十分地不高兴：我发明的这个系统是前无古人、后无来者，在电话里说不清楚，必须要面谈，且要促膝长谈七天七夜才能说明白。
   我登时觉得血压急剧升高，感觉浑身的血液都冲到了嗓子眼——七天七夜才能说明白，当年我学爱因斯坦的《相对论》也不过才用了三天三夜！
   我对老王说：一个交易系统是否NB，有一个衡量标准就是看它是否简单，是否能在半个小时之内把它说清楚。如果你觉得你发明的系统需要用七天七夜才能说明白，那么这个系统绝对不是NB，很可能是NBA！
   挂了电话之后又想了半天，发现在交易系统上有这种状况的人还真不在少数。有多少人都梦想着发明一个不简单的交易系统，一个能够傲视天下的交易系统，一个大小行情通吃的交易系统。
   可是这些人却不理解“大道至简”这句话是什么意思，同时也不知道越NB的交易系统越简单，更重要的是他们不知道NB的交易系统需要NB的执行力。
   我前面曾经写过一篇文章《行情不仁，以交易者为刍狗》，说高手就是简单的招数练到极致。如果你能做到始终如一，你也就成了高手了。
   而高手和韭菜之间最大的区别，就是看你的执行力是否NB。我们经常挂在嘴边上的“交易是反人性的”这句话，指的是交易系统，但执行力更反人性。
   从你进场，持仓到出场，对于你的系统，执行力贯穿始终地影响着你的账户，最终他会体现在你账户的资金曲线上。

开仓
   这是考验你执行力的第一个障碍，如果能够克服，就起码成功了一半。大部分散户在行情初期，思维还没转换过来，开仓时前怕狼、后怕虎，心里总是想着“如果……万一……”。这时候行情走得犹犹豫豫，你面对系统发出的信号也犹犹豫豫，从而错失最佳的进场机会。
   当行情走出犹豫阶段，强势突破的时候，后市各种看好。但这时候已经距离起始阶段有了一截子距离，前期没有抄底的交易者在后悔的心情下更加犹豫：突破了，到底进不进？如果是个假突破怎么办？万一追了个高点该如何是好？已经三个月没去佰金瀚宫了，听说刚刚推荐了几位红牌技师，这要是赔了，还得继续做苍老师的学生……
   纠结啊，犹豫啊……
   这个时候，为了给自己一个理由，开始去看各种资讯。同时网上的分析师和大V们也开始了各种表演，但几乎是千篇一律，都在表明强势突破之后，后市看好，行情大大的有。但是——注意这个“但是”，这是各种荐股大V们的看家法宝——因为前期行情走势过于陡峭，拉升过急，所以后面有回调整理的需求，请大家耐心等待，逢回调低位买入。
   所以说荐股大V们都是营销高手，荐股准不准不说，能抓住散户心理的大V就是赚钱的大V。此时错过初始行情的人们，哪一个不盼望着行情回调？
   问题是，这个突破到底是不是你系统的信号？你是在执行你的系统，还是在执行大V们的指令？

持仓
   如果你的系统是做趋势的，那么抓住单边行情是常有的事。在行情一路往上的时候，持仓成了检验系统是否正向的核心因素。这个时候考验的是交易者的定力，不被外界所干扰
   很多人在大行情中还赚不到钱，绝大部分原因是因为持仓做得不好。在行情顺着持仓方向前进的时候，还能拿住单子，但是只要稍微有个风吹草动，眼看着浮盈在变少的时候，就不蛋定了。“如果……万一……”地纠结几回之后，手起刀落，杀鸡取卵，美其名曰“止盈”。然后看着行情再次绝尘而去，懊恼不已。
   猜猜这时候那些荐股大V们会怎么说？嗯，不外乎如下几个词语：获利了结、等待机会、逢低进多、等待行情明朗……呵呵，这种模棱两可的话，永远会让你感觉有方向，又没有方向。
   这个时候执行力NB的交易者就可以泡杯茶，慢慢地坐着欣赏各路大V们的表演了。如果你执行力不过关呢？嗯，人性的弱点永远是可以被利用的，要不大V们给谁荐股？

