游戏板块“有戏”？迎久违爆发，还有利好传闻隐现……

显示全部楼层 · 2022-3-17 18:15:46

3月17日，A股港股双双大涨，游戏板块也顺势上扬，多只个股触及涨停。

消息面上，据Sensor Tower商店情报数据，中国手游发行商全球移动应用商店的收入排名显示，今年2月，腾讯游戏、网易游戏和米哈游继续占据榜单前三名。2021年中国有42款手游在海外市场获得了超过1亿美元的收入，比2020年增加了5款。此外，市场上再度传出游戏版号或将重开的传闻。

游戏股久违大涨版号传闻再起

3月17日，A股港股双双大涨，两市成交额再度放大，北向资金净买入超50亿，其中，游戏板块顺势上涨，多只股票触及涨停。

A股方面，迅游科技、吉比特、三七互娱多只个股纷纷涨停，截至收盘，游戏板块指数报903.29点，涨幅达3.31%。

港股方面，游戏股普遍上涨。其中心动公司涨幅最为显著，截至今日收盘每股报价25.15港元，涨幅达到了29.91%。紧随其后的则是B站，截至收盘每股报价208.4港元，涨幅近16%。此外，IGG涨近10%，祖龙娱乐、腾讯控股涨超6%，网易、金山软件等涨超4%。

自去年7月开始，游戏版号暂缓发放，至今已连续8个月未发放游戏版号，游戏行业进入“寒冬”，根据GameLoo的梳理，在2021年7个月份过审的755个产品中，已上线65款，未上线71款。虽然游戏市场还有过半数的储备，但实际情况仍不好判断。

不过，近期市场不断，有传言称3月底4月初或将下发游戏版号，但被游戏工委出面否认。多家机构指出，游戏公司目前估值在历史底部位置，如版号下发，情绪修复，弹性较大，配置价值凸显。

中国游戏出海成效显著

面对国内监管加强、版号暂缓的局势下，不少游戏企业纷纷出海寻路。

根据 Statista 数据，2021年全球移动游戏市场收入规模可达 1096.58 亿美元；根据伽马数据，2021年中国移动游戏收入规模达2255.38亿元。相比之下，海外游戏市场空间是国内游戏市场的两倍。

以腾讯、网易、三七互娱为代表的头部厂商的海外游戏收入已经成为公司重要收入来源。

Sensor Tower发布《2021中国手游出海年度盘点》指出，去年有42款手游在海外市场获得了超过1亿美元的收入，比2020年增加了5款。

其中，美国市场给中国出海手游TOP30贡献了36亿美元收入，比2020年增长了53%，这也使得美国正式取代日本，成为中国手游最大的海外市场。

2022年2月,Sensor Tower商店情报数据显示，米哈游《原神》蝉联海外手游收入榜榜首。三七互娱旗下《Puzzles & Survival》收入稳步增长，排名挺进TOP5。在日本，该游戏位列由本土巨头垄断的解谜RPG手游收入榜第4名。在美国等其它海外市场，该游戏凭借末日生存题材成功破圈，超越《帝国谜题》、《七龙珠爆裂激战》等经典作品，成为同类手游收入最高的作品。

腾讯《王者荣耀》2月4日当天刷新海外上市5年来的日流水纪录，并重回出海手游收入榜第29名。榜单之外，点点互动模拟经营手游《Family Farm Adventure》跃升至出海收入第32名。

出海之路的利与弊

在面临监管加强、厂商竞争激烈、用户红利式微等复杂背景下，游戏出海似乎已成为必然选择，不过这其中有利有弊，出海或许可以“降低难度”，但也会存在其他的风险。

首创证券表示，在版号恢复尚未明朗之际，国游出海面临激烈竞争，多元化品类扩充和新兴市场开拓将是行业主流趋势。看好A股游戏龙头通过品类创新和出海开拓注入业绩活力。元宇宙前景的刺激下，全球游戏产业将进入技术和业态的创新高峰期，次时代游戏对创意策划、引擎技术、跨平台运营、社交体验和发行营销的要求都有了质的飞跃。

中金公司研报认为，在文化强国战略部署下，中国游戏厂商不断提升自身产品力、品牌力，加大对海外市场的探索、实现全球化布局已经成为明确趋势。短期来看，国内游戏版号进展尚不明朗，手游市场整体增速放缓；中长期来看，中国手游在品质、玩法各方面已具备全球领先的竞争力，具备能力拓展海外市场增量，游戏出海已经全面进入大时代。在研发/运营方面有更强竞争力的头部游戏厂商有望凭借核心壁垒在游戏出海浪潮中占据领先地位。

中金公司认为，中国手游出海当前仍处于发展的初级阶段，中国厂商仍面临产品品质、本地化、环境不确定等挑战。从产品质量及研发水平上看，头部产品占比较低，研发能力仍有较大提升空间。从发行运营情况看，出海市场特点各异，发行运营精细化程度有待提升。从政策法规及技术基建层面看，全球各区域基建与制度水平存异，客观环境带来出海的不确定性。

此外，若国内及海外相关机构修订或新设的部分法律法规对公司经营、用户运维等产生一定影响，则将影响到公司游戏业务运营，进一步影响到游戏出海发展进程。