为什么很多文章还有一些名人都劝说散户不要涉足中国股市？

显示全部楼层 · 2023-8-4 02:37:57

如题，散户进去就一定会赔钱吗？还有说你赚的总会还回去的，真是这样吗？
分割线
但是就我所看到的，按照买去持有策略，好好选一股。经过一两年确实收益不错，而且牛市那么多涨幅那么大的股票，怎么会有很多人说不要涉足呢？

肖辉142 · 2023-8-4 04:24:50

https://www.zhihu.com/video/1183338277251313664
已经说的很清楚了
应知友要求，在放上一段，告诉大家为什么书店里教人炒股的书不能信
为什么很多文章还有一些名人都劝说散户不要涉足中国股市？-2.jpg

有赚钱的门路能教给你？
https://www.zhihu.com/video/1183337828498444288

敌方超级兵敌y · 2023-8-4 15:07:35

以下思考仅针对 A 股。我对具体的资料掌握的不全，仅从框架上讲。

主要从以下几个问题来分析：

1、国家为什么要设立股市？$ G6 C B/ @- u2 F$ F4 M
2、股市的利益分层结构是什么？
: o' v- ?7 z( W% R3、散户在股市中处于什么地位？
& W5 z9 N3 p. l) }& |. d2 x6 A4、散户的优势和劣势是什么？5 r( Q( _6 e: i, e3 X4 y
5、散户的致胜之道在哪里？

一、股市的缘起

中国股市，是改革开放后的新生事物，是有中国特色的股市，和真正意义上的股市是有区别的。
据说，中国股市是伴随着国企改制设立的，其初衷是为了给国企解困。
说的直白一点，国家想要设立股市筹集社会资金，来填国企改制的窟窿。国企没有钱，大家来集资。
本质上和彩票没什么区别，收点智商税，把大家手里的毛毛票集合起来，国家好办大事。
国家理财之道耳。
人们因为自己的贪欲，想要不劳而获，想要以小博大，想要一朝暴富，就被指引着上了彩票和股票这两条船。
这种起因，就让股市从一开始，就带有收智商税的特点，具有赌场的特性。
当然，股市比起赌场来有个好的地方，那就是股市里的股票，毕竟是代表企业财富的，随着国家经济的发展，哦，还有通胀，长期来看，部分股票是长期增殖的。
这就是股票的成长特性。但对于投机客来讲，这种成长性是没有用的，这么长的趋势，也很少有人能看得清，能守得住，能有运气搭上成长的巨轮。
为什么说股票有成长性呢？这可以用为什么国家 GDP 能增长来类比。
国家的 GDP，本质上不是任何物质，而是凝结了人类劳动的财富。人们通过劳动，创造出财富，把无生命的死物变成财富。财富仅相对于人类社会而言，没有人，就没有财富。
中国这些年的高速发展，人们拼命劳动干活，就必然创造出财富。
而这些财富，就反应到上市公司的股价上。
这一点，是价值投资的原理。
有很多人觉得股市是被操纵的，是完全的赌场，这个是不全面的。实际上，股市既有趋势性，也有操纵性，是不完全的赌场。
二、股市的利益分层结构

国家设立股市，是影响股市最大的力量。
国家设立股市的利益有：
1、为上市公司募集资金发展产业。
2、作为超发货币蓄水池，吸纳社会多余流动性，保持金融稳定。股市是一个财富绞肉机，在消灭社会流动性上能力超强。国家每年超发很多货币，向全民收通胀税，将创造出来的财富收归国有。而超发的货币涌入市场，如果停留在消费市场，就会造成巨大的民生问题。所以这些热情，就必须流向投资市场如股市、房市。房子在固定流动性上面出力最大，股市在消灭流动性上出力最大。
谈笑间，财富灰飞烟灭，中产重新变成穷鬼，继续老老实实打工还房贷。
3、收税充实财政。
4、完成财富的重分配，让财富通过股市流入少部分人手里边。
国家通过政策和国家队入场来实现自己的利益。
因此，股市的利益分层也是相对应的：
1、国家是大头，通过股市实现政治、经济目标。同时获得税收，并通过国家队的投资获得股息和差价。国家是股市最大的获益者。
2、上市公司，获得资金和二级市场收益。
3、券商和其他服务商，获得佣金和投资投机收益。
4、基金和其他机构投资者获得管理费。
5、掠食性资金通过坐庄等手段获得高风险利润。
6、散户作为炮灰贡献血肉。
三、散户的地位

我们看到，这个股市的血肉，是由最底层的食草动物散户来提供的。这样子说有点零和博弈的意思，但我们说不是零和博弈，因为还有经济发展带来的自然增殖。但这个增殖，实际上也是食草动物辛勤吃草带来的，只是不炒股的话，这个收益被国家和公司直接获取了。
所以散户就是股市丛林里的食草动物，也是整个生态系统食物链的底层能量提供者。
如果乖乖的把股市当成投资，分批长期买入长线股并分散风险，那大概率可以分享财富增长的这一块利益。如果当成投机博差价，大概率死的连骨头都不剩。
四、散户的优势和劣势。

股市的走势，实际上是在多方力量共同作用下形成的。一方面是趋势的力量，另一方面是操纵者的力量。
判断牛市到来的两个条件：
1、国家财富增长积累较多。
2、散户余财积累较多。
牛市开启后，收割的就是这两部分收益。最终以增长的分红和散户的死掉贡献血肉为结束。
在这个战场上，战斗的武器是筹码和资金，战斗的艺术是筹码和资金转换的艺术。
牛短熊长的原因就是，长得慢，杀的快。
在筹码和资金转换的过程中，实现了财富的转移。
简单讲，低位筹码高位转换资金就赚钱，高位筹码低位转换资金就赔钱。
这场博杀，就是高低的相对论中进行。
致胜的唯一之道，就是在低位将大部分资金转换为筹码，在高位将大部分筹码转换为资金。
但这个高和低是相对的，市场参与者通过博弈来确定高下。
股票价格的高低受两个因素来影响：
1、股票的内在价格，即我们说每股的财富含量。
2、持有股票者的平均成本。持有股票者的平均成本高，股票就能维持在相对高价，反之则维持在相对低价。