止损
   单边行情很爽，抓住一次趋势也是值得在朋友圈吹半年的事情。但是没有只跌不涨的市场，也没有只涨不跌的市场（嗯，这个要声明：中国的房价不算，特别是大帝都的学区房）。话说天下大势，涨久必跌，跌久必涨（还在山顶上站岗的中石油48元的股东们别拿砖头拍我）。行情迟早有到头的那一天，这是执行力检验的最后一关，也是最难通过的一关。
   为什么这么说？因为行情末端，大概率的是震荡，这个时候，又回到了行情初起时的状态。如果你执行力确实NB，这不是个事。如果执行力差，那么面对着震荡行情不去赔该赔的钱，你将无法跳出苦海的轮回。
   连续止损下来，最是考验执行力。这时候，人性的恐惧很可能会摧毁你对系统的信心。而当你放弃的时候会怎么样？回过头去看看我们刚才说的第一节，考验执行力的第一个障碍是什么就知道这苦海为什么跳不出来。
   “做趋势的死在震荡里，做震荡的死在趋势里”。这句话很形象地说明了没有通吃所有行情的系统。弱水三千，只取一瓢饮。如果你梦想着搞一个七天七夜都说不完的、大小长短行情通吃的系统，那就不要跟我探讨执行力了，先搞明白“取、舍”两个字的含义再来才是正事。
   从人性的角度来讲，几乎人人都想“得”，没有人愿意舍。而执行力之难，就在于要舍弃该舍的那一部分。
   可能有人还不服：劳资就是铁公鸡，只得不舍，谁又能把我怎么样？
   不能怎么样，只是听说过五行缺金木水火土的，还没听说过五行缺雷劈的。

（我的知乎专栏：纵横量化，本人实盘展示在公众号：纵横量化）

爱狼的羊品 · 2021-10-23 17:07:24

‘’交易是反人性的‘’，真反吗？反在哪里？那什么是正人性的？
实不相瞒，我本人在早些年，甚至于前年去年，在失意、郁闷、挫败的时候也曾这样鹦鹉学舌的感慨过，为自己的阶段性失败包上了一个华丽丽的借口。
若干天以后，逐步走出自我感伤和对交易行为、思维再进一步的认识之后，发现这个托大的说辞说对也对，说不对也不对，充其量算是‘’文人墨客‘’的感慨和小矫情而已。似是而非，盲人摸象。
政治家、军人比之交易更高危，没见几个政治家和军人在那里感慨，政治家是反人性的，军人是反人性的。回到刚才的问题，反在哪里？正，又正在何方？
做不到顺势而为，做不到轻仓等待、做不到平和面对，做不到盈利长持，做不到克服贪婪，做不到战胜恐惧，反人性？做到了，就是顺应了人性？
人性何其大，包罗万象，所有形容人性的形容词，都是人性合集里的子集之一，有善有恶，有疑有信，有贪有不贪，有急躁也有迟缓，对立的和矛盾的都在其中，反在哪里？
有人说，交易是需要反人性才能得已长存，那这个说辞也不对。
交易只是一个职业行为，还不足以站在人性这个庞大生命体的对立面，交易有他的生存技能，其探索的过程是不易，知行合一是一生的命题，光‘’知‘’就有万重山，不逊于从愚者到觉者的历程。没有做到那还是不知道。小知容易，大知难。口说知的皮容易，触碰到知的骨，难。
一输一赢为二局，一生可能千局万局，交易的最后定性，是以输赢叠加来论，若干个周期之后最终为正，结果即为赢。
在有的时候，急欲进场是对，有的时间里急于进场成了套单。
在有的时候，贪婪贪大造就了单笔大盈利，在有的时间里，贪婪贪大成了那次狠狠的割肉刀。
在有的时候，懒惰散漫使错误的想法没有得到市场的惩罚，有的时候，懒惰散漫却是懵的根源。
阳里有阴，阴里有阳，但是无数次棋局的组合里，最终会回归到一个大概率的均值，那就是那些失败的人、是屡教不改无数次重复贪欲、懒惰、散漫、侥幸、妄想、期望、过度索取的人。那些持赢长久的人，是痛改前非，在耐心，持戒、精进、忍辱、知足、了执上做了不断改变的人。
在佛家里六道轮回也有一个以善为基，不断积善的进阶循环，不以善小而不为，不以恶小而为之，这就是人生大格局的进阶之道啊，微观的交易来说，不过是生命环节里很小的一个因子，理解自我，遵循进阶之道，会有进步的，放大到其他行业，也是统统如此。
从‘’知‘’的台阶，一步步上吧，到一定程度，自然水到渠成。

