持有中国平安亏损已达50％，是继续死扛还是割肉退场好？

显示全部楼层 · 2022-8-17 04:07:39

Joinning · 2022-8-17 14:23:16

首先你要搞明白平安暴跌的原因是什么

1，保险行业与经济绑定：经济不景气，老百姓生活困难。就要量入为出，此时首先要砍的就是保险这种非必须的画饼类支出。
2，保险行业与股市绑定：保险的商业模式就是把保费收上来，然后拿保费去做投资。其中大部分是固定收益，小部分是投资资本市场。同样是经济环境不好，股市行情不景气，自然保险公司业绩就不会好。
3，平安与房地产行业高度绑定：做为融创，碧桂园，华夏幸福的主要投资者。中国地产行业崩盘，自然平安就会跟着崩盘。
4，之前，平安之所以被称为价值投资的龙头，而包括人寿人保几个远达不到平安的市场地位。是因为剩下那几家都是国企央企，市场认为平安的管理能力（市场开拓能力，用户服务能力，成本控制能力等）远远强于那些央企。然而这一波房地产暴跌，让市场发现根本不是那么回事。所谓的市场开拓能力，投资能力不过是轻敌冒进。平安的管理根本没有之前市场认知的那么好。
明白了平安为啥暴跌，你就知道平安下一步会如何走

1，要周期反转，即经济真正由目前的衰退阶段转向复苏阶段。这需要看PPI与PMI数据，而最新的PMI数据显示，经济还处在非常明显的衰退状态。

持有中国平安亏损已达50％，是继续死扛还是割肉退场好？-1.jpg

但即便经济周期反转，对平安意义也不大。因为平安并不被市场看做周期股。我们看每到经济周期反转，保险股都有表演，但通常都是人寿或者人保在表演，因为他们被市场看做周期股，所以股价波动自然与周期高度联动，但平安做为成长股则是另外一套逻辑。
2，成长逻辑
股价=PE*股利
在2020年11月之前，中国平安的估值，也就是TTMPE=12左右。这个估值是依据当时房地产景气度以及平安优秀的管理给出的估值。之后开始暴跌，原因上面讲了，房地产三条红线的出台以及市场对平安的认知变了，之后开始暴跌。
到2021年9月止跌，之后从2021年9月到2022年2月形成一个平台，此时的估值变为TTMPE=7.5左右。也就是说按照房地产行业的景气度与市场对平安管理能力的评估，这一阶段平安股价在48元左右。
好了，现在平安已经跌到41元，此时估值是多少呢？TTMPE=7.9。也就是说，别看股价比之前的平安已经下跌了接近20%。但PE升高了，也就是说比48元的时候更贵。
你大致可以认为，在未来相当一段时间：平安股价=7.5*股利。业绩上涨则股价上涨，业绩下跌则股价下跌。
目前，平安开启新一轮下跌，已经破前低。就是因为市场认为平安二季度业绩还会继续下跌，所以在季报还未发布之前先跌为敬，而对于业绩预期上涨的股票自然也会先涨为敬。跌到市场预期的半年报业绩*7.5这个价位就会止跌横盘，等待半年报。如果半年报出炉了，出现业绩超预期。也就是跌多了，就会把跌的涨回去，如果低于预期，说明还没跌够，就会继续补跌。
那么二季报的业绩究竟是多少？研报里通常只有年度业绩预测，没有季度预测，这就需要去咨询相关专业的行业研究员的意见，这就是散户能力之外的事情了。
当然，这仅仅是成长股逻辑，当股价跌到一定程度就不会再跌了，市场就会以市净率PB而非市盈率PE对其估值，平安这么庞大的体量规模不可能无限度跌下去。但究竟跌到多少合适就很难讲了，这个需要市场形成新的共识才可以。就像2021年9月到2022年2月形成的那个平台。但总之再跌个20%问题是不大了。
那么平安有没有可能涨回去？

