币圈徐翔揭示“币值管理”黑幕

浅蓝格子衬衫，灰色西裤，30出头。坐在升妹儿面前的X先生，语速稍快，冷静而理性。

从传统投资领域转战币圈的他，从事着一个对圈外人而言非常陌生的职业：加密货币币值管理。“其实就是职业庄家。”

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X先生曾操盘管理过数十只币，最高管理流通币值上百亿等值人民币，高峰期旗下专职下单员团队上百人，圈内人送外号“币圈徐翔”。

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近一年以来，币圈急速升温。随着币市过山车般的暴涨暴跌，有人声称手握5位数比特币身价上亿，有人损失惨重、甚至倾家荡产。在这背后，庄家的身影无处不在。

在X先生的讲述中，币圈庄家洗盘、拉盘、抛盘，疯狂割“韭菜”的常见手法，币价暴跌下，“韭菜”明显不够，交易所、项目方、私募之间的互杀……整个币圈的野蛮生态一一呈现。

“这件事让我并不快乐，这是短期的黑暗时代。”X先生这样解释自己愿意做客添升金融（tsfinance），揭开币圈内幕的原因：“在没有监管的市场上，个人投资者根本不可能战胜庄家。当下的币圈是个连赌场都不如的市场，很多内幕普通投资者都不知道，看到的很多都不是真实的，这里充斥着骗局和陷阱，是时候该有人站出来说些真话了。”

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以下是升妹儿与深喉X先生的采访对话，其中Q代表升妹儿提问，A代表X先生回答。

Q:作为币值管理资深业者，你平时的主要工作是？

A:拉盘砸盘，操纵币价，因为币圈没有任何监管，市场也是一个国际化的市场，去年我们在做币值管理，今年我们在帮项目方发币。

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Q:币值管理怎么做?

A:币值管理两件事，第一是操盘，包括拉盘和砸盘。第二是做流动性。我们有量化趋势回归策略。它会做两件事，一是不断的对敲，做虚假的交易量。二是不断的填小单子，把人工拉盘造成的跳空做平滑。手工做的拉盘是不平滑的，很硬的一个曲线。

我们有总的策略师，一个项目一个组，底下有下单员，下单员是很便宜的工作人员，2500/月的那种，但是策略师比较贵；我们要控制劳务市场风险。

我们有操盘作战会议室。譬如今天我要对某个币拉盘，我要通知大家某个时间点都要到，到了这里，手机全没收，打电话全用座机。进来时什么都别带，房间四个角摄像头，盯着大家屏幕。这是我们基本的配置。

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Q:摄像头为什么是盯着大家屏幕?

A:这样是为了怕他们做老鼠仓，我拉盘一个币，你不能先买进去。

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Q:币值管理的操作流程有几个阶段？

A:一般分三个阶段。私募融资的时候，会做锁仓的操作。这在股市里面是没有的。锁仓是什么意思，譬如我把20%的币以单价1元/个卖出去了，交换回20000ETH。但是20%并不是初期就放给大家，20%又会被分，其中20%的20%，约总量的4%，初期就释放了，16%会三个月后释放。也就是三个月后会突然爆发一个16%的流通盘。但是在这个区间，只有4%的流动盘，我有20000ETH的筹码，也就是我的筹码和流动盘是完全不对等的，我想拉多少拉多少。

第一阶段也就在7天以内，让他赚一点，再赔一点，造成恐慌，这段时间就瞎搞，上下200%，洗盘。因为很多人作为私募投资者，他们指望开盘暴利，卖掉、赚钱，这种我们要把他打到绝望，第一我们要砸，绝望了就卖，我们的社群、市场统统喊利空。

开盘的时候，嗖一下，一根线上去，为什么一根线上去？半夜，没成交量，哐、哐、哐三个台阶下来，让人感觉看不到底一样。接着横一段时间，不横大家是不出来的，一直横，如果第一阶段7天的话，横盘至少三天。回调一下，这样就把盘洗干净了，可能我让他以投资的价格把这4%（流通盘），洗成了2%，这样庄家再拉盘压力就小了。

接下来就是拉盘了。拉盘一般有两种情况，一种是流通盘控制很好的情况下，直接用自己的钱就可以拉盘。一种是流通盘控制不好的情况下，那我就需要再借一笔钱，配合一块拉盘。

币圈拉盘要拉的急，跌要跌的缓。人工操纵市场，要快牛、慢熊。首先拉盘要耗筹码，大家反映过来要慢，但是当市场急剧波动的时候，大家不卖，不敢卖，横盘的时候才会卖。所以一开始，我们哐一根线，哐一根线，尽快的涨到高点。譬如从1块钱，涨到10块钱，然后立刻回落，譬如7块钱，其实我就是要拉到7块钱。在暴涨暴跌之中，实际上没什么流动性。消耗的资金量也相对可控。

