水泥、机械、地产等股票大涨，基建股的牛市来了吗？

显示全部楼层 · 2021-12-4 01:51:55

12月2日A股行情最大的变化是基建行业相关板块个股大涨。特别是水泥板块涨幅居前，还有重型汽车、地产等股票也都涨幅不小。像中集车辆、中国重汽、潍柴动力等都表现强势。
但这些股票的上涨都有一个共同的特点——都是在前几个月下跌了20%甚至50%以上的前提下进行的大幅反弹。
未来基建行业股票能否上涨？能够涨多高？这是众多投资者关心的话题。

从公司的基本面来看股票的上涨只有两种：
一种是公司的基本面变化不大的价值型股票，股价估值较低。
很多做价值投资的人喜欢投资这种股票。股神巴菲特年轻时也喜欢买这种超跌的、估值较低的股票。这种投资方法叫做捡烟蒂，即以超低价格购买物有所值的公司的股票。
12月2日上涨的水泥、地产、机械等行业的股票就属于这种情况：股票超跌严重、公司被过于低估。

世界著名投资大师约翰聂夫也喜欢购买这样的市场冷门的、被市场过于低估的上市公司的股票。

这种捡烟蒂式的投资方法在投资上非常安全甚至可以称得上保守。但是也有一个致命的弱点——投资收益率不会太高。因为捡的是烟蒂。

由于公司基本面没有太大的变化，公司或者行业处于行业的成熟期甚至衰退期，因此业绩很难有太大的增长。业绩增长不是很大通常意味着股价的上行力度也不是很大。因此，我们可以看到这些业绩增速相对平缓的股票，它们的股价上涨也大多相对平缓。它们的长期上涨幅度远不能和消费、医疗、半导体等行业比较。这些行业可能10年上涨3倍，但这个时候消费行业的股票在10年可能已上涨了10倍，半导体行业的股票在10年时间早已上涨了30倍-----。

另一种是公司属于成长型公司，公司处于高景气阶段。股价较为昂贵。

如果以一年的时间跨度来看，一年时间水泥、地产这些行业的股票如果业绩没有发生重大变化，它们的反弹可以只有30%、50%，最多也就是回到前期高点附近，很难再创股价的历史新高。即使这些行业的公司的业绩出现了重大变化，它们在一年左右的时间里上涨的幅度可能也只有一二倍。而同期的高科技、消费行业可能已上涨了五六倍。

基建类行业的股票为什么跑不赢新能源、人工智能、半导体？不是银行、地产、水泥这些行业不好，而是这些行业早已过了它们自己的高速成长期。它们的业绩增速早已下降，相当于人的中老年时期了。它们怎么能跑过消费这样的长青树？又怎么能跑过高科技行业的小伙子呢？

当前全球经济的发展方向是新能源汽车、人工智能、半导体、光伏、氢能等。这些行业在当前的业绩增速极高，股价就如坐上了火箭。它们的股价在未来几年大概率会继续创出新高甚至还会上涨10倍、100倍。

世界投资大师巴菲特在认识芒格以后就接受了这种成长性投资的理念。从此，巴菲特就从猿进化到了人。

基建类股票当前的上涨就属于第一种的上涨。我们不应当对它们的上涨抱以过高的幻想，把它们的上涨视为行情反弹更为妥当。

未来的主流热点必然在消费、新能源汽车、云数据、半导体、氢能、光伏等行业当中。超跌股票的基本面注定了它们的行情不会走得太远。