我去，有人亏得没有底裤了？

显示全部楼层 · 2025-1-5 17:39:20

你看世界杯了吗？
我对足球不感兴趣，却对球场上奔跑的荷尔蒙感兴趣。
周一晚上约了朋友，在侨城一号楼下的COMMUNE看球。
我们找了一处靠窗的位置坐着，以窗为界，一侧是入夜后深圳的街景，霓虹灯点亮了城市的奢华，令人如痴如醉；

另一侧是酒吧内，灯光暖黄交织着梦幻的橘色，柔美温馨得让人忘记了现实。
入夜，一切都在灯光下变得模糊，连夜都不再纯粹。
在酒吧内，人来人往。
有些三五成群，有些两两成双，总之，都是结伴而来的青年男女。
不知道是伊朗和英格兰的球员太帅，还是酒吧内灯光太昏暗，怎么看，都感觉酒吧内的男生其貌不扬，全无青年男子的朝阳之气。

反观酒吧内的女性，各个蜂腰长腿秀发披肩，挺的挺，翘的翘，身材各个都有料。
其中，有个女孩子，穿着紫色绸缎的齐臀短裤，裸露着雪白笔直的大长腿，一走路，绸缎短裤在光影下颤颤巍巍的，晃得人心神荡漾。
朋友来了，看我盯着别人看，打趣地问：看什么呢，这么认真？
我悻悻地说：“看，好白菜是怎么让猪给拱了的！
童话里，永远都是白马配王子，才子配佳人；现实中，永远都是矮矬配有财，财子配假人。
童话，是对现实最大的嘲讽。
01
债市。
对于普通人而言，能想到的投资无非是币、股、房，债市对大多数普通人而言，有点陌生。
大家也搞不懂，债市涨，债市跌，对于普通生活有啥影响？
再者，混知房产一个地产号，逼叨叨说债市干啥呢？
我之前借着“李嘉城“撤资、投资、回归的事情给大家输出过观点：
很多事，你当八卦看热闹，口嗨吐槽就完事了，但在现实生活中，这却是风向的信号。

这次债市大跌，也透露出一些不同寻常的信号，事关你我他，所以，我们也给大家说说。
咱们先看看，债市到底跌成什么样子？

在这之前，债市是“债券狗交易员”的金刚不坏体，稳稳妥妥的赚收益。
现在，金融16条第二支箭能否救活房地产还不知道，就已经把“债券狗”射杀了。
老话怎么说来着？靠“运气”赚的钱，都会凭借实力亏回去。

Wind数据显示，近期债券基金出现普遍下跌。11月14日，全市场中长期纯债基金平均跌幅达到0.29%。11月15日，这一数据为0.09%。0 X8 r- x9 j2 o

之前债市俗称“牛债”，就是因为债市押注经济衰退和经济通缩下行预期，预判的流动性是超级、超级宽松的。
现在，这种预期发生了改变，所以，债市急跌。
这次债市急跌，也导致银行理财“破净潮”，说白了就是理财也跌，大家都踩踏式赎回。

Wind数据显示，截至11月15日，全市场34364只银行理财中（发行主体包含银行和理财公司），共有1776只产品的净值跌至1以下。, O' N9 i- H' ^- @3 T

在这种情况下，银行都开始给投资者写深情告白书了。

银行：没事，短期的；

投资人：屁，老子要赎回。

银行：赎回就亏了，放在这等一等，会涨的；

投资人：再放，底裤都亏没了。

买菜时，我妈砍价能砍一半，我砍价时，老板能砍我一半，现在的理财，能砍一半是一半，只剩一半。

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02
为啥跌？
之前，不论是房地产大v还是债市大佬，都认为在11月和12月还会有一次降准降息。
也就是说，无论从房地产成交数据、消费数据、经济数据等，大家都还停留在：
市场“缺乏流动性”，未来会持续注入流动性的判断中。
但是，现在这种预期发生了改变。
之前债市押注经济通缩，流动性宽松，现在债市认为经济有通胀预期，流动性宽松将结束。
央行的行动，也回应了债市的波动。
从11月开始，政策走向明显助力经济回暖，首先是防疫措施调整；
其次是地产支持政策不断出台，这一系列举措，让债市对中长期经济预期发生了明显的转变。
对于普通人而言，专业名称可以忽略，记住下面这个债市传导逻辑就可以了：
简单来说，经济上行→货币政策收缩→市场利率上行→债市下跌，反之同理。
文章看到这里：肯定有憨皮问，那么，现在债市大跌，是不是预示着经济要升温？
我认为，经济升温尚需时间，但可以肯定的是：货币流动性最宽松的时期大概率已经过去了，最低限度也会出现边际收敛。
还有一点，值得关注。《央行第三季度货币政策执行报告》中，央行对于未来的物价走势给出了非常“升温”的预判：
重视未来通胀升温的可能性，特别是需求侧的变化！（报告原文）
也就是说，不论是债市，还是央行都认为：
随着防疫措施调整，抑制的消费会得到复苏，加上之前的龙王放水，市场有“沸腾”的可能性。
尤其是需求侧的蔬菜、猪肉、房租、烟酒等会跟随性上涨。
之前地产暴雷，房企缺钱，大家都认为市场会继续宽松下去，也就是打开水龙头，大水哗哗向外流，市场是不缺钱的。
但事实恰好相反，一年期同业存单利率在上升，说明银行手里也没钱了。
面对这种情况，央行在11月没有继续“放水”，还选择了缩量8500亿续期一年的MLF。（还有些专业操作，都省略了，太专业，大家明白方向和我们给的信号就可以了）
现在的情况很明显：“预期差”出现了。
在市场体感还“冷”的状态下，央行基于未来的经济复苏和通胀升温预期，把水龙头拧小了。
“预期差”就像以前说爱我一万年，我是小甜甜，现在说碍着我一万年，牛夫人滚远点！
机构和央行的预期发生了改变。
以前的泳衣，是扒开泳衣看屁股，现在的泳衣，是扒开屁股看泳衣。以前，是拧大水龙头盼着你来，现在，是拧小水龙头爱来不来。
别问我是时代变了，还是态度变了，反正就是变了！
至于，这种“变了”属于拼命炫肌肉，实力担当，还是拼图炫美颜，信息刷屏，还需要一段时间才能明确。毕竟，个人和企业的需求仍然疲软，地产暴雷和出口下行的压力仍在。
但可以肯定的是：变化，已经在发生。

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03
做好迎接未来的准备。
我写稿子的时候是周二晚上，也是卡特尔世界杯沙特阿拉伯对阿根廷，想想行走的荷尔蒙梅西会上场，我都开心。
至于谁赢球我一点都不关心，我只享受看世界杯的氛围。未来的世界杯不会再有梅西和c罗，80后的青春要散场了。
调一杯酒，消磨日月；
会几友人，论说古今。
吞花卧酒，醉眼轻狂；
来，饮了这杯祭祀青春的酒。

我去，有人亏得没有底裤了？

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