第三阶段是下跌。跌的时候为什么要慢呢，因为跌的话，需要把筹码卖出去。20%的币已经给人家了，80%还在我们自己手上。你可能花了一部分钱，把盘拉上去了，但是目的是把80%的币卖出去，怎么处理掉？它不是一条线直接下来的，每一次它的高点比上一次的高点低，它的低点也比上一次的低点低，并且它的振幅在不断的扩大，基本上是这样一种模式。这种模式的好处是，作为一个散户，会看到W底，形成触底反弹的假象。基本在这个阶段，把80%的筹码哐、哐、哐处理掉。

第一阶段是洗盘，第二个阶段是拉盘，第三阶段是下跌阶段。基本上三个月是一个坎。1块钱（初始私募价）也是一个坎。我要确保锁仓打开之前，砸到1块钱（初始私募价）这个位置，不然锁仓结束之后，他们（拥有16%币的私募）也会把价格砸下来。

针对不锁仓模式的市值管理更简单，基本上就是跌，然后大家割肉。

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Q:币值管理的核心是什么？

A:币值管理本质是普通投资者和项目方币值管理团队的博弈。整个交易中，第一是先谋胜再谋战，整个操作的过程中，先做筹码的论证，如果觉得这把仗能打赢就打。第二是币值管理的操作。第三是一级市场的基本面。你需要去喊单，需要去社群里面运营舆论，需要去放市场消息。

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Q:目前为什么市场那么惨？

A:市场分为牛市和熊市，就像一杯咖啡，牛市时一堆泡沫，所有人都去分泡沫，泡沫是凭什么产生？是因为有人不卖，也就是说资产在增值，大家在分食泡沫。

熊市的特点是流动性的匮乏，泡沫没了。举一个列子，你有800万的房，400万卖给我，我200万卖给别人，我们每个人都没赚。熊市的时候，第一个特点是泡沫在消减，不是零和游戏而是负和游戏。第二，泡沫没了后，我们都是存量博弈了，因为每个人都有压力，每个人都需要给他背后的人赚钱。熊市的特点就是有量暴跌加无量阴跌，之后触底反弹。

熊市的逻辑是大家互杀，负和博弈。互相杀的过程中，有四方力量，交易所，项目方，私募和韭菜。这四方力量，首先是交易所、项目方、私募团结起来，杀韭菜。韭菜的数量急剧锐减，锐减之后，杀不了韭菜，大家开始互相杀。交易所杀项目方，项目方杀私募。目前是交易所割项目方、项目方割私募的阶段。

Q:交易所怎么杀项目方?

A:ZB、Exx、Coinw交易所,他们都是火星人下面的，这几个交易所有几大罪状，他们有几大杀项目方的方法。

方案1，拿押金炒币。项目方会给交易所押金，他（交易所）会拿项目方的押金炒币，高位卖掉，低位再接回来。这还算好，是市场行为。项目方给他的押金很多是代币，他承诺过项目方，押金是不能动的，除非项目方违约，他才能动用。而他直接把押金先卖出去，再买回来。就像拿保证金炒股一样，行为恶劣。

方案2，凭空借。在市值管理过程中，我们发现，整个市场的流通盘加起来，超过发行的总币数。为什么这样？他们凭空借了一些币，因为币都在交易所，很方便修改数字。凭空借一些币，然后卖空，卖完以后，在底部再把它买回来。因为他们凭空卖币，肯定有人拿到了这些币，可能要提现，如果提现的话有兑付危机，他们再在底部把它买回来。大家在证券市场，融券卖空，而他们则凭空就借一个币去卖，卖完之后，再还回去这个虚空，这非常无耻。

方案3，禁止提现。本质上是老板把钱挪走炒币，赚的时候好说，赔的时候就傻X了，而且交易所还存在盗币的问题。客户放在里面的头寸没有监管，他随时可以挪用，一旦少的时候，客户提现它就不给提了。

这几个交易所我们全都遇到过提现问题。基本上就说我们的系统故障，钱包只能充值、不能提现,或是小额可以提，大额不能提。

而且他们本身具有优先成交权，在同样的价格上，他们可以优先成交买卖。在交易所的战场上，你打不过它，他已经可以用世界的规则作战。

通过这些手法，项目方被割的非常惨烈。

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Q:项目方怎么杀私募？

A:今天的项目方怎么挣钱？第一被交易所割，第二，死命的割私募。项目方有筹码，他要让币价涨，需要花成本。他要让币价跌，不用花成本，只要抛售即可。市值管理是割二级市场韭菜，杀私募是直接割一级韭菜。这里面最近的案例，一个叫朱潘的人，号称90后“币圈天才”，号称100天赚100亿，1天赚1亿。

