一文看懂城中村改造，影响如何?利好程度？新棚改出炉？新4万亿刺激？

【事件】
# o) d+ f: E* ~+ \7月21日国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，提出“在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和平急两用公共基础设施建设。规划建设保障性住房”。
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* `7 ~0 {4 I3 `; o# v【超大特大城市】
, A0 a7 g0 Y5 N; V城区常住人口500万-1000万的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市。根据第七次人口普查数据，我国有超大城市7个，特大城市14个。

【突发新闻？】
7 q2 J$ o' ^& m并非突发，在今年4月28日政治局会议中提及“在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设”；6月8日陆家嘴论坛上李云泽书记提及“强化对投资的融资保障，支持超大特大城市城中村改造和“平急两用”公共基础设施等重大项目建设。”

/ I* S/ R& G0 P+ _6 W6 h; o【规模如何~万亿】
政策未提及具体的规划规模与体量，广州市计划年内全力推动127个城中村改造，投资额为2000亿，上海目前还没有公布投资额，但截至4月已经有60多个项目启动，以此粗略估算，21个城市的年度总投资额应当在万亿规模以上。

, f6 X& s! e4 W: c% P【棚改？】
3 ]+ T! T/ d* A, A7 p; b3 @& m城中村改造≠棚改，目的上，棚改主要是为改善民生，城中村改造相对更偏向商业化和城市发展；性质上，城中村土地一般是集体土地，棚户区土地一般是国有土地，两者补偿标准有所不同，城中村很可能是房票模式。
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1 }. T* r8 {( `8 K( `/ b【变相放水？】
2 n; G$ G/ r; g/ C' u0 n城中村改造更偏市场化，短期观测并无大规模资金刺激需求，同时由于更偏向市场化运作，短期内对地产拉动作用有限

【利好哪些标的？】
由于需要开发商出资且项目周期较长，预计参与主体将主要为资金较为充裕的国央企开发商，对目前在核心城市集中布局国资央企城投平台直接受益，参与城中村改造有望为开发商提供市场化招拍挂之外的拿地模式，关注招商蛇口、华润、华发股份、越秀地产、城建发展、中华企业、保利等有较多城改经验的国央企标的。
( l! |3 c0 D  A) J此外，除水泥、混凝土等受益小区基础设施建设以外，涉及房屋改造部分的建材主要有防水材料、保温材料、涂料和管材等，而头部企业凭借品牌、质量、资金等优势，在改造市场中有望获取更多市场份额。

【短线视角】
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板块周五已经提前启动，潜伏盘较多，另外消息并非突发，落地是预期以内，因此高开低走的概率相对较大。
* R$ `: r, c  f东方园林是短线核心龙头，正常预期是10亿以上封单，非大资金没有机会。
5 e3 y, t. c9 n; t( ]此外，如果是十分强势的盘面，荣盛发展，大龙地产，浙江建投等都难有买入机会。如果给了买入机会，隔日溢价也比较有限。
总体来看，属于持筹者的狂欢。