在这个筹码转换的游戏当中，实际上散户是占优的，因为散户的资金小，随时可以在低位完成买进，也随时可以在高位完成卖出。
但现实中，散户往往反其道而行之。原因是：
1、散户的见识不够。散户对经济运行和股市博弈的规律没有专业的认识，无法做出正确的判断。
2、散户的定力不够，受贪婪和恐惧的双重感觉作用，鬼上身的操作。
3、散户的信息不够，有见识也没有足够的资料来得出正确的结论。
五、散户的致胜之道

鉴于散户基本上无法对于趋势做出正确的判断，散户只能在提高胜率的基础上进行严格的资金管理，才有可能成功。
具体是：
1、研究基本面，对当前经济运行下社会财富的增长、散户财富的余额、国家经济的基本调控目标有了解。这个是判断大牛熊的基础，当然根据散户啥也不懂第一定律，这个判断结果还是要存疑。比如我判断现在可能要开启一轮较大的牛市，但这个结果要存疑。
2、研究基本面，对当前的热门板块和热门股有所了解。社会资本永远流入最赚钱的产业，比如现在的人工智能、新能源汽车等就是现实中资金流入较大的板块，这个最终会反映到股价上。同时这还意味着另一个现实，即市场资金总是先知先觉的，在股市里会提前埋伏。根据选美理论，你要选择大多数人觉得美的美女才能胜出，这有个揣摩群体心理的能力。当然，这个根据散户什么也不懂定律，也要存疑。
3、研究技术面，对个股的历史波动区间有所了解，找到相对的低位和高位。当然，这个根据散户什么也懂定律，也要存疑。
4、研究资金管理办法，以立于不败之地的资金管理和投入办法，以不被感觉控制的执行力量来执行这个策略。这是唯一不需要存疑，唯一能掌控的。

再随便说些花絮：

1、国家的GDP的增长，就是里边多出了人类劳动，这就是财富，GDP的实质是什么？不是资源。是人的劳动创造的资源才叫GDP。
2、市场之所以会有牛市，如果从零和博弈的角度来讲，就是，散户手中有了余粮，从发展的角度来讲，是这几年创造了新的GDP，要反映到股价上，这两个作用如果重合的话，只是如果力度比较大的话，就会出现超级牛市，
3、市场，在牛市的时候，筹码是最宝贵的，在熊市的时候，资金是最宝贵的
4、当前的牛市可否呈持续？主要就是看场外的资金还有没有。这就好像烧火一样，要有外边的柴火不断的加起来才会越烧越旺，没有柴火马上就会熄灭了。如果有柴火，那这仅仅还是开头而已，如果没有的话，那就是快要熄火了

我可爱的长草啦 · 2023-8-4 18:38:17

今天股票全部停牌了，我终于有点闲时间写知乎，免得大家都忘了我。
其他答主说的都不错，一堆看不懂的图表，和念起来都不顺溜的名词足以让人望而却步。然而某天你听闻隔壁老王炒股一天就挣了几万（虽然99%会亏回去），对金钱的热切渴求还是会让普通人杀入股市。
那就容我贴近柴米油盐上班哄孩子的生活说两句。
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第一是时间
有一个问题：
你是如何从两千多只股票中选出心仪的股票的。问题描述里有一句话：

经常复牌所有股票，一般人吃不消，说说你的交易系统如何建立股票池？
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这句问题就是答案。我每天的必须的工作就是复盘，复盘的最基础的工作就是把沪深两市所有的股票看一遍。所谓基础，就好比做一个设计案你得先把电脑和软件打开。此步骤耗时30分至60分钟。人们想象自己在股市里发大财的样子，那也可以试着想象每天下班吃完饭，啥也不干先把所有股票翻一遍的情形。' d' ?: D2 Q) w1 y' U8 U' e
至于后续的工作，超乎想象的繁重，说几个简单的：板块涨跌与轮动，哪个板块最强/弱，版块内个股分化还是关联，这个概念涨/跌到头了吗，为什么涨/跌，下一个热点在哪里，大盘风险如何，等等。再列下去没完了。结束了分析与筛选工作，终于选出了两支明天要操作的股票和十几只要关注或者参考的股票。最后需要决定，明天什么情况下买，买多少，买对了怎么办，卖错了怎么办。然后你发现，已经一点了。4 \6 U. x0 n: y$ i! s v0 a
我正常复盘每天3至6个小时，遇到连续涨停/周六/像现在这样全仓停牌，也会偷懒，但是一个月也不少于20天。更别说五个交易日每天都要在电脑前看着盘的时间。
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以上这些事情不需要奇才，会用电脑就行，可是上班族却连下班时间都自己决定不了。我绝对不是在这说炒股有多么苦想要震慑谁，我要说的是：没有这些基础的时间投入，在这个市场绝对挣不了钱。
白酒猛涨后我已获利出局，你才从财经新闻看到：白酒一个月大涨120%，恍然大悟，全仓买入，追在山顶。每天在市场中寻找机会的人，和等着新闻告诉结果的人，谁能获利，一目了然。
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第二是入市资金
我非常主观地认为：最合理的入市资金是20w到30w左右。两点。