2021-10-23 23:07:51

谢，
零和的交易，你惦记人家兜里的好东西，不能抢不能偷，那他凭什么给你呢？
那只能用计谋了，钓鱼挂饵，抓鸟撒谷，人也不另外，一个人是人，一群人也是人，方法都一样，规模效应做起来，就形成了这个市场，坑是照着人性来挖的，掉进去了是因为你走路没眼睛（靠想像，靠感觉，顺人性），不想掉进去，自然就得瞪大眼睛看路了（靠观察，靠应变，靠思考，反人性）
如果成不了挖坑的人，那就得学躲坑，反人性就是躲的标准姿势，这么说是不是很简单了。

jxysdsb · 2021-10-24 03:41:32

在回答这个问题之前，我想先引用我很喜欢的一段话：

“很多人问，为什么看历史；很多人回答，以史为鉴。现在我来告诉你，以史为鉴，是不可能的。
6 Q) t. a; @7 [: B% j. v9 X 因为我发现，其实历史没有变化，技术变了，衣服变了，饮食变了，这都是外壳，里面什么都没变化，还是几千年前那一套，转来转去，该犯的错误还是要犯，该杀的人还是要杀，岳飞会死，袁承焕会死，再过一千年，还是会死。3 O% Q. }7 ?, d* s" I! h4 w) k& X
所有发生的，是因为它有发生的理由，能超越历史的人，才叫以史为鉴，然而，我们终究不能超越，因为我们自己的欲望和弱点。
. R; j+ E1 L6 s" B3 }, h 所有的错误，我们都知道，然而终究改不掉。' V" M; |+ {) b
能改的，叫做缺点，不能改的，叫做弱点。) M8 Y: S! ?# V+ `& n& f4 R
顺便说下，能超越历史的人，还是有的，我们管这种人，叫做圣人。”
0 `1 ~) R V8 b8 Z" X ——《明朝那些事儿》

一、市场和交易者力量对比悬殊

与交易者相比，市场的资本和时间是无限的，而交易者的资本、时间、精力和运气都是有限的，因而，交易者与市场的力量对比是悬殊的。交易者只能在局部、暂时、某个层面上能够取得对市场一定的优势。
大部分时间，市场都是非线性的、无规律的，甚至是不适合交易的，而那些非资深交易者们，却大部分时间都在交易，正如堂吉诃德一般一次次冲向风车，最终徒劳而返甚至遍体鳞伤。
交易者无法一次性成功，但可以一次性失败。
那天我跟朋友聊天，我说：在这个全民激娃，教育内卷的时代，一定会有投资者押注了教育赛道，也一定会有人重仓、满仓甚至加杠杆持有了新东方、好未来这些当时看来最优质的教培机构，那么在雪崩来临的时候，积雪之下，势必有白骨累累。