当然有可能。平安的暴跌，可以做个简单的比喻，一个市场本来以为靠谱的人，做了一件非常不靠谱的事情导致市场认为他不在靠谱，所以就暴跌了。
做了不靠谱的事情导致业绩暴跌（股利），市场认为他不在靠谱导致估值暴跌（PE），结果就是股价暴跌，这就是戴维斯双杀。
此时如果这个人重新做两件靠谱的事情，挽回市场对他的信心，再次让市场认为他靠谱，自然就涨回去了，这就是戴维斯双击。说的容易做起来太难，A股4000多只股票，99.5%股票都没有这个能力。而平安恰恰是有这个能力的公司之一，平安过往的历史证明了这一点。
不过，即便平安再次做到这一点，完全挽回了市场的信心，最快恐怕也得五年以上了。
究竟是割肉还是死扛？

根据上面的分析可知：中短期看，平安可能还要下跌，概率极高。但长期看，现在有可能是个低估的位置，但概率很低。
那么究竟该割肉还是死扛，这就涉及到交易系统的问题，对于基本面投资者：
买入的条件有两个：价值低估，逻辑出现
卖出的条件有四个：价值高估，逻辑消失，发现更好的，跌破长期平台
2021年3月开始，恒大危机爆发带动中国房地产危机爆发，此时平安就开始进入逻辑消失+价值高估的状态，此时就该清仓。而到了4月末，恒大与平安相继跌破前期平台，这基本上是走的最后机会。
题主显然没走，或者看了各路坑爹大V的珍惜XX元的平安，被忽悠进来被套。那么究竟该割肉还是硬挺，说实话依据我的系统，根本不会出现这种局面。如果一定要提一个建议，那就是：
骑驴找马
首先，题主已经被套太多，此时要走等于亏损坐实。换谁都肉疼，况且我上面讲了，平安属于A股极少数总体看相对靠谱的公司，否则也不会成为价值白马，未来涨回去的可能性还是很大。但这个时间会非常漫长，有的等，而且也完全有回不去的可能性。
其次，等待不是干等。要擦亮你的眼睛，及时搜寻其他机会，A股机会多如牛毛，就看你有没有水平抓得住。找到相对低位，而且空间很大的机会，就要毅然从平安中出来杀入新机会，可能很快就回本儿了。这就是卖出条件的第三个，发现更好的。
当然，这对答主的投资水平要求很高了，以目前平安被套50%的状况来看，要做到很难，多学习多实践才是正路。

2022-8-17 15:54:18

平安的问题是，它的投资和地产周期关联太大了。现在的形式，估计够呛。
好消息是月线开始稳住了。如果不急着用钱，熬吧。平安的行业性质决定了，它迟早会翻身，但指望它涨回80块，难了。
这2年尽量别碰金融业的股票，和地产关联太大、太深，你不知道会有多大的雷。
最后希望题主记住，在大A搞价投，死无葬身之地。

深蓝986 · 2022-8-17 17:37:42

割肉
先不要想着割了会不会涨这个问题，对于平安，从各路大V珍惜80以下，70以下，60以下，50以下，现在基本上也不提了。目前已经41元。已经低于每股净资产的45.6元了。可以说伤了太多人的心。包括我自己，也深套其中。
      套了也就套了，确实资本市场上更多的是韭菜，来的时候自信满满，现在要么伤心的撤了，要么深套煎熬着。
      其实现在这个价位，也没什么好说的，我就是继续熬着。后续平安能否走出来，一是看经济大环境和疫情发展，感觉下半年要比上半年强，平安今年要比去年强，毕竟去年下半年是至暗时刻，代理人大幅脱离，出清。今天中报看看代理人的绩效和人数。二是看新业务价值能否企稳甚至回升。由于去年Q1新业务价值基数较高，但去年后半年大幅下滑了。同比今年后半年，应该不会比去年更差。
      平安的底子不差，这两年是困难期，毕竟内涵价值已经高于现股价了，就算是现在新业务归零，清算公司，也能拿到60元/股，这就是拿着平安的底气。熬过去就好，熬不过去的话，愿赌服输。
      本人持有平安，成本69