1、获利盈余与生活成本的关系。
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设定一人没有工资，10W资金，假设全仓涨停，获利1W，活在北京某环外，每月开销8000，还剩2000，那我劝你要么追加本金，要么搬离北京。追加至20W，全仓涨停，获利2W，除开销外仍有1.2W，这样才比较合理。, N$ S$ Z$ W( e3 ?+ m2 B/ i
说白了大家来股市都是来赚钱的，赚钱都是为了让自己生活更好的。我们以最好的情况——月获利10%来看，你挣得钱交完房租吃完饭就不剩什么了，那你几乎没法把财富通过复利累计起来。这还是最好的假设，若是本金太少，随便跌个百分之几，下个月要么股票割肉，要么自己吃土。* H0 `* A$ u! e0 H
我妈前段时间做手术，看股票伤神，我就让把她股票里剩下的几万块转给我的小账户。结果某天打电话，她又给我说股票，原来她还偷偷给自己留了一万，我气得直接进了她的账户清了仓。我给她说，你这1W，拉三个涨停也就三千块，你光看病就就花了十几万，你是指望能把你看病的钱赚回来还是怎么的。我妈听完，当即把钱转出来买了件7k+的裙子。
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2、风险。) V: s; O$ z8 V$ ~& J; c T2 n
一个人目标是成为赛车手。你给他辆polo，猛踩油门不提速。你给他辆法拉利，他一脚油门出去就能把路边电线杆都怼了。这时候买辆雷克萨斯，性能优良却也不会灵车漂移，练好了再开法拉利，练不好当个家用车也挺好。5 ~3 \/ n8 H% @- n0 F# O* V
还记得中国中车170W四倍杠杆最后跳楼的人吗。为什么跳楼，一万块亏光了还能挣回来，200W亏光了能挣回来吗。道理便是如此，20W至30W是一个良好的区间，对于中产水平，即使错了，也不会让你家破人亡。至于几千块的资金，我建议还是给自己吃几顿好的吧。
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另外在于资金的稳步积累，你才能逐渐掌控不同资金量的操作方法。有一句话：10W块和100W虽然资金量不同，但是仓位控制原理是一样的。这句话是胡说八道误人子弟。典型的一屋不扫何以扫天下的制杖名言风格。10W和50W的仓位管理都天差地别，何况和100W。更别说操作心态这个重要因素了。
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逐渐成长是非常重要的。用二三十万的本金逐渐盈利，做到100W，自然可以掌控这个级别的资金量。要是盈利到50W，突然追加了50W到了百万，相信我，这追加的钱都会还给市场的。
拿了1W块入市，翻十倍也就10W；拿了100W入市，两根大阴线只剩一半，也得上天台。很多人一开始就选择了错误的入市资金，要么盈利不够，要么错误无法挽回，这也是炒股失败的重要原因，可惜很多人都没意识到这一点。
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第三是性格。

冯唐说文章有金线，我特别烦，老觉得他在吹B。做股票以后我信了。有人学文就有人学理，有人科研也有人从医，有人一点就通，有人琢磨几天也不得要领。做公务员浑浑噩噩，辞职经商立刻风声水起。一个道理。
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老郭总说相声门槛低，股票比相声门槛还低。多少人投了精力投了钱进来，天天研究，还是一是无成。我去洛杉矶前去某人家做客，他30岁辞了职，在家炒股，炒了5年。随便聊两句，他谈起问题逻辑不清，对市场的的认知停留在股评家水平。失败不是最残酷的，残酷的是你为一件事做了最大努力还是失败了。其实很多人根本不适合参与股票市场，干点啥也比股票强。5 T8 Z6 ^% M4 E7 X/ P5 h/ q
即使有了充足的时间与精力，有了合理的入市资金，想跨过股市这条金线，也非常难。可以试着想想，每天跳广场舞的大妈，喜欢遛弯养鸟的大爷，七大姑八大姨，只会打lol的男生，只会看韩剧和买买买的女生，不计其数的大学四年让一切变得平庸的大学生们。自己琢磨一下，你觉得哪个能把股票做好。# \) x& v# p9 Z; m; C# x
我一直觉得，我是我所有朋友里智商最低的，朋友们理解问题能力比我强很多，但是我依然认为他们不适合做股票。性格是一个综合体，他们中有的过于克制，有的过于激进，有得逃避问题，有的不能审视自己。只有一个我认为他的理解力和性格非常适合股票，但是我告诉他永远不要做这一行，因为他干任何一行都能成事，不需要趟这个浑水。0 U) i7 V9 Y& m: u# c D9 p

这行真正会了的人都明白：一字曰心。有位游资大佬说的好：假传一本书，真传一句话。好久没写过除复盘以外的东西，行文十分生疏，好在道理简单，我还能说得明白，至于能否悟出其他，随缘吧。
最后我要说：炒股要趁早。当年张爱玲的原句成就了一些人，害了更多人。
今天这句话，一样。

