锂电三元材料销量全国第一,比亚迪、宁德时代供应商,股票开始放量

显示全部楼层 · 2022-6-14 10:50:53

这是一家锂电池三元材料的出货量，多年位居全国第一的新能源上市企业，目前公司的客户包括了宁德时代、比亚迪和LG化学等。
2021年该企业锂电池正极材料产品的销量大幅增长，订单饱和，产能供应不足，为此公司与当地政府合作建设10万吨高纯镍正极材料生产线项目。

目前这家企业的历史净利润已经连续两年实现了增长，值得一提的是，在2020年公司的业绩只有2.13亿元，而到了2021年该企业的净利润就达到了9.11亿元。

这不仅比2020年大幅增长了328%，还创出了历史新高，公司在这一年里发生了质的飞跃。
而这家企业的股票在充分回调了51%后，在近期似乎走出了一波放量上涨的趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位女士，声音很年轻，态度还算可以。
在交谈中翻译官了解到，公司的主营业务为锂电池正极材料，及前驱体的研发、生产和销售。
该企业正极材料的收入占比高达93%，其他业务的收入占比为5%，前驱体的收入占比只有1.5%。

下面我们来看一下公司财报中的一组数据，了解一下新能源行业目前的状况。
根据数据统计，2021年全球新能源汽车的销量约为637万辆，同比增长100%。
而2021年全球高镍三元材料的出货量为30.9万吨，同比增长了120.71%，占三元正极材料总出货量的40.76%，高镍化三元技术路线将持续成为长续航车型的主流技术方向。
以上数据源自这家企业的财报，也说明目前公司所从事的业务正处在行业风口中。
而从董秘的口中翻译官还得知，该企业自上市以来累计派发股息1.72亿元。在近三年中，公司每年都为股东进行了分红，分红占净利润的平均比重为20%。

而在该企业的前10大流通股东中，既然没有一个自然人，都是机构投资者，这也说明了众多机构对公司的一个认可程度。

以上是对该企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下，该公司的业绩表现。
净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。
2021年第一季度，这家企业的净利润为1.2亿元。到了2022年第一季度，公司的业绩就达到了2.93亿元，同比大幅增长了145%。

而该企业目前的净利润，在A股锂电池概念板块290家上市公司中，排名第75位。这个名次不低，说明其规模相对来说很大。

和这家企业的规模相比，其赚钱能力的表现更为突出。净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标，它是净利润和股东权益的比值。
2021年第一季度，该企业的净资产收益率为2.59%。这说明如果管理层使用股东的100块钱，通过三元材料的生产经营，三个月后就能赚到2.59元的净利润。
而到了2022年第一季度，公司的净资产收益率就达到了5.1%，同比大幅增长了97%。

这家企业今年第一季度的赚钱能力，在A股锂电池概念板块290家上市公司中，排名第54位。

该企业赚钱能力的排名明显高于净利润，这说明在锂电池概念板块和公司规模相当的企业里，其赚钱的能力是最出众的。
最后，我们再来看一下公司目前现金流的情况，以及该企业净利润中的含金量。
经营活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量一家公司现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。
2022年第一季度，该企业的净利润为2.93亿元。但是同期公司因经营活动而实际赚到的现金净额却为-1.15亿元，同比增长了52%。

这说明在今年第一季度，公司虽然赚到了3亿左右的净利润，但是货款并没有打到该企业的账户里。
不仅如此，同期管理层还花了1亿多的费用。而出现这种情况，是因为企业的销售是有账期的，以及应收账款的缘故。
而现金流量净额同比增长了52%，则说明和去年同期相比，公司现金流的能力明显增强了，企业账户里的钱也变多了，这对其生产经营是非常有利的。
综上所述，在2022年第一季度，这家公司的规模不小，赚钱的能力更强，并且其目前的现金流相对来说比较充裕。
业绩增长原因

看完该企业的净利润表现，下面我们来分析一个重要问题，是什么原因使得公司的业绩出现了增长？
通过使用杜邦理论分析翻译官发现，该企业2022年第一季度净利润增长的原因是，三元材料销售速度的加快，以及销售回款时间的缩短。

三元材料的销售速度，要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。
2021年第一季度，该企业销售一批已生产的三元材料存货，需要50天的时间。现在只需要41天，销售速度加快了18%。

销售回款的时间，就是公司销售三元材料的账期，也是货款回到企业账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来表示。
2021年第一季度，公司销售完三元材料之后，需要47天才能收到货款。现在只需要44天，销售回款的时间缩短了6%。

销售速度的加快，说明该企业生产的三元材料目前十分畅销。这样既能提高营业收入，又能增加业绩。
而销售回款时间的缩短，则能提高公司的资金使用效率，增强其赚钱的能力。
通过上面的分析我们了解到，在2022年由于新能源的行业风口，使该企业三元材料的销售速度加快了，同时销售回款的时间也缩短了。
在这两个因素共同作用下，公司第一季度的业绩出现了增长。
不足之处

在本文的最后环节中，我们来找找茬，看看该企业在今年第一季度里都存在哪些问题与瑕疵，是值得我们注意的。
通过分析翻译官发现，公司目前最大的问题在于，三元材料产品利润空间的下降。
2021年第一季度，该企业销售100元的三元材料，还能赚到15.9元的毛利润，销售毛利率为15.9%。
而到了2022年第一季度，公司同样销售100元的三元材料，却只能赚到13.59元的毛利润。销售毛利率降至13.59%，同比下滑了15%。

销售毛利率的下降，不仅会降低三元材料产品的利润空间，还会阻碍其未来业绩的增长，这对其生产经营是非常不利的。
如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为公司能维持C级的水平。
而这家企业就是荣百科技股份有限公司，股票代码：688005。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐荣百科技这只股票，也没有说荣百科技公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。