随心莫悔随r · 2022-8-17 23:43:26

你对它的
一大背景，因何而壮大（Ab那个参照），要是再来个司机呢？
二所在行业，未来人口趋势与经济趋势，它就是个资金池，吃的是息差，怕的是人口老龄化收的少支出的多，怕坏账和低利率政策。
三企业治理与文化，我知乎被删了很多回答，它是唯一一个企业来交涉后被知乎删除的帖子，做假冒我签字的假保单、让七十岁以上的老人开六个融资账户都我家的事，写出来他们企业来交涉删帖子。
都认真研究过么？除了大而不能倒，对这个资金池找到一丁点亮点么
这个公司我这两年从公司分析到个人体验的角度都评论过，无奈他们就一点强，控评能力。

Chase22845 · 2022-8-18 05:18:45

割肉。
平安已经没有了安全边界，现在四十块钱的股价，看起来已经很低，但是再过两年，它应该会在二十块以下，对于你四十块的现价而言又是一个腰斩的幅度。
它会跌到哪里才能止跌呢？它要跌多少才有暴力反弹呢？这应该是所有投资者和投机客都特别关心的问题。但我要告诉你们，你们永远等不来想要的答案。现在的中国资本市场已经陷入僵尸化的可怖状态，其实资本市场不怕暴涨暴跌，只怕不涨不跌，这是最消磨人，最耗死人的一种趋势。
很不幸，这种最可怕的资本趋势就偏偏被你们大家给遭遇上了。它固然不暴涨，让所有对它怀有厚望的人都绝望，它同样也不暴跌，更让所有参与者都不耐烦，它只阴跌，阴跌，还是见不到头的阴跌，每天在一个很小范围内窄幅震荡，每天都半死不活波澜不惊，每个月组合起来也就跌个一块八毛的，一年跌上十块八块的，它就像ICU里面的植物人，你看不到它复苏的心跳，也等不来垂死的挣扎，它永远都是那么平缓而有规律地像一条直线在横盘，缓慢地下降，永无尽头。四十跌到二十，二十跌到两块，还有十倍的下旋空间在漫漫k图上等着你去画完这用命堆出来的神作。
平安现在还是世界五百强第二十五位，也是中国内地混合所有制企业NO1的龙头企业，这意味着什么？意味着即使以现在四十块钱的股价计算，它也已经傲立顶端，拿下了头牌，同时也意味着它还有无限的下限，却几无上限可拓展了。它现在的营收与利润，早已在气球最危险的临界值之上，万亿营收，千亿利润，想要更进一步，那就意味着需要再垮掉五倍以上的实体，更意味着需要再多生出十亿新人出来，因为它是金融机构，只有不断加高融资成本导致大家都没钱，它才能赚大钱，也因为它是保险公司，只有加倍的人数成为它的客户，它才能从这些人里面榨出更大的价值来。现在，无论从哪方面来看，它都已经触碰到了无法突破的天花板和进入了一个困毙所有猎物与猎人的大陷阱里。实体经济在高成本条件下成批破产，无法为它的营收和利润提供更多的新鲜血液，人口更是以可见的速度在逆变反衰，保险是它的基本盘，也是它低成本扩张，高利润获益的保障，现在，营收和利润端的拐点出现，将来，就是看它受坏账退保的反噬深渊要到何处才能着陆企稳。华夏幸福这样的例子，只是一个很小的开篇词而已，后面的正文，才刚写了一小段。
我对平安的定位是：先跌出世界五百强前五十的位置，这可能还需要两到三年时间，然后是跌出前一百名，这又可能还需要两三年，接着是跌出两百名，三百名，甚至退出五百强。。。。。。这个过程，算起来得持续上二三十年，也就是房奴们都咬牙供完房贷，险奴们都眼巴巴地等着平安给他们发退休金的时候，到那个时候，华夏幸福的股票代码估计都已经坟头草长成了参天树，平安毕竟不是巴菲特，它买的股票没有可口可乐也没有苹果，有的只是华夏幸福和其他越持有越缩水的股票。
散户都赚不到钱的地方，庄家迟早一样也会饿死。