独家记忆独i · 2023-8-5 06:37:48

几位高票答案都是从技术和市场环境的角度来阐述散户炒股的难度，但是我想说的是，不鼓励散户炒股，这些原因其实只是一些非常次要的原因。
讨论散户为什么最好不要炒股，其实应该是一个常识方面的科普问题。散户炒股的问题也不单单局限在股票上，而是应该发散到更广泛的投资活动甚至是社会问题的讨论上。同时，也并不是因为A股市场环境太差了所以散户去美国就能赚钱，只是美国的资产管理业务高度发达，人们也已经习惯了委托专业机构而已。
我写这个答案，也是因为直到去年股灾，我才通过朋友圈意识到原来我身边有这么多散户。这些朋友从事银行、广告、公关、科技等各个行业，投入的本金从几十万到几百上千万不等。抛开这些差别，无论过程如何起伏，他们的炒股经历基本上都以赔本告终，并且小亏是福。亏本之后有的人继续做到了现在并且还在持续投入希望回本。炒股对于这些散户来说，已经无异于吸毒，严重的甚至对正常生活造成了不良的后果。我听到有朋友跟我说“回本了我就再也不碰股票”这种话的时候，除了苦笑，还是苦笑。
因此，在这篇回答里，我不谈具体的技术问题，只谈常识。
中国人热衷于炒股，首先是出于贪婪，而缺乏知识支撑的贪婪是灾难的源泉。我们听过太多隔壁老王、我有个朋友之类炒股发财的故事，但是真的见过的有几个？即便一时赚钱的散户，在十年这个维度上，最终不亏钱甚至挣钱的有几个人?股市里最低级的散户，就是抱着这种迅速致富幻想，以为股市是金山的散户。而因为散户获取信息的渠道非常有限，居心不良者就大量趁虚而入。这种散户也不仅仅在股市里有。那些加入网上大量的炒股教学群，等待老师分享买卖时机，分享致富秘密，为此不惜交高额学费取经的散户，和前年至今大量在非法贵金属交易所，被几个职高毕业的小姑娘忽悠几句“美国非农数据”，甚至连交易数据是否实时都分辨不出来的受害者有什么区别吗？我身边就有这样的亲戚，笃信某“瑞士金融监管机构注册的资产管理公司”许诺的年化200%的外汇量化交易，因为“隔壁某相识多年的大学老师夫妇推荐，已经通过这个交易软件赚了上百万”。这种传销+旁氏性质的骗子、号称大师却自己在股市里输的精光的骗子在我国屡见不鲜，他们的生存土壤就是普通人的贪婪。
散户往往缺乏金融投资的基本常识，甚至是对认识世界的常识。每个接受过正规金融学教育的大学生，在option pricing或者包含衍生品定价的金融基础课上，都学过non-arbitrage定理。这个定理非常简单，当有价证券存在定价误差的时候，市场的套利行为一定会发现并抹除这个利差。每个接受过正规金融学教育的大学生，都学过fama哥的金融市场有效性假说，在有效市场里，技术分析、公开信息的分析都不能帮助你获得超额收益。每一个接受过金融数学教育的大学生，在stochastic process里都能理解什么叫马太效应，庄家如何通过反复博弈做到赢者通吃。
有人会说，套利机会的消除需要发现时间，有效市场假说只是证券市场的完美模型，庄家通吃也并不总是成立，散户并不是总会输钱。
问题不在这些学术理论在偶然事件上是否成立，而在于这些理论可以有效地帮助一个人建立正确的投资世界观和方法论，从而避免一些非常愚蠢的散户行为。
当你在听信亲朋好友、民间权威人士乃至百度股吧里的各种小道消息的时候，你能不能想到这些消息—且不说真实性—的时效性，你有没有认真分析过目前的价格是不是已经有效兑现了这个消息？
当你在跟风炒高度控盘的小盘股的时候，你有没有想过庄家是如何在反复利用筹码和信息上的不对等操作散户，从而不断获利？
当你不求甚解的翻了翻波浪理论、量价时空，买了几本诸如《教你如何掌握K线秘籍》、《三大指标绝杀股市》之类的“股市成功学”书籍之后，且不说技术理论的有效性，到底有几个散户是认认真真钻进去的？还是大多数就看了看均线、头肩顶、黄金交叉，然后就匆匆忙忙上手的?
好吧，你其实不需要学习什么正规的金融学理论。你只需要从常识上理解一件事，这个世界上最聪明的脑袋除了在研究超弦理论、几何代数之外，基本都在炒股。你凭什么认为在一个反复博弈的过程中你能赢过他们？一个年薪千万的基金经理研究股票的精力和动力和上班时间偷偷摸摸看盘的你相比如何？如果几个MIT的数学、物理学PhD聚在一起做对冲基金都能输光裤子，一个靠小道消息和连蒙带猜的人获胜的几率到底有多大？
事实上，我也从来没见到任何一个真的懂股票、在股市里赚到大钱的人通过任何公开渠道谈论什么股票真经。从业人员有合规性的要求，而股评家、经济学家、某些在微博和博客上高调谈股票的，通常要么不碰股票，要么就亏了不少钱，再或者谈也是谈一些对实操毫无帮助的大趋势和高抛低吸之类的废话。
真正挣大钱的人都对自己获取财富的真经讳莫如深，我想这也算是一条常识吧？
散户的贪婪对应的是他们在心态上的弱小，贪婪越强，恐惧越强。我想有一件值得默认的事情的是，每一个散户都认为自己某种程度上可以超脱于市场，以独立的视角来观察市场从而获利。高级一点的散户通常是知道股市赚钱不易的，但是他们也并不能脱离现实对他们心态的摆弄。
在心态上我只说一句，相比于听了小道消息和大师推荐就一猛子不闻不问扎入股海的低级散户，我见过的绝大多数高级散户投资的心态循环都是这样的：

市场初步起势，审慎的观察市场，通过自己掌握的消息和技术来确认趋势，担心自己追高被套。/ v3 l9 o% S1 ~ H3 q
一只票已经涨了几天，市场行情开始热烈，股评家、论坛、贴吧都在讨论这一波反弹/上涨行情如何，指标一切向好。散户终于按耐不住。而通常庄家都已经开始在这个阶段部分洗筹，摊薄成本，同时借助散户的力量拉高价格。" d( E+ M7 z& m& D3 o" u. D
买入之后，散户的心态立刻转变成患得患失小心翼翼。股票如果接着涨，怕自己卖早了，看到行情要持续的言论都觉得有道理，生怕踏空，没有明确的止盈目标。股票如果跌了，安慰自己是阶段性回调，没有明确的止损目标。
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如果有赚钱票出早了，就会对散户形成一种所谓长期持有的反馈，或早或晚在某一次操作中都会进入到强力亏损的状态，大多数散户的选择都不是割肉，而是躺下装死。除了去年配资加杠杆爆仓的之外。举例：去年股票红红火火奔万点的时候，你同事八成说过，我前两天买了个票哎，结果卖早了，现在都八个涨停了。我10块买的15块就买了，没拿住，可惜了。这还是好的，他要是连这个都不说只管闷声看盘的时候，八成已经亏了。
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这种心态归根结底，是因为明知道自己的操作缺乏理性依据，但是却不停地找到一些假的理性依据为自己撑腰。因为行动缺乏明确的方法论指引，所以后果难以预计。
最后，散户缺乏对于专业性的尊重。做投行的都有这样的尴尬，一听你在券商或者投行或者哪怕是银行之类的金融机构工作，七大姨八大姑都会来问，你有股票消息伐？看看我这几只票怎么样？帮我分析分析？最近有什么好票推荐？
做金融的都知道，金融行业的细分之琐碎，难以为外人道也。往大了说，银行、基金、投行、PE、VC、保险、信托各类机构，往小了说，做IPO的、做债券的、做M&A的各种。更细了说，我估计很多工作接触新经济较多的IBD或者PE从业人员最烦的就是同行说，你是做TMT的吧？
隔行如隔山，这也是个基本常识。
做广告很容易吗？是不是抖机灵想一句广告词就可以了？做Marketing很容易吗？是不是就是办会务做活动？做编剧很容易吗？我幼儿园故事讲得可好呢。我国电影剧本写的都是些什么垃圾。做产品经理？做用户体验？做哪一行是随便谁来了指点几句江山就可以的？
如果你知道自己从事的行业有专业性，不像外行那么想当然，那为什么炒股，这个和金钱最贴近的行业之一，每天面对着那么多“暴富”机会的工作，在那么多人眼里是一个人人都可以来上一手的事情呢？
要知道，一个基金经理带着十几人、几十人的团队不停地过筛子一样研究上市公司，每天看国际环境、看大类资产轮动、看央妈政策、看年报看公告、看买方买方报告、听路演、去调研，甚至把目光缩小在一两个行业的时候，都还不敢说自己领悟了什么真经，为什么一个散户觉得自己可以胜过这些人呢？
不要跟我说那些傻x基金经理不是也在亏钱吗？你要知道，管理基金本来就比散户拿几十万炒股要复杂的多得多。并且，用大炮打不下来的飞机，不代表你用石头就可以试一试。