也许下一步，加密货币的私募就将批量倒闭、办公室转租，现在已经有很多私募基金的办公室在转租。

当前，存量的韭菜博弈杀完了，交易所、项目方、私募要互相杀。当交易所杀项目方的时候，不会有矛盾出现。但是，当项目方杀私募的时候，会造成巨大的舆论危机，因为私募方背后是散户，私募方背后有媒体。其实这样的相爱相杀一直存在，只是，私募被杀的时候会叫；项目方被杀的时候，它忍着不叫；韭菜被杀时候，想叫也叫不出来。

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Q:币值管理服务的收费模式？

A:分两部分费用。一部分是固定费用，一部分是carry（收益分成）。譬如我们为项目方服务，项目方给我们一个账户，账户里面有5000万的BTC,和价值5000万的小币种。我们操盘了三个月或是六个月，账户变为6000万的BTC和7000万的小币种，那么除去原来的数量，收益1000万的btc和2000万的小币种，我们收30%的carry。整个账户的交易权在我们手上，提现权在客户手上。

对于一些长期服务的小币种，我们还会收千五左右的总代币。像blockVC等他们还会收一些月费，10~15万美金/月。

我们自己内部有系统，但是只能兼容几个大的交易所，小的交易所我们都人工下单，所以在成都那边我们有大量的下单员，对外叫交易员。

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Q:交易所允许做币值管理吗？

A:交易所会要求项目方必须做币值管理，没有币值管理会被下架。因为真实的交易确实没有那么多，交易所对我们的要求，第一，要做足够的交易量。第二，线要平滑，要有利于真实用户的交易。实际上大部分交易所都有自己的币值管理团队。

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Q:有没有不做币值管理的币？

A:对于好的币种，也有币值管理团队，不拉盘，也不砸盘，只维护流动性就好。把曲线做平滑，做不断。也就是说好的币不会大拉大砸，这伤害散户。

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Q:交易所对币值管理团队是怎么收手续费的？

A:一般交易所对币值管理团队收千一的手续费，有的交易所会给到币值管理团队零手续费的账号，有的交易所为了赚钱，则不给。譬如Fcoin，她要求每个币的交易量是500万，千一的手续费。交易量500万就意味着买500万，卖500万，合计1000万，千一的手续费用就是一天1万块钱。我们自己的账号，操作我们自己的币，不收手续费，但是操作别人家的币，还是要交。

Q:交易所生存状态如何？

A:目前来讲，中国就三大交易所。因为产品技术做不出区别，小交易所也没什么特殊的。现在的交易所也很缺钱，原先他们会找中间人，帮项目方上币，中间人会收费用，再给交易所交钱。这样可以帮交易所避免法律风险，交易所把币下架时，就不会有意外产生，因为这是给中间人的费用。

Q:上小交易所是否流量不如大交易所？

A:大交易所的流量不会分给小币种，小币种的流量一定要靠自己获取。一个小币种也没多少人玩，可能就1000个人。因为这是个投机型产品，也就是用户的钱是有限的。

Q:币圈是否有权威的中立的第三方机构？

A:在币圈，没有独立的研究机构和评级机构，因为独立赚不到钱。本质上都是自媒体，做内容，获取流量，然后找项目方要钱。在这个市场上，最懂的是交易所，其次是项目方，最后是投资人。

有一些公司，不断参加各种高逼格的会，不断的做品牌，做LOGO，目的就是喊单。在它的公众号里以非常专业的角度，告诉人家，这个币好，快来买，买了就涨。我们觉得喊单的意义不大，因为我们自己做币值管理，我们不喊单，但是我们会合作很多喊单方。

现在整个市场也没多少喊单方了，因为喊单初喊有用，后面喊得都没用，第一次有用，第二次韭菜就学精了。很多自媒体账号从2015年就开始运营，喊这么一次单，从此就废了。

遇到北上广深杭的喊单方合作请求，（我们）聊都不聊。遇到西部或二三线城市的喊单，还能喊一下，因为韭菜还没被割过。

Q:最后您对参与币圈的普通投资者有什么建议？

A:主力代币可做波段不可长拿。小币都是庄家控盘，在没有监管的市场上，个人投资者根本不可能战胜庄家。当下的币圈是个连赌场都不如的市场，很多内幕普通投资者都不知道，不要被币圈的造富神话迷惑盲目进场。（完）