如何理解「交易是反人性的」?-1.jpg

二、人性的弱点

“交易是反人性的”这句话事实上不完全准确，准确的说，应该是人性的某些普遍性的弱点，体现在交易中会增大失败的可能性。比如贪婪、恐惧、患得患失、自我保护、目光短浅、懒惰、冲动、从众、迷信权威……
人性这个话题着实有些大，在此基于我的观察，以及我在CFA学习过程中学到的行为金融学知识，做一些分析。
懒惰。格雷厄姆（CFA创始人，巴菲特的老师）有位非常尊敬的投资者巴鲁克，他称巴鲁克为大人物（Great Man），在1929年大熊市之前，巴鲁克及早撤离股市，而格雷厄姆没有撤离，几乎亏到倾家荡产，直到7年后的1935年12月才把所有的亏损弥补完毕。
巴鲁克在他的书中提出了十大投资原则，其中之一就是“在买入某只证券之前，必须弄清楚一切可以弄清楚的关于这只证券的公司、公司管理和公司竞争对手的情况，以及公司的盈利状况和未来发展前景”。
懒惰导致我们买入标的前没有对标的进行深入理性的调查和研究，经营财务公开信息一概不看。我们叫个几十块的外卖还要看了又看，货比三家，努力搭配凑单以实现优惠券利用最大化，几万几十万买股票下决定却只需一秒钟。
懒惰还导致我们从不学习相关知识。信息时代，大部分的投资理念和知识都可以在网络上找到，然而很多人在真正投资的时候，全凭热血，只需要甚至是完全没有投资经验的陌生人告诉的一个六位数代码，就无脑跟进。
从众。行为金融学里叫&#34;herding&#34;，鲁迅先生说的“见胜兆则纷纷聚集，见败兆则纷纷逃亡”就是真实写照。人是群居性的动物，而交易却往往是需要独立的，孤独的思考。从众行为可能是根植于人类基因的选择，远古时期，一旦被群族部落所抛弃，个人是无法抵御外部恶劣的生存环境的。人们会倾向于放弃自己所掌握的信息而附和别人，即使是按理性分析他们应该采取另一种完全不同的行为。
从众行为的根源，行为金融学的解释是regret-aversion bias（后悔厌恶偏差），即当人们决策失误时，会产生后悔情绪，如果是因为自己提出的新决策导致失败，后悔情绪会更强烈。同样的还可能导致迷信权威，当投资者认为自己是跟随了主流意见或权威意见时，便认为即使失败也不是自己的过错，于是盲目跟风。
尤其是牛市市场热度提高的时候，人们更倾向于从众行为。周围的人投入市场都赚到了钱，而自己没有参与，心情会尤为焦虑。实际上越是在市场狂热的时候，保持理性越是难能可贵，我曾说过一句话“不断培养自己独立思考的能力，不断克服自身情绪偏差，牛市难得，希望牛市带走的是钱，而不是肾上腺素和教训”。
贪婪和恐惧。多数人死于贪婪。前段时间雪球有位知名大V价值投资者融资买入某“空茅”爆仓了。逻辑看起来很硬，高ROE，核心资产，PE也不算高，往前追溯十年以来涨幅十倍，像极了巴菲特所言“厚厚的雪，长长的坡”。然而从去年末高点至今跌幅50%，就使得投资经验也算资深的大V爆仓了。去年至今，无论是”药茅“、“险茅”还是”猪茅“、“酱茅“，持有者可能都损失惨重，在此无意吃人血馒头，很多这些价值股的投资者无论事投资经验抑或专业知识也比我深厚的多，往年可能获得过数倍收益。但如果像前面提到这位大v，即使是再看好，高杠杆持有单只也着实是过于激进。
由于羊群效应，市场在过热或过冷的时候，都会存在过度的现象，一般人梦想的操作应该是“熊市”不参与，少参与，或是对市场错杀到合理区间以下的标的进行长期性、分阶段的建仓，而在“牛市”的泡沫中套现离场，但实际的操作中，很多人是在”牛市“顶端的群体性癫狂中入市，然后就高位站岗数年。而在“熊市”末期最悲观的时刻，则少有人敢逆势进场，做到“别人恐惧时贪婪”。
对于交易者的行为偏差，很多在行为金融学的知识中有所提及，行为金融学的一些偏差在许多其他答主的回答中也有提及，因而在此我就不再赘述。我有一篇另外的回答是有关交易行为的行为金融学解释的讨论的，各位可以参考。
明明知道追涨杀跌不好，可为什么还会有追涨杀跌的操作？在此也推荐各位可以去自学一下行为金融学的知识，我认为学起来是非常有趣，且能指导警示自身不断反思，少犯类似的错误。
三、合格的交易者应该是持续自律和不断学习的

其实合格的交易者应该是严格自律，不断学习和突破自我的，如果想学习金融投资方面的专业知识以指导自身投资，可以选择学习CFA的课程（不一定报考，毕竟考试费用比较贵），比如经济学教你判断宏观，财报分析教你看得懂上市公司报表，权益、固收教你懂得如果做估值评判投资标的价值，IPS教你做资产配置，行为金融学教你懂得行为的偏差以及对交易的影响……对此，我此前有一篇关于学习CFA对于投资的帮助的文章：
CFA 的知识对个人投资有哪些方面的帮助？如果本身就在金融行业从业，也可以考虑报名参加CFA考试，提升自身的专业知识的同时，对自身职业发展也有裨益，下面这个链接提供了不少CFA学习、考试的相关知识，可以看一下了解一下，里面有许多干货资料，而且会定期更新，欢迎各位自取！