我自己也做一些私募股权投资，但是我本身并不从事这个行业细分。因此在投资过程中，除了自己通过工作渠道尽可能多了解投资标的的信息并利用专业知识进行一些初步判断之外，我还会大量征询PE从业者的意见，以了解包括但不限于某些交易的结构和细节的风险、了解投向PE的业绩历史和目前的团队情况等，并适当使用FOF等工具分散风险，此外还要考虑到宏观环境预期、资产轮动、个人资金流动性管理等问题，最终做出决策。我虽然从事投行工作，这和私募股权投资有一定的相关性，但是我依然要明白自己专业知识的局限性，同时尊重细分领域从业者的建议。我见过的在投资行业比较成功的人，对于无论一二级市场的投资都会比常人更加谨慎，因为从业者见过的失败要远远多于成功，因此反而一定程度上显得风险厌恶。
归根结底，无知者无畏。

我国正经历一个居民财富从银行存款向各种理财渠道大量转移的年代。在这个过程中，冒出了非常多的财富管理乱象。非常多不负责任的、同样缺乏投资知识的销售人员为了绩效坑骗老百姓，造成了很多人对于投资专业性的无视和不信任。但是我在这里还是要奉劝大家，一方面需要通过正规渠道去学习一些基本的投资常识，了解资产配置的基本原则、收益和风险的对应，一方面要知道，以我们的财富值，从来都不可能通过投机手段发家致富。一百万的理财金额，即使多给你10%的收益率，也不过就是一年多十万块钱，这改变不了你的命运，但是投机带来的风险可能是你根本承受不起的。想致富先修路，你的路在你的擅长的领域。理财投资只是一种资产保值的手段。
有这个常识，相信你就不会傻乎乎在股市里送钱了。如果拿点不伤筋动骨的钱去玩儿，那就当小赌怡情吧。

凭着良心谑 · 2023-8-5 16:00:58

作为期指操盘手，95年入市，外加5年期指经验，我以我的观点试着回答一下这个问题。
首先：散户进去并不一定赔钱，赚的也不一定会回去。不过问题是最终有多少人能活着离开这个市场呢？据我所知，只要时间足够长市场中90%以上的散户会被淘汰。这也算是业界的一个共识了。数据很久没更新，我不保证它准确，不过绝大多散户离场的时候都是赔得惨不忍睹的。
那么如果我已经知道一个散户入市的话，九成把握他会迟早挂掉，那我说上一句不会错到哪里。另外这一句某些时候也可以规避责任。毕竟股市有风险，入市需谨慎，我说了，你不听，那不怪我。
另外一点，别以为就中国股市危险，欧美股市更凶残。幻想着公平公正的欧美股市给自己带来巨额的利润，那你会死的更加抽象。
接下来：后面那半段只能说理想很丰满，不过你要面对的是残酷的现实。股市交易的是对未来的预期。他不会等着收益兑现才上涨，他会在市场发现上涨预期的时候瞬间兑现，抢在别人前面才是获利的关键。不过普通的散户投资者凭什么比机构更早得到正确的信息呢？其实目前对散户来说没有一种可以稳定盈利的方法。一个操作定式大约能撑半年算不错了。
看到有提到主力庄家控盘制造的各种不公平，认为这是导致散户亏损的主要原因，那么持这种观点的各位可以尝试一下欧美市场，我保证你们速死。
============割一下===========
资本市场里面的游戏很难玩，股市期货都是如此。主要原因是对于散户来说，市场里主要的利润来源不是各大公司的盈利分红，而是投机获得的价差。市场本身并不创造价值，所以你赚的每一分钱几乎都需要有人赔给你，另外输家还有负担所有的税费。人人都想赚钱，凭什么别人比你笨？就算是有，等到他们被杀光了，那剩下的那些聪明人也只好互相杀戮了。
实际上之前的中国市场相对于其他市场更容易获利，不过要清楚的了解一点，中国市场的游戏规则有些特殊。就比如目前中国经济增速放缓，但为什么却迎来了牛市？股评家会找到各种各样来支持上涨的观点，都是马后炮，没用。市场上理由多得是，想找的话怎么都有，如果市场上某一时刻只有一个方向的观点，那不是涨停就是跌停了。散户的各位来到这里经济学就可以扔一边了，没用。至少我不知道哪个牛人靠已知的经济学规律发财的，我所知道的那些传说中的先烈们已经……你懂的。
之前中国市场容易做是因为有主力庄家的存在，害苦了大量散户，不过也给准确预测后市带来了机会。大家伙资金量庞大，想要完整的操作一轮行情必须有相对较长周期的准备工作。而它们的踪迹会在这段时间暴漏在市场当中。经过统计的数据可以揭示这些主力的某些行为。其理论基础是散户的行为通常可预测，大多符合正态分布。当某只股票某段时间的行为被发现非散户的特征，那你可能就中奖了。比如散户拿不住股票，经历过亏损的散户在获利的时候都很紧张，倾向于平仓。如果检测到拉升了30%的股票换手率却低的惊人，且没有支持该股票上涨的基本面消息的时候，那你就想吧，为什么呢？相关的方法还有很多，以目前L2数据的信息量，可以做到对资金的精确监控。不过即便如此，普通散户也不会盈利的，心理问题
目前中国市场已经相当庞大，想要完全操控这样一个市场几乎不可能。所以想要安全的话，可以考虑做etf，想要高收益就做股指期货。不过股指期货风险极高，号称3个月灭掉一半投资者。
风险1：t+0，不要幻想看好我就进，一发现问题立刻跑就能赚钱，t+0有着链锯一样的杀人速度，在处于情绪化交易的状态中，光手续费就能打爆仓。另外你如果一单能开进去的话，那一定有另一个人在此时此刻和你的观点相反，你们两个最后谁是傻瓜呢？
风险2：双向。熊市可以做空，不过也多了一倍犯错误的机会。
风险3：杠杆。所有收益亏损都会放大，你的感受也会很显著的放大。而且期指的一个点是300元，在最近的交易中你会经常感受四位数的收益波动。就这个市场，最近几周创造过周获利5-7倍的，散户会疯掉的。
散户在操作失误的时候经常会做错误的决策，比如杀跌的时候在最低点平仓，因为害怕，上涨的时候在高位开仓，因为心急。空仓的时候急于选股买入，因为对踏空的恐惧。然后就不断重复这一过程，而这些在期指中会在一天内重复无数次，我们称之为循环地狱。感谢股票的T+1吧，给了一晚上冷静的时间。挽救无数生命啊。
最后说一下盈利预期吧。我曾经接到过电话说每天推荐我一只涨幅5%的股票，我让他算2年我的获利，他不会。我算了一下，一年就算220个交易日的话，复利21亿倍，恐怖吧。很显然他就是个骗子。所以各位如果有股票的话，也不要指望一天10%了。一天1%都已经逆天了。最好把自己的股票收益和银行利息比，高一些就满足吧，一年30%你就是巴菲特。
我的操盘记录很少有人会看得上，因为不够波澜壮阔，不精彩。不过我在这市场上活下来了，剩下的传说中的神啊仙的都一个个成了先烈了。而我呢，像个乞丐一样的活下来，祈求每一天市场给点吃食，一不小心已经成了私募的操盘手了。
各位要来这个市场的话，请先做好赔钱准备，在你有能力发财之前只要不赔死，那就成功了。这句是废话，不过确是真理，成功者的必经之路，只属于极少数人。
上面我所说的几乎都是废话，看了之后你也不会做股票，也不会做期指。不过这很正常，如果一个方法写成书，看了都赚钱，那为什么还会有人赔钱？
某个方法赚钱有三个方面的限制：要么除了你别人都不知道，要么非常难以使用，要么很多年不让你动一次。总之就是要给你找些麻烦，让其他人不能用，这样的方法或许才能赚到钱。
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6月27日补充：
最近行情出现变数，于是不断有人问我期指的事情。我能给出的最对得起良心的忠告就是：珍爱生命，远离期指！切记切记。
四倍融资的，只用了两天就已经跳下去了，期指十倍，还要让你抗五年别跳下去。那你就琢磨吧。
这个时候问我做期指的事情，原因很明显，大盘不好股票赚不到钱了，做空期指不就赚了？真这么简单就去做空啊，干嘛问我啊？还不是赔了？
散户看着真可怜，有时候真可恨！很多时候害死他们的正是他们自己的贪婪。在下有时候也会给几个大爷大妈提供一下意见。半个多月前，就是那的暴跌反弹的日子，我先跑去告诉他们一定要跑，风险太高了，无论涨跌，无论赔赚一律清仓。够清楚明白的了吧。结果大盘突破了，老人家们不知道被谁忽悠的开配资了。拦都拦不住，说是要把踏空的损失补回来，说到后来老人家急了，说小子你不懂，现在行情只能上不会下，每次回调都得抢，不抢就没了。得，我成外行了。
前两天又来找我道歉说赔惨了，后悔没听我的，然后又问我期指怎么做。我纳闷，问他有那么多钱开户吗，老人家说配资那个公司说了，几千块钱做一手。我真想骂街，除了骗子和传销，社会还有两大祸害，某些专骗老人钱的保健品和配资。
我已经很努力地拦着了，不过看架势，八成又没听我的。算起来，资金应该正好在反弹那两天到位。惨了，这几天没动静了，我都不敢去问。老人家这贪心啊，要是满仓在反弹做空，几秒钟就能要了他们的老命啊。
市场里还有那么一种人，你帮他，赚钱了是自己的本事，和你无关。赔钱了就是你忽悠的，要么就是证监会害得，反正不是他的错。
这些都是散户，散户的诉求真的很简单，我来到这个市场了，买了股票了，你就得让我赚钱，赔了的话，有关部门，主力庄家，卖股票没经过他同意的，统统都是坏人！
唉，我跟散户真没什么好说的了，说了也没人听，耽误他们赚一分钱都罪大恶极。赔了你就得有义务帮他们在赢回来。
我已经尽力了，有些事情真不是我所能左右的。好良言难劝该死的鬼。这个市场里啊，这样的散户不赔钱，那才是苍天无眼。
==================关于主力的问题===================20150702
主力……主力怎么了？主力就不能赔钱了？可能啊，我只是说可能哈。主力知道要坏，刚开始跑，结果散户杠杆就断了，散户猝死，还拖着主力同归于尽了……主力还没来得及反应，就被无数冤魂拖入地狱了。
再想想救市是救散户还是救主力？反正二选一，没办法。毕竟最终各种各样引发下跌的问题都得有人买单的，你怎么就知道自己不是买单的那个？
现在什么情况？反正可能就是命悬一线吧……主力的感觉可能，我就说可能哈，可能就是房塌了，本以为死定了，结果暂时被撑住了一下，还没死，快了。
刚刚经历了一回死亡的威胁，你说，现在主力应该怎么办？跑回去把筹码都带出来？还是保命要紧谁要筹码就给谁，减轻负担先跑出去？你选。你觉得主力和散户谁更适合扮演要钱不要命的角色？
不过呢，上述假设都是在楼塌了的前提下才成立的。各位当然很多不相信股市就会这样塌了，那就是另外一个故事了。
我不知道事实是怎样，不过我对后者表示怀疑。为啥？散户和主力分别呼唤救市的力量，你觉得是散户能喊来救兵还是主力能？如果你回答是主力，那主力都喊救命了，这个问题可就严重了，正常来看是这样不是？
散户怎么办？学会尊重市场吧。无论你怎么想，市场有市场的规律，市场根本就不会在乎你怎么想。你堵住一直耳朵拒绝接受任何做空的观点也是没用的，会害死你自己。月初我就劝过不少身边的朋友，赶快跑。结果呢？几乎没有跑的，反而杀进去满仓。为啥？他们说了，回撤就是机会。好了，套了，问我怎么办？那时候还没跌多少，我说跑。这回回答是：好，等平手了我一定跑。靠，谁规定你亏钱的股票就一定要涨？还得涨到你平手？凭什么？
仔细想想。你赔了，别人也赔了，你想平手出去，别人有的更害怕，不用平手，差不多就跑了，你管不了吧，结果在你平手之前股价就下来了。那你凭什么要等平手再走啊？就因为你赔了？谁规定你赔了就不准跌的？另外杠杆断裂的踩踏，他会管你输的多惨？人家按照纪律严格跑路，只要盘面上资金撑不住就会被砸下去。你再去找找，上方跑出来的有多少？这些资金都是抄底力量，很多吗？我不知道。为国接盘……听着好感动，不过可惜啊……唉……破2000点的时候怎么不见阁下想起这句话呢？
那些朋友最终没跑出来，现在问我该怎么办，股市下一步会怎么走？NND鬼知道怎么走，天知道怎么办……反正我没办法。我又不是股市大神，判断不出来，该跑的时候我又不是没说，下来了，怪我咯？不怕死的话可以去问问市场上到处飘着的各种大神看看有没有救。不过据我所知啊，大神这个职位坡短命的。
主力会知道接下来会怎样嘛？可能哈，还是可能，主力也想知道。
回头还得搞清楚一件事啊，这市场里到底谁是主力……可能都被打蒙圈了。
现在要割肉嘛？真心不知道，接下来要是有反弹，那你就割地板上了，没反弹那你就套的更深了，有没有反弹呢？呵呵，迟早会有的。多迟多早呢？呵呵………………
配资的怎么办呢？呵呵………………
风险……书上这个虚无缥缈的词真实的摆在眼前的时候，各位作何感想啊？风险累积的时候，市场不一定会崩溃。风险累积的越高，跑出来的难度越大。5000点的时候已经能看到极高的风险，各种潜在的问题在上涨的时候一直没有被捅破。最后的疯牛带来的获利盘让第一批畏惧风险的人离场，紧接着，连锁反应开始。您有幸跑出来了吗？
最近流传什么境外势力阴谋论，证监会下课什么的帖子……就是不想承认自己错了呗？赚钱了就是自己的本事，赔钱了就是别人的错？凭什么？2000点涨到5000点，这段过程当中有谁对不起你嘛？怎么跌了两天就亏干净了？5000点左右连保洁阿姨都在一边拖地一边开仓，都没人觉得有什么不对劲嘛？为什么还要开仓？怪别人？就因为别人赚到了你没赚到？所以你也要冲进来？凭什么别人赚到钱你就一定要赚到？他们进来的早，你为什么不进来？眼光问题，别人愿意承受你不想承受的风险，因为你觉得没看清楚，所以别人得到了回报，而你没有。到了你的时候你就自然承担了比别人更大的风险。而且很不幸的，风险爆发了。
中车……唉……他也没有一连串的一字板跌下来啊，你们的止损策略呢？执行了的话死不了人的！顶多就是决策错误。看清楚再来。结果呢？为什么不撒手？就因为没赚到钱？问问自己：凭什么自己没赚到钱的股票就一定要涨，有这个道理吗？换句话说，你觉得有人会跑到你面前跟你说：“赔了多少？我帮你还上”？可能吗？凭什么？只有有人觉得这只股票值钱而你卖掉是你没眼光的时候才会支付这笔费用。在这里无论你意识到还是没意识到，实际上每个人都想占别人点便宜的。要么是他觉得你傻，要么是他觉得有人比他更傻。谁是傻瓜？
理智的人会比不理智的人多一样东西：他们知道自己总会犯错，所以他们会有一系列预案，里面包含如何判断自己时候错了，什么时候该收手了。并且严格执行，不报有一丝一毫的幻想。这一条才是保命的秘籍。
因为有这条，我赚的比股市大神少，但是我不会赔死。就算亏损也绝不会赔死。因为一切交易计划都是以不赔死为前提设计的。
我的交易计划里永远都有那么一段是描述市场出现什么情况的时候我就必须认输离场。
而大神们呢？他们总是喜欢俯视众生的，或者说他们喜欢高的地方。懂了？
散户亏损的时候总喜欢幻想，幻想还有个机会让自己跑出来，这个时候会努力寻找支持自己的证据，听自己想听的话，拒绝一切客观但对自己不利的评论。可惜啊，幻想救不了你。
这次是个教训……记得了没？感谢市场吧……市场无论发生什么都是正确的。虽然我也有过亏损，也仰望过无数次高楼，不过我不会真的爬上去，因为我总会给自己留下足够重启的资金余额。
对我来说，市场是如同神一样的存在，无论他对我做什么，我只能敬畏并接受，毕竟我左右不了市场，我赖以生存的资金都是来自于这个市场。想赚钱嘛？那就拜倒在市场面前吧。他说你对了，你就有饭吃。他说你错了你就必须认错。不认错？死路一条！
股市啊，是战场，没做好杀人和别被杀的准备就别进来凑热闹，会死！
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我旁边的兄弟看我打了这么多，眼泪都下来了：打了半天全都是废话啊！看完了我也不知道怎么解套啊。。。恩，没错，这世上只有废话才是真理。真的要是有什么方法在股市里绝对灵验绝对赚钱的话，公布出来，谁还亏钱啊？到时候谁赚谁的钱啊？
哥们啊，你不知道怎么解套？我也不知道啊。你该做个了断的时候不做，剩下的都是一片未知啊！很遗憾，我帮不了你。在这个市场里谁都不是全知全能的神，要不然股评家铁嘴钢牙一说一个准……那就搞笑了，绝对会恶性通胀的。
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最近这行情啊……题主这回可以真真切切的感受一下这句话的珍贵了。。。深刻不？
=========================================20150703
不知道为什么突然变得这么热闹了。总之回答几个问题吧。首先别关注我，以往的经验是关注之后第一个问题就是你帮我看看这股票怎么样吧……我现在是全职期指啊，股票真的很久没碰了，没什么信心能帮得了各位。再就是关注之后问有没有什么内幕啊，这个真心没有，我们连新闻都不看，为的就是排除信息干扰，纯技术派，开盘前根本就不知道会怎么走，对当天的走势也没有任何预期。
纯技术派有一个观点，就是无论市场上信息是什么，最终总会落实到买入和卖出的动作上来，只要跟踪资金的动作，那就会发现蛛丝马迹，所以我们无需研究基本面。并不是说基本面分析不好，技术分析和基本面分析或者综合分析谁优谁略，很难比较，看谁用了，因人而异。但不知为什么每次我这么说总有人会抨击技术分析，如何如何没用等等。其实我觉得没必要，你把钱扔进期指市场里来战，那不比打嘴仗管用？
至于拜师……还是别拜了，期指这东西，就算有人教，能活下来的也是寥寥无几的……恐怖之极啊。我就别在这里害人了
还有问大盘跌到哪………………这个啊，证监会他们都不知道，我就更不可能知道了。任何预测都是瞎蒙，还可能无形中又给了散户一个可以看，但抓不到的救命稻草。所以我可以很负责的告诉你，让我预测跌到哪……臣妾真的做不到啊~~~
纯自动交易的散户，本身有技术优势，无感情因素，可以严格执行规则，所以目前所知虽然并不是全部成功，但生存率显著高于纯散户。属于优势群体。量化交易的缺陷是模式会失效，应对市场风格转变速度较迟钝，不过很多量化交易解决的都不错。
还得再声明一次：我并不是说现在割肉就是正确的选择，我并不知道现在哪种操作最正确，我只是说错过了最佳平仓点之后就是一片未知了。怎么操作才对，我现在并不知道。手里有股票的，我帮不上任何忙，也没有任何操作建议提供，无论是明示或者暗示都没有。
====================================================20150704
至已经开始股指期货操作但并没有形成系统的交易模式的各位：立刻停止实盘操作，无论输赢，清仓。之后用模拟账号至少半年，用来探索符合自己性格的交易模式。我记得当年是用了一年半的时间。之后用一手资金操作，至少三年不可以增加资金。禁止满仓豪赌。并且在连续亏损之后再次回到模拟盘探索。直到连胜。且至少要经历一次风格转换。之后才能再次跳转回实盘，还是一手资金。
====================================================20150707
最近似乎停止股指期货呼声很高。管理层还把打击“恶意做空”当做当下重要的任务之一………………我是真替管理层的神经网络密度捉急啊……
停股指期货：大资金、基金、甚至现在的救市资金会失去对冲避险机制。那么现在想要避险的话他们会怎么做？卖呗！玩了命的卖，谁卖得快谁损失小。好，就算不关掉，我就抓人关小黑屋。期指市场流动性本来就没那么好，有人来玩，你又给撵走了。没有投机盘那套保盘上哪去找对手盘去啊？今天倒是严格管理了，期指成交量明显下降了，再看这走势……
还有呼吁T+0的，不知道您哪来的自信，有信心在T+0规则下拼得过机构拼得过程式化？说真的哈，不止你想T+0，机构也想T+0啊~~~要不，T一个试试？
要不咱把期指停了，股票开个T+0如何？那可太好玩了，散户满意，机构也满意啊~~~双赢。散户拿走希望，机构拿走钞票，挺合理。哦……对，虽然现在散户也未必能拿走钞票，不过到时候就不用受那么久的折磨了。
哦，对，还有建议散户被套了做T的……有T的本事还会被套？
还有呼吁禁止卖股票的………………没人买了您买谁的去啊？那可真是彻底救不回来了，只有委买挂单，没有人卖。何等的壮观啊，可惜就是成交不了。唉……这智商您就别炒股票了好不好？
恶意做空？呵呵，来看看这个：
都来此事，眉间心上，无计相回避 - 天上不会掉馅饼 - 知乎专栏救市不成功，到底哪里不对？

反正暴跌迟早会停，而且说不定今天收盘前就会有个惊喜，到时候一切功劳全都归于国家，我不贪一丝一毫。所有的责任则都是恶意做空的、境外敌对势力的、政治对手的……总之一定是胜利的。
说句心里话，我也相信会胜利，我真心祝愿救市成功，因为不成功的后果实在是对谁都没什么好处。扭头看看希腊我还觉得背后一阵阵的发凉。
再说说我这两天，我没开空单，赚钱都是用多单。跌下去的后果让我觉得恐惧。我可以找到下跌波段末段最脆弱的那个时间点开多，很有可能会得到市场多方投机盘共鸣。我也真期望国家队这个时候机灵点，这个时候进场很容易就能做起来，然后几浪下来一个小反弹就确立了，之后趋势程式化就可以出发介入了，一串连锁反应就能走出一小波来。投机盘不是傻瓜，你给他一个反弹能量存在的暗示，不是所有人都看不明白非要做对的。这个时候套保盘也好做事不是？不过管理层的救市手法和某些专家的水平，真是让人无语……你非要在空方杀红眼的时候往里冲，结果就看你那么大的资金，还没蹦跶两下……沉了。。。然后下跌继续…………你们都可以近乎无限的复制粘贴人民币入场了，结果居然还赶不上强平速度快……真是，不怕神一样的对手，就怕………………唉……这要再救不过来可就真有点说不过去了
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20150708
申毅：风险何时释放完毕救市路径到底是怎样的这才是专家啊，真的很理解股指期货。政府放着这样一个工具不去用，而且还在控制控制的，削减了流动性，基本期指现在已经废掉了，没功能了。能封的账号估计都封的差不多了，你看看今天这个成交量。没有了避险工具，你就等着大资金逃命吧。
简直难以置信，股吧毕业的嘛？
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20150712
散户笑了，说是救市成功了，一万点挡不住了，又去配资去了……仔细考虑一下各方参与者，谁最后更有可能在高高的山岗上站岗守望？散户有散户的任务，他们真的不需要什么记忆力就能完成的很好。为国接盘？或许真被他们自己说中了。角色定位真准，不愧是散户。这就是散户的自我修养啊……唉……何等的悲壮……不过我还是感谢你们，祝你们成功吧。英雄们一路走好
万一 2015 年股市崩盘，会有什么样的后果？ - King Matrix 的回答顺便给高人跪了。
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20150729
找到了一个好东西，可以解释一下故事的基本逻辑，包括股市是否应被看作是零和
关于股市最简单的逻辑 - 天上不会掉馅饼 - 知乎专栏==============================================
20150808
散户不要配资参与期指！也不要想当然的认为期指就是做空工具，只要做空就赚钱！最近股票配资被叫停，但期指依然可以。所以不少散户由于股票被套，就打起期指的主意，5000块钱一手还是做得起的。据配资商介绍，最近期指配资火的一塌糊涂。
不少散户眼中期指就是一种只要做空就赚钱的工具，开了期指配资就开始做空。不过市场最近就出现了针对配资盘的主力。由于配资小资金几乎是完全没有抗风险能力，别说大波动，小波动都扛不住。基本上是只要一有波动就会被强平。所以这些主力会在卖单堆积的位置强行开多，然后引发配资盘连锁强平，造成一次小规模的踩踏，带来一个快速且安全的获利。这跟趋势方向无关，老期货用的手法，之后市场怎样走他并不关心。典型的恶意做多，不过管理层视而不见。只能在这里告诫一下有缘的读者。如果能多少起些作用，我就很欣慰了。